Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TIẾP TỤC SÓNG GIÓ

VNindex mất tới hơn 12 điểm ngay trong phiên đầu tuần mới là điều khá bất ngờ nhưng sẽ không lạ nếu như đặt trong bối cảnh đáo hạn phái sinh. Vốn là sự kiện mang tính chu kỳ vì vậy các biến động với biên độ giao động lớn trước ngày đáo hạn luôn là đặc sản không thể thiếu nhằm đẩy cao mức độ căng thẳng giữa 02 vị thế Long và Short. Yếu tố này có thể được dẫn dắt một cách khá dễ dàng khi có được sự đồng thuận từ nhóm các cổ phiếu có trọng số lớn. Theo đó, chỉ số thị trường cơ sở rất khó tránh khỏi các biến động mạnh mang đậm màu sắc của thị trường phái sinh khi tới ngày đáo hạn. Phiên giao dịch hôm nay cũng nằm trong khái niệm cũ này nhưng điểm mấu chốt phụ thuộc vào trạng thái tích cực hay tiêu cực về xu thế của thị trường sau khi sự kiện này kết thúc. Trong 02 lần đáo hạn phái sinh Tháng 8 và 9 vừa qua, trạng thái vận động của thị trường đều bị thay đổi mạnh bởi những tác động từ hoạt động đáo hạn. Theo đó, đợt bán tháo mạnh vào Tháng 9 vừa qua đã được tạo tiền đề rất lớn từ nhưng rung lắc điều chỉnh từ sự kiện phái sinh làm tổng thể xu thế bị thay đổi tiêu cực. Do đó dòng tiền ngắn hạn tiếp tục tỏ ra thận trọng trong đợt đáo hạn phái sinh lần này là dễ hiểu và gây khó khăn hơn cho đà phục hồi đang manh nha xuất hiện. Tuy nhiên, xu thế tổng thể của thị trường sau phiên điều chỉnh hôm nay được đánh giá là chưa tiêu cực. Vùng hỗ trợ mạnh về kỹ thuật tại 1125-1135 vẫn chưa có dấu hiệu bị vi phạm đồng nghĩa với mức độ điều chỉnh hiện tại đang ở mực độ nhẹ, mẫu hình kỹ thuật đảo chiều "vai đầu vai" ngược chưa hoàn toàn thất bại. Giao dịch hôm nay sôi động hơn đáng kể khi thanh khoản có sự cải thiện mặc dù vẫn dưới mức bình quân 20 phiên. Như vậy, bối cảnh giao dịch sẽ còn nhiều biến động khó lường cho tới ngày đáo hạn và đây cũng có thể được coi là bài kiểm tra cần thiết khả năng duy trì trạng thái tích cực ngắn hạn của thị trường. Mặc dù Vnindex giảm mạnh với số lượng cổ phiếu rớt giá chiếm tỷ lệ áp đảo tuy nhiên vẫn có một số nhóm cổ phiếu tiếp tục bứt phá bất chấp bối cảnh không thuận lợi như Viễn thông (VPT, VGI), Dầu khí (PVS, PVD, BSR), BĐS khu CN (GVR, PHR, SZC), Hóa chất (DPM, DCM, BFC)... Điều đó cho thấy cơ hội giao dịch ngắn hạn không hoàn toàn bị triệt tiêu tuy nhiên do yếu tố vốn hóa vừa và nhỏ dẫn tới sự hạn chế về dòng tiền cũng như không có tác động hỗ trợ mạnh tới chỉ số thị trường. Kết hợp các biến động từ nhóm chỉ báo kỹ thuật và định lượng có thể thấy cơ hội giao dịch trong ngắn hạn vẫn duy trì nhưng ở phạm vi hẹp có mức độ chọn lọc cao và xác suất đầu tư thấp do đó cần có sự kiểm soát chặt chẽ về tỷ trọng giải ngân kết hợp ưu tiên canh các nhịp chỉnh tại nền giá chặt chẽ để tích lũy cổ phiếu.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, VHC, ANV, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPM, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1155. Điểm vào lệnh: 1155. Mục tiêu: 1165. Điểm cắt lỗ: < 1150
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1135. Điểm vào lệnh: 1135. Mục tiêu: 1130. Điểm cắt lỗ: > 1140

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền vẫn chưa hoàn toàn thoát khỏi thị trường tuy nhiên mức độ hiện diện đã có phần yếu hơn hôm qua. Nhóm vốn hóa vừa vẫn dẫn đầu nhóm cổ phiếu có đà tăng tốt nhất do đó các hoạt động giao dịch ngắn hạn vẫn sẽ ưu tiên nhóm này để tìm kiếm cơ hội.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo sức mua có diễn biến khá bất ngờ trong phiên giảm hôm nay khi có biểu hiện tăng tương đối mạnh và giúp mở rộng phân kỳ với chỉ báo lực cung bất chấp chỉ báo này cũng có dấu hiệu tăng trong phiên hôm nay. Dường như vị thế mua đang tận dụng các nhịp điều chỉnh để tích lũy cổ phiếu một cách chủ động hơn là tự tin mua trong các phiên tăng giá. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường đang được phân hóa mạnh sau nhưng rung lắc và nỗ lực hồi phục gần đây. Các nhóm ngành trong vùng tăng mạnh và hồi phục có thể vẫn là tâm điểm chú ý của dòng tiền trong ngắn hạn điển hình như Dầu khí, Hóa chất, Bán lẻ, Công nghệ thông tin, Điện nước xăng dầu, ...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.