Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TỶ TRỌNG CỔ PHIẾU DUY TRÌ Ở MỨC 20% LÀ HỢP LÝ

VNindex kết thúc tuần giao dịch trong sắc xanh tăng điểm và chấm dứt nhịp giảm liên tiếp trong 02 tuần trước đó. Mặc dù có sự cải thiện về điểm số tuy nhiên những nỗ lực hồi phục mới chỉ dừng ở trạng thái hãm đà giảm. Quá trình xác nhận đáy ngắn hạn đồng thời xác nhận điểm mua mới trên diện rộng vẫn chưa xuất hiện và đây là nguyên nhân khiến dòng tiền chưa ghi nhận sự thay đổi thực chất và mạnh mẽ. Các chỉ báo định lượng đồng thuận với quan điểm này khi ghi nhận tín hiệu hồi phục chủ yếu dựa trên trạng thái tiết cung ngắn hạn mà chưa xuất phát dựa trên lực cầu chủ động mua lên tại vùng giá hiện tại. Góc nhìn kỹ thuật cũng ở giai đoạn đầu của quá trình dò đáy và cho thấy phản ứng hồi phục tại vùng 1030 điểm tuy nhiên sức bật sau đó đều chưa đem lại sự bứt phá thuyết phục đặc biệt là tại vùng kháng cự mang tính quyết định 1070 điểm. Như vậy, các góc nhìn phân tích đều chưa ủng hộ với một điểm giải ngân tối ưu cho các giao dịch ngắn hạn mặc dù cá biệt vẫn có một số nhóm cổ phiếu vốn hóa tầm trung đạt được sự nổi trội như nhóm Bảo hiểm, VLXD, Dầu khí... Tuy nhiên các nhóm này không mang tính đại diện hoặc khó có khả năng dẫn dắt sóng hồi. Trong bối cảnh chờ tích lũy của nhóm dẫn dắt Ngân hàng và tiếp tục dò đáy của nhóm BĐS thì cơ hội bật tăng ngay của thị trường có thể còn chậm và phải trải qua những rung giật trong tuần tới. Theo đó, chiến lược giao dịch ngắn hạn nên duy trì trong phạm vi thăm dò ở mức không quá 20% tỷ trọng danh mục. Thị trường đang tiến dần sang tháng cuối cùng của Quý I và tiệm cận các sự kiện quan trọng như ĐHCĐ cùng những công bố KHKD và cổ tức trong năm 2023. Đây là những cơ sở có thể giúp cụ thể hóa hơn cho danh mục tiềm năng trong giai đoạn tiếp theo của năm nay dựa trên các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp.

    Chú ý:  Ngân hàng (VCB, BID, CTG, ACB, TCB, HDB), BĐS (BCM, VRE), Thực phẩm (VNM, SBT, ANV), Điện nước xăng dầu (NT2, BWE, VSH, POW), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG), Hóa chất (PHR, PLC), CNTT (FPT, ITD, CMG), Hàng cá nhân & Gia dụng (TCM), Bảo hiểm (BVH, PVI, MIG, VNR), Hàng dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, HHV, VTO), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, BSR, OIL), Du lịch & giải trí (SCS), XD&VLXD (BMP, VCG, PC1, HT1, BCC, LCG), Bán lẻ (MWG, FRT), Dược phẩm (DCL).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1055. Điểm vào lệnh: 1055. Mục tiêu: 1070. Điểm cắt lỗ: < 1050
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1040. Điểm vào lệnh: 1040. Mục tiêu: 1030. Điểm cắt lỗ: > 1045

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sự hiện diện của dòng tiền trên các nhóm cổ phiếu có sự cải thiện tuy nhiên chỉ báo định lượng không ghi nhận sức mạnh của dòng tiền. Diễn biến này cho thấy sự hồi phục của mặt bằng giá không đến từ sức mua mà dựa trên yếu tố tiết cung ngắn hạn. Trạng thái này sẽ chưa thể tạo được sự bền vững cho xu thế hồi ngắn hạn.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo cung & cầu tái xuất hiện phân kỳ âm trong đó ghi nhận sự tăng mạnh của lực cung tiềm năng ngắn hạn. Cung và cầu đang mất cân đối theo hướng tiêu cực. Đây là bằng chứng rõ nhất cho thấy trạng thái tiết cung đang tái diễn và sức bật của chỉ số sẽ khó duy trì ở trạng thái mạnh mẽ và bền bỉ nếu phân kỳ âm chưa sớm được cải thiện.

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn đang giảm xuống khi sự dịch chuyển của các nhóm ngành dẫn dắt trở nên kém tích cực đặc biệt là nhóm Ngân hàng và BĐS. Các nhóm ngành đang dịch chuyển có sự cải thiện cần chú ý gồm Bảo hiểm, Điện nước xăng dầu khí đốt, Hàng và dịch vụ CN, XD&VLXD, Thực phẩm (Thủy sản)

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.