Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

MỌI ÁNH MẮT HƯỚNG VỀ NHÓM VỐN HÓA LỚN

Vnindex nhanh chóng lấy lại đà tăng sau một phiên chững lại. Yếu tố đáo hạn phái sinh cũng đang giảm dần tác động tới thị trường cơ sở trong khi nhóm vốn hóa lớn chiếm chọn tầm nhìn của dòng tiền đã tạo ra lực đẩy lớn cho phiên tăng hôm nay. Điểm đáng chú ý là nhóm vốn hóa lớn dường như ngày càng thu hút mạnh hơn dòng tiền ngắn hạn và tạo ra sự phân hóa lớn đối với các cơ hội đầu tư ngắn hạn. Theo đó, đà tăng của nhóm vốn hóa vừa và nhỏ gần như chững lại làm ảnh hưởng mạnh tới hiệu suất đầu tư của các giao dịch ngắn hạn và gây nản lòng đối với nhóm nhà đầu tư lướt sóng T+. Dưới góc nhìn kỹ thuật, xu thế vận động đang ở trạng thái tích cực khi Vnindex giữ vững trên ngưỡng 1230 điểm. Thời gian củng cố nền giá càng lâu, nền tích lũy càng chặt và giúp tăng xác suất hồi phục cho thị trường. Quan điểm này cũng phù hợp với sự sụt giảm đáng kể của thanh khoản trong phiên hôm nay và cho thấy mục tiêu củng cố nền giá vẫn được ưu tiên hàng đầu thay vì bứt phá mạnh mẽ vào thời điểm này. Các chỉ báo định lượng chuyển động khá chậm nhưng vẫn theo hướng tích cực. Theo đó, chỉ báo đà tăng tại nhóm vốn hóa lớn vẫn trong xu thế tăng ngắn hạn cho thấy vai trò dẫn dắt thị trường của nhóm này vẫn đang tiếp diễn. Ngoài ra diễn biến giảm của chỉ báo sức mua ngắn hạn dù hàm ý sự thận trọng vẫn đang rất lớn từ phía bên mua nhưng điều này phù hợp với bối cảnh chuẩn bị đáo hạn phái sinh và chiến lược giao dịch canh nhịp chỉnh và rung lắc để có vị thế giải ngân tốt nhất. Như vậy, vai trò dẫn dắt của nhóm vốn lớn trong các phiên tới là trọng điểm cần quan sát chặt chẽ để có những phán đoán sớm về rủi ro ngắn hạn có thể xảy ra với xu thế của thị trường. Trong trường hợp vai trò dẫn dắt vẫn được luân chuyển thuận lợi giữa các cổ phiếu vốn lớn thì cơ hội để Vnindex tiếp tục chinh phục các đỉnh cao mới là hoàn toàn có cơ sở. Khi xu thế bứt phá tiếp tục được xác nhận khả năng cao sẽ kích hoạt trở lại sức mua của dòng tiền và tái tạo lại các cơ hội mới cho các giao dịch ngắn hạn. Trong bối cảnh nhóm vốn hóa lớn thừa thắng xông lên chắc chắn sẽ làm chỉ số thị trường bật tăng một cách dễ dàng hơn và điều này có thể khiến hiện tượng FOMO xuất hiện nhiều hơn. Do đó, các vị thế mua mới cần tuân thủ chặt chiến lược canh các nhịp rung lắc tại nền giá đã có sự tích lũy thay vì cố gắng mở vị thể đuổi theo chiều giá tăng.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1260. Điểm vào lệnh: 1260. Mục tiêu: 1265. Điểm cắt lỗ: < 1248
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1250. Điểm vào lệnh: 1250. Mục tiêu: 1245. Điểm cắt lỗ: > 1252

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sự ổn định hiện tại của chỉ báo đà lan tỏa tại nhóm vốn hóa lớn đóng vai trò quyết định lớn tới trạng thái vận động tích cực của chỉ số thị trường. Với các dữ liệu hiện tại, sự phân bổ của dòng tiền vẫn tích cực tuy nhiên có xảy ra sự phân hóa lớn về cơ hội đầu tư giữa nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và vốn hóa vừa & nhỏ. Theo đó, nhóm vốn hóa lớn đang hút tiền mạnh hơn do đó cơ hội tăng giá sẽ thuận lợi hơn trong khi các nhóm còn lại sẽ cần có sự kiên nhẫn hoặc tái cấu trúc lại để cải thiện lại hiệu suất đầu tư ngắn hạn. 

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Sức mua ngắn hạn vẫn chưa có sự cải thiện đang kể và vẫn đang trong đà suy yếu dần. Trong bối cảnh đáo hạn phái sinh gần kề, các giao dịch chiều mua có lý do để chậm lại và quan sát nhiều để tận dung sự rung giật với các các mức giá chiết khấu tốt hơn thay vì chủ động giao dịch mạnh và mua đuổi.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường đang có sự phân hóa mạnh hơn bởi yếu tố KQKQ bán niên 2023 và áp lực chốt lời ngắn hạn. Các nhóm ngành trong vùng tăng mạnh và hồi phục sẽ tiếp tục là tâm điểm chú ý của dòng tiền trong ngắn hạn điển hình như Thực phẩm, Tài nguyên cơ bản, XD&VLXD, Dầu khí, Hóa chất, Chứng khoán…

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.