Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

SỐT RUỘT CHỜ DÒNG TIỀN QUAY LẠI

Hôm nay VNindex có mức kết phiên thấp nhất trong chuỗi điều chỉnh kéo dài 08 phiên vừa qua. Sau các phiên giảm trước đó nhằm kiểm tra lực cung thì phiên giảm hôm nay tiếp tục cho tín hiệu khẳng định sức mua vẫn chưa có sự cải thiện. Nói một cách khác, dòng tiền đã chốt lời trong các phiên gần đây chưa quay lại thị trường. Việc thiếu lực cầu mua lên sẽ làm giảm đáng kể xác suất hồi phục của thị trường ngay cả khi hiện tượng tiết cung vẫn được duy trì dẫn tới khó khăn cho quá trình khởi động một vòng tăng mới. Theo đó, nhịp tăng mới chắc chắn sẽ không bắt đầu từ nhóm cổ phiếu đầu cơ và tăng nóng hiện tại mà sẽ xuất phát từ các dòng cổ phiếu dẫn dắt, đã có sự điều chỉnh với nền giá tích lũy chặt chẽ cùng dư địa tăng mới hấp dẫn. Trong bối cảnh thiếu động lực tăng ngắn hạn thì sự sụt giảm của nhóm vốn hóa lớn giống như đổ thêm dầu vào lửa đối với các vị thế nắm giữ khi chứng kiến thị trường cứ từ từ hạ độ cao. Đối chiếu với góc nhìn kỹ thuật, ngưỡng kháng cự 1070 điểm vẫn chưa thể bứt phá dẫn tới rủi ro sẽ còn rất nhiều áp lực dồn vào ngưỡng hỗ trợ tại 1060 đang ngày càng mong manh. Các chỉ báo định lượng cũng ủng hộ cho khả năng vẫn còn áp lực điều chỉnh khi tín hiệu rút lui của dòng tiền vốn đã rất bất ổn tại nhóm vốn hóa lớn thì băt đầu lây lan sang nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Mặc dù chưa đủ các yếu tố để kết luận cơ hội đầu tư ngắn hạn đã kết thúc nhưng việc giải ngân mới cần thêm sự thận trọng quan sát để tận dụng tối đa mức chiết khấu của nhịp điều chỉnh hiện tại. Nhiều cổ phiếu bắt đầu hiện tượng điều chỉnh và khi thị trường chưa xác nhận kết thúc nhịp tăng này thì bất kỳ mức sụt giảm nào của cổ phiếu lớn hơn mức giảm chung của thị trường đều được đánh giá là có rủi ro lớn và cần được cơ cấu giảm tỷ trọng trong danh mục. 

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB),  Thực phẩm (SBT, ANV), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB), Hóa chất (PLC, GVR, DPM, DCM, DGC), CNTT (FPT, CMG), Hàng cá nhân & Gia dụng (TCM, VGT, TLG, STK, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVT, VTO), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, BSR, OIL), Viễn thông (VGI), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1075. Điểm vào lệnh: 1075. Mục tiêu: 1085. Điểm cắt lỗ: < 1070
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1065. Điểm vào lệnh: 1065. Mục tiêu: 1055. Điểm cắt lỗ: > 1070

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sự dịch chuyển bất ổn của dòng tiền đang dần lây lan san các nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Đây là 02 nhóm mà dòng tiền đang ưu thích giao dịch trong các phiên gần đây. Điều này cho thấy hiện tượng giảm đang mở rộng một cách từ từ tuy nhiên chưa đạt mức đủ để đánh sập chỉ số cũng như thay đổi xu thế ngắn hạn của thị trường. Tín hiệu rút lui của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn vẫn là tâm điểm chú ý và rủi ro sẽ tăng nhanh nếu như chỉ báo này tiếp tục sụt giảm mạnh trong các phiên tới.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Tiếp tục xảy ra tình trạng giảm dần đều của chỉ báo đường cầu ngắn hạn. Dù hôm nay chỉ báo này hồi phục nhưng đang xuất hiện trạng thái đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước cho thấy sức mua đang yếu dần, tiền đang bị rút ròng khỏi thị trường. Điểm cộng vẫn nằm ở "yếu tố tiết cung" đang được duy trì thể hiện qua tín hiệu hội tụ giữa cầu và cung. Theo đó áp lực bán trong ngắn hạn không có dấu hiệu gia tăng trong các phiên thị trường đang lình xình.

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn tiếp tục thu hẹp dần trong khi khẩu vị có tính đầu cơ vẫn thu hút mạnh dòng tiền càng làm gia tăng yếu tố rủi ro trong ngắn hạn. Dòng cổ phiếu vốn hóa lớn hầu hết đang suy yếu rõ rệt. Trong khi BĐS chìm ngày càng sâu và nhịp giảm thì Ngân hàng và Thực phẩm chưa xác nhận được xu thế hồi phục mới. Sự phân hóa này làm tương quan nhóm dẫn dắt không còn nhiều yếu tố tích cực và tác động trực tiếp tới xu thế thị trường. Xác suất đầu tư đang trở nên kém đi nếu như các diễn biến trên không sớm cải thiện. Ngoài các nhóm cổ phiếu đầu cơ đang nổi lên mạnh thì dòng tiền vẫn cho thấy sự hội tụ tại các nhóm dẫn dắt dòng tiền gồm Ngân hàng, Tài nguyên cơ bản (Thép), Dịch vụ tài chính (Chứng khoán), XD%VLXD, Dầu khí...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.