Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

SỰ HỜI HỢT CỦA NHÓM TRỤ LÀM KHÓ THỊ TRƯỜNG

Thị trường cơ sở gần như không có nhiều động tĩnh trước diễn biến giằng co của phiên đáo hạn phái sinh hôm nay. So với phiên trước Vnindex đang đi ngang cùng áp lực kiểm tra lại ngưỡng hỗ trợ 1040 điểm. Các nỗ lực lấy lại ngưỡng 1050 điểm trong phiên đều không thành công trước sự thờ ơ của nhóm vốn hóa lớn cũng như sự rè chừng của bên mua tại vùng giá hiện tại. Có lẽ mức chiết khấu giá dường như chưa đủ để kích thích lực cầu bắt đáy trở lại khiến thanh khoản cả phiên sụt giảm rất sâu so với mức bình quân 20 phiên. Đây cũng là phiên có mức thanh khoản thấp nhất trong vòng 01 tháng qua cho thấy động lực tăng của thị trường đang rất cấp thiết. Diễn biến tại nhóm chỉ báo định lượng bắt đầu thể hiện sự "bĩ cực" tăng dần của các giao dịch ngắn hạn trong đó bên bán mới là bên giữ trận thị trường. Rõ ràng, sự thiếu vắng lực cầu sẽ tiếp tục khiến rủi ro điều chỉnh duy trì trong các phiên tới và xu thế giảm sẽ dễ xảy ra hơn khi bên bán trở nên sốt ruột trước hiệu suất đầu từ ngày càng suy giảm thậm chí có dấu hiệu vi phạm ngưỡng cắt lỗ ngắn hạn. Để cải thiện thực trạng này chắc chắn những động thái từ phía nhóm cổ phiếu dẫn dắt là rất cần thiết ở thời điểm này và sẽ tác động tiêu cực cho thị trường nếu nhóm này chưa xác nhận được đáy ngắn hạn cũng như hình thành được xu thế hồi phục mới. Theo đó, kịch bản lình xình khả năng sẽ tiếp tục tái diễn trong các phiên tới và không loại trừ kịch bản tiếp tục điều chỉnh để kích thích dòng tiền bắt đáy trở lại thị trường khi có mức chiết khấu hấp dẫn hơn. Những vị thế nắm giữ cổ phiếu đang bị vi phạm ngưỡng hỗ trợ mạnh ngắn hạn nên coi các nhịp hồi sắp tới làm cơ sở đánh giá và thực hiện tái cơ cấu lại danh mục theo hướng cắt giảm nhóm suy yếu và canh cơ hội gia tăng với nhóm tiềm năng đang chiết khấu về nền hỗ trợ mạnh.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB),  Thực phẩm (SBT, ANV), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB), Hóa chất (PLC, GVR, DPM, DCM, DGC), CNTT (FPT, CMG), Hàng cá nhân & Gia dụng (TCM, VGT, TLG, STK, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVT, VTO), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, BSR, OIL), Viễn thông (VGI), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1065. Điểm vào lệnh: 1065. Mục tiêu: 1075. Điểm cắt lỗ: < 1060
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1050. Điểm vào lệnh: 1050. Mục tiêu: 1040. Điểm cắt lỗ: > 1055

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền tiếp tục hút về phía nhóm vốn hóa vừa và nhỏ trong khi nhóm vốn hóa lớn duy trì đà giảm sâu hơn. Với mức rũ bỏ mạnh của dòng tiền, nhóm vốn hóa lớn đang lùi sâu về vùng "bán quá mức" do đó hiện tượng bật nảy và tăng trở lại của nhóm này sẽ dễ xảy ra hơn trong các phiên tới. Tuy nhiên điểm mấu chốt nằm ở sự quyết liệt cũng như bền bỉ của dòng tiền khi quay lại nhóm vốn hóa lớn và tạo thành xu thế hồi phục thuyết phục. Nếu điều kiện này không thỏa mãn thì rất có thể sẽ còn xuất hiện các bẫy tăng giá (bulltrap) trong các phiên tới.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cặp chỉ báo cung & cầu chuyển biến sang phân kỳ dương nhưng do lực cung giảm mạnh hơn so với mức điều chỉnh của lực cầu. Đây chính là hiện tượng tiết cung vẫn đang diễn ra trong các phiên gần đây và giúp thị trường hạ nhiệt một cách từ từ.

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn tiếp tục thu hẹp dần trong khi khẩu vị có tính đầu cơ vẫn thu hút mạnh dòng tiền càng làm gia tăng yếu tố rủi ro trong ngắn hạn. Dòng cổ phiếu vốn hóa lớn hầu hết đang suy yếu rõ rệt. Trong khi BĐS chìm ngày càng sâu và nhịp giảm thì Ngân hàng và Thực phẩm chưa xác nhận được xu thế hồi phục mới. Sự phân hóa này làm tương quan nhóm dẫn dắt không còn nhiều yếu tố tích cực và tác động trực tiếp tới xu thế thị trường. Xác suất đầu tư đang trở nên kém đi nếu như các diễn biến trên không sớm cải thiện. Ngoài các nhóm cổ phiếu đầu cơ đang nổi lên mạnh thì dòng tiền vẫn cho thấy sự hội tụ tại các nhóm dẫn dắt dòng tiền gồm Ngân hàng, Tài nguyên cơ bản (Thép), Dịch vụ tài chính (Chứng khoán), XD%VLXD, Dầu khí...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.