Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CHƯA XÁC NHẬN ĐƯỢC ĐÁY NHỊP ĐIỀU CHỈNH

VNindex mở phiên đầu tuần với kết thúc tăng điểm nhẹ nhưng thanh khoản tụt giảm rất mạnh. Tín hiệu này không được đánh giá cao trên góc độ phân tích kỹ thuật khi cho thấy động lực hồi phục yếu và chưa hình thành được các tín hiệu hay mẫu hình đảo chiều nào. Có lẽ ý nghĩa lớn nhất của phiên này đến từ phản ứng chậm lại của đà giảm nhờ đó không kích hoạt thêm các hoạt động bán ra trong ngắn hạn. Nguồn gốc tạo nên các nhịp hồi phục có độ tin cậy cao luôn xuất phát từ lực cầu mua lên chủ động và mạnh mẽ do đó trạng thái tiết cung như hiện tại sẽ khó che đậy những rủi ro trong diễn biến ngắn hạn của thị trường. Theo đó, ngưỡng hỗ trợ tạm thời đang nâng đỡ chỉ số hiện giữ ở mức 1050 điểm và mạnh nhất sẽ tập trung tại 1040 điểm. Như vậy, khi dư địa giảm vẫn còn thì hoạt động bắt đáy sớm sẽ cần cân nhắc rất kỹ. Ngoài ra, các chỉ báo định lượng cũng cho thấy những dịch chuyển mới bên trong của dòng tiền. Cụ thể, lực kéo dường như đang xuất hiện trở lại ở nhóm vốn hóa lớn nhưng điều này chỉ tạo được tác động lên chỉ số thị trường trong khi các nhóm cổ phiếu còn lại vẫn chứng kiến sự rút lui của dòng tiền. Theo đó, nhóm vốn hóa lớn vẫn cần duy trì được sức kéo hiện tại một cách bền bỉ và đủ lớn để lôi kéo dòng tiền quay trở lại thì trường từ đó mới có thể kỷ vọng kéo dài nhịp tăng hiện tại. Đây cũng là tín hiệu rất quan trọng để các vị thế mua mới quan sát từ đó đưa ra các quyết định giao dịch tối ưu nhất. Thời điểm hợp đồng phái sinh Tháng 4/2023 đáo hạn đang gần kề do đó khó tránh khỏi những tác động tới thị trường cơ sở đặc biệt là khi lượng hợp đồng mở qua đêm (OI) vẫn rất cao. Do đó các vị thế phái sinh ngắn hạn nên giảm bớt lượng hợp đồng và tần suất giao dịch để giảm thiếu rủi ro khó lường về xu thế thị trường trong các phiên tới.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB),  Thực phẩm (SBT, ANV), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB), Hóa chất (PLC, GVR, DPM, DCM, DGC), CNTT (FPT, CMG), Hàng cá nhân & Gia dụng (TCM, VGT, TLG, STK, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVT, VTO), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, BSR, OIL), Viễn thông (VGI), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1070. Điểm vào lệnh: 1070. Mục tiêu: 1080. Điểm cắt lỗ: < 1065
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1055. Điểm vào lệnh: 1055. Mục tiêu: 1040. Điểm cắt lỗ: > 1060

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Nhóm vốn hóa lớn cho thấy nỗ lực kéo lại chỉ số như kỳ vọng tuy nhiên dòng tiền lớn lại dịch chuyển kém tích cực trên diện rộng khi xảy ra hiện tượng rút ròng thoát ra khỏi các nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa & nhỏ. Nếu diễn biến này tiếp diễn thì có thể coi đây là hiện tượng "rút củi đáy nồi" đi kèm với rủi ro xuất hiện các bẫy tăng giá (bulltrap).

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo đường cầu chưa có dấu hiệu ngừng rơi và diễn biến này sẽ làm giảm mạnh cơ hội hồi phục của thị trường. Đường cung giảm hôm nay đang cho thấy hiện tượng tiết cung tái diễn và cũng chính là lực đỡ tránh kích hoạt điểm bán mới trên diện rộng. Đáng chú ý do cặp chỉ báo Cung & Cầu đều đang phân kỳ âm và cùng rơi hướng về vùng "bán quá mức" nên sẽ sớm có thể đạt được điểm cân bằng ngắn hạn khiến các các giao dịch sẽ càng chậm lại hơn. Đây sẽ là thời điểm để chọn lọc các cố phiếu mạnh để thiết lập danh mục tiềm năng khi thị trường xác nhận được đáy điều chỉnh và bắt đầu nhịp hồi phục mới.

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn tiếp tục thu hẹp dần trong khi khẩu vị có tính đầu cơ vẫn thu hút mạnh dòng tiền càng làm gia tăng yếu tố rủi ro trong ngắn hạn. Dòng cổ phiếu vốn hóa lớn hầu hết đang suy yếu rõ rệt. Trong khi BĐS chìm ngày càng sâu và nhịp giảm thì Ngân hàng và Thực phẩm chưa xác nhận được xu thế hồi phục mới. Sự phân hóa này làm tương quan nhóm dẫn dắt không còn nhiều yếu tố tích cực và tác động trực tiếp tới xu thế thị trường. Xác suất đầu tư đang trở nên kém đi nếu như các diễn biến trên không sớm cải thiện. Ngoài các nhóm cổ phiếu đầu cơ đang nổi lên mạnh thì dòng tiền vẫn cho thấy sự hội tụ tại các nhóm dẫn dắt dòng tiền gồm Ngân hàng, Tài nguyên cơ bản (Thép), Dịch vụ tài chính (Chứng khoán), XD%VLXD, Dầu khí...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.