Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TUẦN ĐÁO HẠN KHẮC NGHIỆT

VNindex càng gần phiên đáo hạn phái sinh thì mức độ biến động lại càng gia tăng. Đây có lẽ là một trong những đợt đáo hạn có biến động mạnh và kéo dài nhất từ trước tới nay. Đi kèm với diễn biến giảm sâu của thị trường phái sinh thì các biến động tại thị trường cơ bản cũng bị ảnh hưởng không nhỏ và đang đứng trước rủi ro làm thay đổi xu thế vận động ngắn hạn. Cụ thể, Vnindex đang đối diện vùng hỗ trợ mạnh và quan trọng mang tinh quyết định tới xu thế vận động tiếp theo trong trung và dài hạn. Ngưỡng 1100 điểm được tạo bởi sự hội tụ của rất nhiều các yếu tố từ tâm lý giao dịch cho tới các điểm đảo chiều quan trọng do đó việc bị xuyên phá sẽ kéo theo các tín hiệu nguy hiểm đối với các giao dịch ngắn hạn. Hiện tượng hồi phục cuối phiên có thể là một trong những nỗ lực đầu tiên khi Vnindex va chạm ngưỡng hỗ trợ này tuy nhiên mức độ tin cậy để xác nhận đây là vùng đáy của đợt điều chỉnh cần nhiều thử thách và bằng chứng hơn trong các phiên tới. Thanh khoản hôm nay bùng nổ mạnh trở lại vượt mức bình quân 20 phiên nhưng rất tiếc lại xuất hiện trong một phiên giảm mạnh cho thấy tâm lý bán vẫn là chủ đạo, có lực cầu bắt đáy nhưng chỉ xuất hiện ở vùng giá chiết khấu sâu để thăm dò vị thế. Ngoài ra, sự phản kháng ở cuối phiên chưa thể hiện tâm lý mua chủ động mà đến từ sự tạm dừng của lực bán vào thời điểm trước phiên ATC. Như vậy, VNindex đang ở giai đoạn nhạy cảm khi đối diện điểm đảo chiều xu thế lớn và nếu điểm đổ vỡ bị vi phạm xu thế tiêu cực có thể bị mở rộng sẽ trực tiếp làm giảm mạnh xác suất đầu tư ngắn hạn. Đây là kịch bản không mong muốn nhưng cần thận trọng quan sát để có sự điều chỉnh chiến lược giao dịch phù hợp. Cho tới khi kỳ đáo hạn phái sinh kết thúc, những biến động như hiện tại có thể còn tái diễn do đó các vị thế mua mới cần ưu tiên cho các hoạt động quản trị rủi ro và tái cấu trúc lại danh mục hơn là vội vàng thực hiện các giao dịch bắt đáy sớm đặc biệt là khi các tín hiệu cân bằng của thị trường chưa được thiết lập lại. 

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, VHC, ANV, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPM, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1135. Điểm vào lệnh: 1135. Mục tiêu: 1145. Điểm cắt lỗ: < 1130
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1115. Điểm vào lệnh: 1115. Mục tiêu: 1100. Điểm cắt lỗ: > 1120

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Chiều hướng rút lui của dòng tiền vẫn tiếp diễn trong phiên hôm nay trong đó nhóm vốn hóa vừa là tâm điểm bị rút mạnh nhất. Nhóm vốn hóa vừa và nhỏ trong những phiên vừa qua là tâm điểm giao dịch sôi động nhất do đó những chuyển động tiêu cực hiện tại cho thấy cơ hội giao dịch ngắn hạn đang bị thu hẹp mạnh trước áp lực rũ bỏ của dòng tiền trên diện rộng thị trường.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Sức mua tiếp tục duy trì ở mức thấp bất chấp phiên hôm nay mặt bằng giá cổ phiếu bị chiết khâu sâu. Điều này cho thấy sự tự tin của bên mua chưa được thiết lập lại. Nếu tín hiệu này chưa cải thiện thì các nỗ lực hồi phục của thị trường có thể chỉ ở điểm số nhưng nội lực sẽ không được đánh giá cao.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường đang được phân hóa mạnh sau nhưng rung lắc và nỗ lực hồi phục gần đây. Các nhóm ngành trong vùng tăng mạnh và hồi phục có thể vẫn là tâm điểm chú ý của dòng tiền trong ngắn hạn điển hình như Dầu khí, Hóa chất, Bán lẻ, Công nghệ thông tin, Điện nước xăng dầu, ...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.