Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CHỜ ĐIỂM CÂN BẰNG TRONG TUẦN MỚI

Vnindex kết tuần với mức sụt giảm nằm ngoài mức tưởng tưởng của thị trường. Chỉ với một phiên cuối tuần, Vnindex hạ độ cao hơn 50 điểm và đồng thời xuyên phá toàn bộ các ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn tại 1230 và đặc biệt là ngưỡng tâm lý 1200 điểm. Tâm lý bán hoảng loạn được kích hoạt trong phiên chiều chủ yếu do tất cả các tiêu chí hỗ trợ thị trường đều vi phạm trên cả 02 góc nhìn kỹ thuật và định lượng. Theo đó, hỗ trợ tâm lý 1200 nhanh chóng bị thổi bay cùng với sự đồng thuận cao của các nhóm vốn hóa lớn gồm nhóm cổ phiếu thuộc Vingroup và nhóm Ngân hàng dẫn đến cú sập nhanh của VNindex với đà giảm gần như không thể ngăn cản. Xu thế giảm này kéo dài tới kết phiên và gần như chưa xuất hiện bất kỳ nỗ lực hồi phục nào đáng kể trong phiên cho thấy các vị thế bán thoát hàng trong phiên này hầu như ở thế bị động và mất kiểm soát. Khối lượng giao dịch qua đó cũng được đẩy lên ngưỡng cao nhất trong lịch sử của Vnindex kể từ khi đi vào hoạt động cho tới nay. Có thể nói xu thế hồi phục kể từ đáy Tháng 11/2022 đã chính thức gặp phải kháng cự lớn và xu thế này có thể bước vào nhịp điều chỉnh lớn tương ứng để cân bằng và tích lũy trở lại trước khi có thể tiếp tục chinh phục các đỉnh mới cao hơn. Dưới góc nhìn kỹ thuật, mức đóng cửa tại 1177 điểm khiến các chỉ báo bị kéo giảm đột ngột và có phần quá đà so với sức chịu đựng của một phiên giảm do đó xác suất có nhịp hồi phục kỹ thuật sẽ ngày càng lớn dần trong các phiên tới. Cùng với đó là các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật cần được chú ý quan sát gồm 1150, 1130 và hỗ trợ mạnh được kỳ vọng nhất tại 1100 điểm. Các chỉ báo định lượng cũng xác nhận rằng Vnindex đang bước vào một nhịp điều chỉnh ngắn hạn thông qua các biểu hiện sụt giảm mạnh của sức mua ngắn hạn cùng tín hiệu xác nhận sự rút lui của dòng tiền tại nhóm cổ phiếu trụ cũng như nhóm vốn hóa lớn. Tuy nhiên với trạng thái luân chuyển tích cực vai trò dẫn dắt dòng tiền và chỉ số thị trường hiện tại thì VNM và VCB vẫn là 02 cổ phiếu trụ cần được chú ý do đã đứng vững trong phiên giảm cuối tuần để ngỏ tiềm năng là nhóm dẫn dắt mới trong bối cảnh nhóm cổ phiếu Vingroup cần hạ nhiệt sau chuỗi tăng nóng. Cán cân cung & cầu cũng là biến số cần quan sát khi khối lượng cổ phiếu khổng lồ sẽ tạo ra cung tiềm năng trong phiên Thứ 3 của tuần mới. Trong trường hợp Vnindex hồi phục và nhanh chóng vá lại ngưỡng 1200 điểm đầu tuần cùng với thanh khoản đạt mức cao vượt trên 25 nghìn tỷ đồng mỗi phiên thì kỳ vọng có thể chặn lại lượng cổ phiếu bắt đáy cuối tuần qua. Ngược lại, thanh khoản thấp và mức tăng yếu sẽ dễ dàng biến các phiên hồi phục khó thoát khỏi trạng thái bật hồi kỹ thuật và cơ hội để Vnindex sớm lấy lại đà tăng sẽ bị kéo dài hơn. Như vậy, hành động vội vàng trong phiên đầu tuần là điều cần tránh khi các yếu tố hỗ trợ thị trường chưa được thiết lập lại trước khi có thể hình thành được một vùng cần bằng an toàn cho các giao dịch ngắn hạn trở lại thị trường. Vị thế mua ngắn hạn cần quan sát thêm trong khi vị thế trung & dài hạn đang là thời điểm để chuẩn bị các hành động giải ngân thăm dò đặc biệt ưu tiên các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt. Các danh mục đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao nên cân nhắc xử lý giảm tỷ trọng các cổ phiếu yếu kém trong các phiên hồi kỹ thuật để có sự chuẩn bị tốt nhất cho một hành trình đầu tư mới khi thị trường sẵn sàng vào nhịp tăng tiếp theo.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1210. Điểm vào lệnh: 1210. Mục tiêu: 1230. Điểm cắt lỗ: < 1205
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1160. Điểm vào lệnh: 1160. Mục tiêu: 1130. Điểm cắt lỗ: > 1165

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Các cảnh báo từ tín hiệu hạ nhiệt của đà tăng tại các nhóm vốn hóa lớn đã được xác nhận và kéo theo cú sụt giảm mạnh của chỉ số. Với trạng thái hiện tại, cơ hội thị trường hồi phục chỉ có thể cải thiện khi chỉ báo đà tăng của nhóm vốn hóa lớn xác nhận đáy và thiết lập lại xu thế tăng mới. Xác suất xảy ra hiện tượng bán quá mức thường đi kèm với chỉ báo đà tăng tụt giảm dưới mức 10% do đó kỳ vọng thì trường bật mạnh trở lại lúc này sẽ khó có độ tin cậy cao, thông thường sẽ là các tín hiệu hồi phục kỹ thuật ban đầu.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Sức mua ngắn hạn giảm sâu về mức 13% tuy nhiên do mức rơi quá mạnh dẫn tới phân kỳ âm với chỉ báo lực cung càng mở rộng hơn. Như vậy, kỳ vọng sức mua hồi phục vào thời điểm này là khá khó khăn ngoại trừ trường hợp chỉ báo này rơi vào trạng thái kiệt quệ chán nản (<10%). Với lượng cung tiềm năng, hiện tượng tương tự cũng được kỳ vọng sớm xảy ra để giảm bớt áp lực cung tiềm năng có thể tiếp tục tung ra, giúp thị trường có điều kiện hồi phục dễ hơn.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường đang có sự phân hóa mạnh hơn bởi yếu tố KQKQ bán niên 2023 và áp lực chốt lời ngắn hạn. Các nhóm ngành trong vùng tăng mạnh và hồi phục sẽ tiếp tục là tâm điểm chú ý của dòng tiền trong ngắn hạn điển hình như Thực phẩm, Tài nguyên cơ bản, XD&VLXD, Dầu khí, Hóa chất, Dịch vụ tài chính (Chứng khoán)…

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.