Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

BÊN MUA GIA TĂNG LỢI THẾ ÉP GIÁ

VNindex kết tuần giao dịch ở mức thấp nhất, điều này đồng nghĩa với sự xuất hiện những tín hiệu tiêu cực không chỉ trên đồ thị ngày mà cả khung thời gian tuần. Cụ thể, tuần giao dịch vừa qua, chỉ số chấm dứt đà tăng của 3 tuần trước đó đồng thời cũng thất bại trước thử thách của đường trung bình động 20 tuần (MA20) ở ngưỡng 1060-1065. Đây cũng là vùng hỗ trợ trong suốt nhiều phiên gần đây do đó không tránh khỏi việc kích hoạt một số các vị thế bán ngắn hạn. Qua chỉ báo định lượng, lực bán hiện tại tập trung vào những vị thế chốt lời ngắn hạn với phần lớn tại nhóm đầu cơ nóng gần đây. Ngoài ra, hiện tượng điều chỉnh cuối tuần cũng kéo nhiều vị thế cổ phiếu về sát ngưỡng hỗ trợ mạnh quanh mức đường MA20 theo khung ngày đồng thời cảnh báo nguy hiểm rủi ro cắt lỗ nếu trạng thái này không được cải thiện trong các phiên tới. Như vậy, tín hiệu điều chỉnh đang xuất hiện trên cả 2 khung ngày và tuần cũng như trên nhiều vị thế của các cổ phiếu. Điều đáng quan tâm là hiện tượng chiết khấu đang diễn ra ở mức đáng kể nhưng yếu tố dòng tiền lại chưa cho những phản ứng cải thiện. Theo đó, chỉ báo lực cầu ngắn hạn vẫn có dấu hiệu sụt giảm thể hiện sức mua chưa sẵn sàng trở lại ở mức giá hiện tại. Trong bối cảnh kém tích cực như vậy yếu tố dẫn dắt từ nhóm vốn hóa lớn là cực kỳ quan trọng do lợi thế có trọng số lớn trong rổ chỉ số mới đủ khả năng làm xoay chuyển tình thế một cách nhanh chóng cũng như không tốn quá nhiều chi phí trên diện rộng. Thời điểm nhạy cảm này lại trùng hợp với sự kiện đáo hạn phái sinh sẽ diễn ra trong tuần tới do đó chắc chắn biến động tại nhóm vốn hóa lớn sẽ càng trở nên quan trọng và là tâm điểm cần quan sát chặt chẽ trong tuần tới. Các vị thế mua đang đứng trước cơ hội có mức chiết khấu hấp dẫn hơn nếu kịch bản điều chỉnh của Vnindex tiếp tục kéo dài. Vì vậy việc lựa chọn thời điểm mua là quan trọng nhất đặc biệt là đối với các cổ phiếu đã có sẵn sự tích lũy với nền giá chặt chẽ trong những phiên gần đây. Ngược lại, các vị thế nắm giữ nhóm cổ phiếu đầu cơ và sử dụng đòn bày margin sẽ chịu áp lực lớn nhất trong bối cảnh kém tích cực hiện tại do đó nên ưu tiên nâng cao hoạt động quản trị rủi ro để bảo vệ danh mục ngắn hạn. 

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB),  Thực phẩm (SBT, ANV), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB), Hóa chất (PLC, GVR, DPM, DCM, DGC), CNTT (FPT, CMG), Hàng cá nhân & Gia dụng (TCM, VGT, TLG, STK, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVT, VTO), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, BSR, OIL), Viễn thông (VGI), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1070. Điểm vào lệnh: 1070. Mục tiêu: 1080. Điểm cắt lỗ: < 1065
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1065. Điểm vào lệnh: 1065. Mục tiêu: 1055. Điểm cắt lỗ: > 1070

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Nhóm vốn hóa lớn đang chịu áp lực rủi ro lớn từ hiện tượng rút lui của dòng tiền ngắn hạn. Nếu tình trạng này không sớm được cải thiện thì áp lực lên thị trường chắc chắn sẽ mạnh hơn rất nhiều với sự sụt giảm mạnh hơn của nhiều cổ phiếu trên diện rộng. Hiện nhóm vốn hóa vừa vẫn là tâm điểm hút tiền mạnh nhất vào lúc này.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Có thể chứng kiến lực cầu tiếp tục yếu dần. Điều này chưa nguy hiểm nếu hiện tượng tiết cung vẫn đang duy trì. Tuy nhiên biểu hiểu sau phiên cuối tuần có thể thấy lực cung có biểu hiện tăng và xuất hiện phân kỳ âm nhẹ giữa cầu và cung chứng tỏ bên bán đang bắt đầu sốt ruột hơn khi các ngưỡng hỗ trợ mạnh bị đe dọa sập gãy.

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn tiếp tục thu hẹp dần trong khi khẩu vị có tính đầu cơ vẫn thu hút mạnh dòng tiền càng làm gia tăng yếu tố rủi ro trong ngắn hạn. Dòng cổ phiếu vốn hóa lớn hầu hết đang suy yếu rõ rệt. Trong khi BĐS chìm ngày càng sâu và nhịp giảm thì Ngân hàng và Thực phẩm chưa xác nhận được xu thế hồi phục mới. Sự phân hóa này làm tương quan nhóm dẫn dắt không còn nhiều yếu tố tích cực và tác động trực tiếp tới xu thế thị trường. Xác suất đầu tư đang trở nên kém đi nếu như các diễn biến trên không sớm cải thiện. Ngoài các nhóm cổ phiếu đầu cơ đang nổi lên mạnh thì dòng tiền vẫn cho thấy sự hội tụ tại các nhóm dẫn dắt dòng tiền gồm Ngân hàng, Tài nguyên cơ bản (Thép), Dịch vụ tài chính (Chứng khoán), XD%VLXD, Dầu khí...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.