Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

NHÓM YẾU NHẤT SẼ TỔN THƯƠNG MẠNH NHẤT

Vnindex hạ độ cao khá nhanh ngay trong phiên đầu tuần thể hiện sự đồng thuận về khả năng điều chỉnh ngắn hạn. Với cú rơi hôm nay, Vnindex phát tín hiệu cảnh báo điều chỉnh đang gia tăng sau khi xuyên hỗ trợ 1115 điểm khá dễ dàng. Theo đó, mục tiêu kỹ thuật tiếp theo và rất quan trọng đối với xu thế ngắn hạn sẽ hướng tới khu vực 1095-1100 điểm. Do vẫn còn dư địa giảm cho nên những rung lắc tiêu cực được đánh giá sẽ tiếp tục ảnh hưởng tới các vị thế đang nắm giữ cổ phiếu đặc biệt là nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ và thiếu sự hỗ trợ của yếu tố cơ bản. Trên thực tế, diễn biến này đã và đang khiến nhiều cổ phiếu thuộc nhóm đầu cơ giảm dốc với mức chiết khấu giá sâu chỉ sau một vài phiên gần đây. Trong khi đó đà giảm cũng có dấu hiệu lan sang các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và vừa điển hình như các cổ phiếu trụ và nhóm Ngân hàng tuy nhiên hầu hết giữ vững được ngưỡng hỗ trợ mạnh ngắn hạn do đó không xảy ra tín hiệu kích hoạt điểm bán trên diện rộng cũng như hiện tượng sụt giảm mạnh trên chỉ số Vnindex. Rõ ràng, mức độ và cách thức điều chỉnh vẫn nằm trong khái niệm "lành mạnh" tuy nhiên cũng chính vì yếu tố này mà bối cảnh chưa đủ thuận lợi và mức chiết khấu kém hấp dẫn để tạo ra điểm giải ngân tối ưu cho các vị thế mua mới. Đây chính là điều kiện quan trọng để cải thiện xác suất đầu tư ngắn hạn vốn đang được cảnh báo bị suy giảm sau chuỗi ngày giao dịch tăng mạnh vừa qua. Quan điểm này được ủng hỗ dựa trên những tín hiệu tiếp tục suy yếu của chỉ báo sức mua trong khi sự hẫu thuận đối với nhịp giảm dường như đang mạnh lên từ phía nhóm cổ phiếu dẫn dắt. Như vậy, chiến lược giải ngân mới chưa được ủng hộ đồng thời tiếp tục nâng cảnh báo quản trị rủi ro cho danh mục theo hướng sẵn sàng hạ mạnh tỷ trọng cổ phiếu nếu thị trường xác nhận rơi vào nhịp điều chỉnh ngắn hạn.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Viễn thông (VGI), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB), Hóa chất (LTG, PLC).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1105. Điểm vào lệnh: 1105. Mục tiêu: 1115. Điểm cắt lỗ: < 1100
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1095. Điểm vào lệnh: 1095. Mục tiêu: 1085. Điểm cắt lỗ: > 1100

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền sụt giảm mạnh tại nhóm vốn hóa nhỏ cho thấy áp lực bán thoát vị thế ở nhóm này tiếp tục gia tăng trong phiên hôm nay. Nhóm vốn hóa lớn và vừa vẫn trong nhịp điều chỉnh tuy nhiên với mức lan tỏa hiện tại (>50%) chưa có cơ sở để đánh giá rủi ro điều chỉnh sâu của thị trường.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo sức mua dùy trì đà giảm cùng với phân kỳ âm lớn giữa cầu và cung cho thấy áp lực bán cũng như sự thiếu tư tin của bên mua đang ngày càng lớn. Nếu phân kỳ âm vẫn chưa có sự xoay chiều thì các nhịp hồi phục vẫn có rủi ro xảy ra hiện tượng bẫy tăng giá (bulltrap) do không đến từ yếu tố cầu mà chủ yếu do sự tiết cung trong giao dịch ngắn hạn. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn đang thu hẹp dần khi nhiều nhóm cổ phiếu đang chịu áp lực điều chỉnh. Tuy nhiên điểm tích cực đó là hiện tượng điều chỉnh đang ở mức nhẹ và chưa ảnh hưởng tới xu thế vận động ngắn hạn của cổ phiếu cũng như của ngành do đó thị trường cũng chưa bị kích hoạt các điểm bán đồng loạt. Nhóm vốn hóa vừa đang đối diện lực chốt lời mạnh nhất trên thị trường và sự phân hóa đang xảy ra mạnh hơn. Do đó các hoạt động giải ngân mới nên kiên nhẫn để quan sát để tận dụng các diễn biến điều chỉnh và tối ưu điểm giải ngân mới.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.