Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

BIÊN THU HẸP & TIẾP TỤC GIẰNG CO MẠNH

VNindex xuất hiện tuần đầu tiên tăng điểm, chấm dứt chuỗi giảm liên tiếp 4 tuần trước đó. Dưới khung đồ thị tuần, đà giảm đã chậm lại khi phản ứng mạnh với ngưỡng hỗ trợ tâm lý tại 1100 điểm. Đây điểm nghỉ rất quan trọng và cũng rất nhạy cảm đối với xu thế trong ngắn và trung hạn. Như vậy, cơ hội tạo ra sự hồi phục đang xuất hiện tuy nhiên cách thức hồi phục sẽ quyết định lớn đến các kịch bản vận động sắp tới. Theo đó, xu thế hồi phục cần phải sớm được thiết lập lại trên cơ sở hậu thuẫn của dòng tiền lớn cũng dưới sự dẫn dắt của các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Thanh khoản chắc chắn sẽ phải được cải thiện để củng cố đà hồi phục của xu thế mới. Đối chiếu với các chuyển động hiện tại có thể thấy thị trường chưa khắc phục được các điểm yếu trên dẫn tới xác suất đầu tư ngắn hạn chỉ ở mức trung bình thấp. Cụ thể, hiện tượng dòng tiền phân hóa và chỉ tập trung vào các nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ đang có lợi thể về yếu tố cơ bản (phân bón, hóa chất, cảng biển, thủy sản, dệt may, BĐS khu CN...). Ngoài ra, do thanh khoản thị trường ở mức thấp nên nhóm vốn hóa vừa và nhỏ vẫn sẽ là sự lựa chọn phù hợp đối với các giao dịch ngắn hạn tạo sóng. Chỉ số thị trường rõ ràng khó có thể tìm thấy động lực để bứt phá mạnh khi nội lực dòng tiền chỉ tập trung kiếm tìm các cơ hội lướt sóng trong khi các nhóm vốn hóa lớn tiếp tục loay hoay chờ xác nhận đáy ngắn hạn. Dưới góc nhìn định lượng, nhịp hồi trong tuần này được ghi nhận đến từ các áp lực điều chỉnh quá mức dẫn tới những phản ứng hồi phục kỹ thuật là chủ đạo. Tín hiệu xuất hiện sóng tăng mới chưa được xác nhận nếu chỉ dựa vào yếu tố tiết cung của bên bán và các động thái giải ngân bắt đáy tập trung ở nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Với các chuyển động hiện tại, kịch bản vận động tăng nhẹ kết hợp đi ngang tích lũy trong biên độ hẹp có thể sẽ tiếp tục tái diễn trong tuần mới. Bối cảnh sẽ tương tự như môi trường giao dịch của thị trường giăng cưa đã từng diễn ra trong Tháng 3 và 4/2023 vừa qua với sự phân hóa mạnh các cơ hội giao dịch ngắn hạn trong đó chủ yếu tập trung vào nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Kịch bản này cũng được ủng hộ dưới góc nhìn kỹ thuật khi ngưỡng hỗ trợ rất quan trọng tại 1100 điểm cần được củng cố để tránh đẩy thị trường rơi vào xu thế giảm trung hạn một cách nguy hiểm. Tuần mới cũng diễn ra đợt đáo hạn phái sinh kỳ hạn Tháng 10 do đó các biến động giằng co được dự đoán sẽ còn tiếp diễn. Nhằm đảm bảo xác suất đầu tư và tỷ suất lợi nhuận bù rủi ro, chiến lược giao dịch trong tuần mới sẽ ưu tiên canh các nhịp điều chỉnh và sử dụng tỷ trọng giải ngân ở mức trung bình trên tổng tài sản để thăm dò vị thế với các cổ phiếu vốn hóa vừa tại các nền giá đã có sự tích lũy chặt chẽ. Công cụ đòn bảy tài chính margin chưa phù hợp cho các giao dịch vào thời điểm này.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, VHC, ANV, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPM, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1165. Điểm vào lệnh: 1165. Mục tiêu: 1175. Điểm cắt lỗ: < 1160
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1155. Điểm vào lệnh: 1155. Mục tiêu: 1145. Điểm cắt lỗ: > 1160

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Cơ hội tiếp tục bứt phá vẫn còn nếu như những nỗ lực của nhóm vốn hóa lớn tiếp tục được duy trì và mạnh mẽ hơn nữa trong bối cảnh tuần đáo hạn phái sinh đã tới. Dòng tiền lớn vẫn đang khá thận trọng do đó chỉ tập trung vào nhóm có đà tăng mạnh thuộc nhóm vốn hóa vừa và nhỏ.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Mặc dù có phiên hồi phục khá bất ngờ cuối tuần tuy nhiên nội lực không đến từ sức mua mạnh mà lại do tâm lý bán có phần vững vàng khiến lượng cung bị tiết giảm đáng kể.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường đang được phân hóa mạnh sau nhưng rung lắc và nỗ lực hồi phục gần đây. Các nhóm ngành trong vùng tăng mạnh và hồi phục có thể vẫn là tâm điểm chú ý của dòng tiền trong ngắn hạn điển hình như Dầu khí, Hóa chất, Bán lẻ, Công nghệ thông tin, Điện nước xăng dầu, ...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.