Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

XONG ĐÁO HẠN ĐẾN LÚC SOI CƠ SỞ

Vnindex tụt áp rất nhanh chỉ trong khoảng 30 phút trước khi vào phiên ATC là diễn biến đáng chú ý nhất trong phiên hôm nay. VN30 cũng có phản ứng tương tự và có lẽ cũng là nguyên nhân chính đẩy chỉ số hạ nhanh trong phiên chiều khi đây là nơi quy tụ các cổ phiếu vốn hóa lớn nhiều nhất. Tuy nhiên nếu đặt các diễn biến này vào trong bối cảnh đáo hạn phái sinh thì biến động đột ngột này mang đậm màu sắc đặc trưng của kỳ đáo hạn do đó sẽ là thiếu căn cứ để đựa những nhận định tiêu cực về xu thế thị trường sau phiên hôm nay. Các hỗ trợ kỹ thuật ngắn hạn vẫn đang được giữ vững trong đó 1230 điểm và 1200 điểm là những chốt chặn quan trọng trong trường hợp Vnindex thực sự đánh mất động lực tăng ngắn hạn. Lo ngại về sự hụt hơi của nhóm vốn hóa lớn dẫn tới vai trò dẫn dắt dòng tiền bị giảm xuống và trực tiếp ảnh hưởng lên xu hướng tới xu thế của chỉ số là có tuy nhiên chưa đủ cơ sở để coi đây là chuyển biến nguy hiểm. Theo đó, yếu tố phái sinh đáo hạn vẫn là biến số đầu tiên cần phải tính đến và quan trọng đó là các vị thế ngắn hạn của các cổ phiếu vốn hóa lớn hôm nay dù cùng hạ nhiệt nhưng đều không vi phạm vào các nền giá hỗ trợ mạnh và do đó xu thế tăng ngắn hạn của nhóm nay vẫn đang tiếp diễn. Ngoài ra, sự luân chuyển vai trò dẫn sóng trong nhóm vốn hóa lớn chưa bị gián đoạn trong đó việc hạ nhiệt và đang tích lũy lành mạnh tại VNM và VCB trong các phiên gần đây phù hợp với mức tăng trưởng nóng của cổ phiếu đang gây sự chú mạnh là VIC. Ngoài ra, trạng thái tích lũy nhiều phiên gần đây của nhóm Ngân hàng cũng góp phần tăng sự hấp dẫn trở lại cho nhóm này.  Chỉ báo định lượng đang vào vùng nhạy cảm khi lực cầu và cung ngắn hạn đi vào vùng thấp nơi mà dấu hiệu thu hẹp giao dịch tạo bởi tâm lý thận trọng được thể hiện rất rõ. Tuy nhiên vấn đề này sẽ nhanh chóng được giải quyết nếu như cấu trúc tăng của thị trường không bị thay đổi đặc biệt là khi nhóm vốn hóa lớn duy trì tốt vai trò dẫn dắt dòng tiền trong các phiên tới. Như vậy, khi các tín hiệu này tiếp tục được xác nhận, cơ hội giao dịch trong ngắn hạn sẽ không có quá nhiều ảnh hưởng ngoại trừ việc phải làm tốt hơn hoạt động tái cấu trúc lại danh mục sao cho bám sát nhất với khẩu vị mới của dòng tiền ngắn hạn.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1254. Điểm vào lệnh: 1254. Mục tiêu: 1265. Điểm cắt lỗ: < 1250
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1243. Điểm vào lệnh: 1243. Mục tiêu: 1235. Điểm cắt lỗ: > 1247

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Trạng thái hạ nhiệt dần của đà tăng tại nhóm vốn hóa lớn đang ảnh hưởng không nhỏ đến diễn biến của chỉ số thị trường. Với mức giá trị hiện tại rủi ro gãy sập gẫy xu thế của chỉ số thị trường là chưa đạt mức cảnh báo đặc biệt là khi đây là phiên đáo hạn phái sinh với yếu tố co giật tại nhóm vốn hóa lớn là khó tránh khỏi. Tuy nhiên với trạng thái như hiện nay, yếu tố phân hóa sẽ diễn ra mạnh hơn và các dòng cổ phiếu tốt cũng sẽ có điều kiện để bộc lộ điểm mạnh của mình trong các nhịp rung lắc. 

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Sức mua ngắn hạn hồi phục nhẹ từ vùng thấp cho thấy có tâm lý mua FOMO cũng như bắt đáy xuất hiện trong phiên hôm nay. Với phân kỳ âm giữa cầu và cung thì chưa thể kỳ vọng có sự bứt phá mạnh của xu thế giao dịch nhưng sự phục hồi của lực cầu đánh dấu chuyển biến mới của bên mua sau chuỗi ngày thận trọng với các giao dịch ngắn hạn đặc biệt là sự kiện đáo hạn phái sinh luôn rất khó để phán đoán.    

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường đang có sự phân hóa mạnh hơn bởi yếu tố KQKQ bán niên 2023 và áp lực chốt lời ngắn hạn. Các nhóm ngành trong vùng tăng mạnh và hồi phục sẽ tiếp tục là tâm điểm chú ý của dòng tiền trong ngắn hạn điển hình như Thực phẩm, Tài nguyên cơ bản, XD&VLXD, Dầu khí, Hóa chất, Chứng khoán…

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.