Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

LỰC CẦU GIẢM NHƯNG CUNG THỜ Ơ

Vnindex tăng nhẹ trong phiên đáo hạn là tín hiệu tích cực vì không làm thay đổi tổng thể xu thế ngắn hạn của thị trường là đi ngang và tích lũy. Như vậy, chỉ còn 01 sự kiện quan trọng cuối cùng của tuần này đó là đợt cơ cấu danh mục của các quỹ ETF có thể sẽ tạo ra những chú ý đối với các giao dịch ngắn hạn vì liên quan đến các biến động tại nhóm các cổ phiếu vốn hóa lớn đặc biệt là nhóm VN30. Góc nhìn kỹ thuật duy trì tín hiệu tích cực do các nhóm chỉ báo và ngưỡng hỗ trợ tại 1030 và 1015 điểm đều chưa vi phạm. Tuy nhiên, dưới góc nhìn định lượng đang cho thấy những chuyển biến mới của xu thế của dòng tiền ngắn hạn. Theo đó, xu thế lình xình của Vnindex trong gần 02 tuần qua đến từ sự suy giảm của lực cầu trong khi bên bán chưa có áp lực chốt lời tại vùng giá hiện tại. Ngoài ra, trong bối cảnh đáo hạn phái sinh và vai trò tạo biến động đối với xu thế ngắn hạn thì sự biến động tiêu cực của nhóm vốn hóa lớn gần đây đang làm cho các giao dịch ngắn hạn trở nên thận trọng và hoạt động kém tích cực hơn. Nhìn chung, thị trường đang ở thời điểm chờ xác nhận xu thế mới trong khi tổng thể xu thế tăng từ đáy 870 điểm chưa thay đổi. Do đó nhịp điều chỉnh 02 tuần qua là phù hợp và cần thiết để thị trường củng cố trước khi có thể chinh phục các mục tiêu cao hơn. Như vậy, giao dịch ngắn hạn chưa có cảnh báo nguy hiểm vì vậy các vị thế mua mới được khuyến nghị nên tránh mua đuổi trong các nhịp tăng mạnh mà hãy chọn các nền giá đang được tích lũy chặt chẽ để mở điểm giải ngân thăm dò ban đầu. Mặc dù trạng thái thị trường ở mức cân bằng tuy nhiên đối với vị thế đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao trong danh mục sẽ cần chủ động quản lý rủi ro thông qua việc xây dựng các ngưỡng chặn cắt lỗ nếu như các ngưỡng hỗ trợ (stoploss) quan trọng bị vi phạm.

    Chú ý:  Ngân hàng (VCB, BID, CTG, STB, LPB, TPB, ACB), BĐS (VHM, FIR, BCM, IDC, VRE), Thực phẩm (SAB, VNM), Điện nước xăng dầu (GAS, POW, NT2, BWE), Ô tô phụ tùng (CTF), XD&VLXD (CKG), Chứng khoán (SSI, VCI, HCM, VND, SHS), Tài nguyên cơ bản (HPG), CNTT (FPT, ITD), Hóa chất (GVR, PHR), Viễn thông (VGI), Bảo hiểm (BVH, PVI, MIG), Hàng dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, GEX, PVT), Hàng cá nhân & gia dụng (MSH).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1075. Điểm vào lệnh: 1075. Mục tiêu: 1100. Điểm cắt lỗ: < 1070
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1060. Điểm vào lệnh: 1060. Mục tiêu: 1050. Điểm cắt lỗ: > 1065

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo đà tăng tại các nhóm vốn hóa vẫn duy trì ở mức cao cho thấy sự lan tỏa của dòng tiền vẫn đang tích cực trên diện rộng thị trường. Trường hợp chỉ báo đà tăng tại nhóm vốn hóa lớn vẫn giữ ở mức cao sẽ đem lại sự tự tin hơn cho các giao dịch ngắn hạn.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo lực cung & cầu đang có những tín hiệu thiếu tích cực trong đó quan trọng nhất đó là sự suy yếu mạnh của bên mua làm ảnh hưởng đến khả năng tạo ra các nhịp tăng và bùng nổ mới của thị trường. Rất may là chỉ báo lực cung dù tăng nhưng không quá mạnh trong phiên hôm nay nên phân kỳ âm với đường cầu sẽ phải chờ sự xác nhận đủ lớn. Do đó, để thay đổi cục diện ngắn hạn thì tín hiệu hồi phục mạnh của bên mua phải cần sớm xuất hiện trở lại và tạo tiền đề cho các cú huých tạo điểm mua đồng loạt mới trên thị trường.

XU HƯỚNG NGÀNH

Dòng tiền dịch chuyển vẫn tích cực dù các nhóm vốn hóa lớn đang bị chi phối bởi tuần đáo hạn phái sinh. Bức tranh thị trường đang phân hóa mạnh tạo ra các cơ hội đầu tư ngắn hạn vẫn khá đa dạng phân bổ ở nhiều nhóm ngành. Tuy nhiên khi nhóm vốn hóa lớn chưa cho tín hiệu hậu thuẫn với xu thế tăng ngắn hạn của thị trường thì xác suất đầu tư sẽ bị giảm xuống đáng kể do đó cần thận trọng thăm dò từng phần nếu như quyết định giải ngân mới vào thời điểm này. Các nhóm ngành thu hút dòng tiền mạnh hiện tại gồm Ngân hàng, Chứng khoán, BĐS, Tài nguyên cơ bản...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.