Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

HÀN GẮN HOẶC ĐỔ VỠ

Thị trường khép lại tuần giảm thứ 03 liên tiếp ở ngưỡng hỗ trợ mạnh 1040 điểm. Đối với góc nhìn kỹ thuật, việc đổ vỡ tại ngưỡng hỗ trợ này sẽ mang tính bước ngoặt lớn khi áp lực bán sẽ trở nên dữ dội hơn rất nhiều. Tuy nhiên cũng chính vì đây là ngưỡng hỗ trợ mạnh nên kỳ vọng để thị trường có cơ hội hàn gắn lại những gì đánh mất trong suốt 03 tuần trước đó cũng đang được để ngỏ. Có lẽ đây chính là lý do khiến thanh khoản tiếp tục mất hút khi bên mua có lợi thế ép giá và bên bán thì vẫn cố gắng gồng mình chứng kiến phần lãi bị thu hẹp. Bối cảnh này cũng trở nên căng thẳng hơn khi thị trường chuẩn bị bước vào kỳ nghỉ lễ dài ngày cũng như đón chào Tháng 5 với nhiều sự kiện quan trọng như kỳ công bố lãi suất của FED và chu kỳ tâm lý "Sell in May". Các chỉ báo định lượng lại cho thấy nhưng chú ý mới trong đó đặc biệt nhấn mạnh đến vào trò điều tiết chỉ số của nhóm vốn hóa lớn sẽ là trọng tâm tác động đến diễn biến của tuần giao dịch quan trong sắp tới. Theo đó, diễn biến dòng tiền đã dịch chuyển theo hướng có lợi cho việc hỗ trợ xu thế ngắn hạn của thị trường khi cung và cầu đang đi vào trạng thái "bán quá mức" nên hiện tượng bật hồi sẽ dễ xảy ra hơn. Tuy nhiên chỉ báo vận động của nhóm trụ thì chưa ở trạng thái tốt nhất do các cổ phiếu vốn hóa lớn đều chưa xác nhận được đáy ngắn hạn nên tiềm ẩn rủi ro tiếp đà giảm và gây tác động tiêu cực lên chỉ số. Vì vậy các vị thế mua có khả năng chấp nhận rủi ro cao cũng nên cân nhắc chọn các nhịp chỉnh thay vì FOMO lao theo các phiên giá tăng để tránh bẫy tăng giá (bulltrap). Như vậy, các nhóm điều kiện để hình thành cơ hội mua tốt nhất vẫn chưa được xác nhận do đó hành động ưu tiên vào thời điểm hiện tại vẫn là giành sự quan sát và chọn lọc các cổ phiếu tiềm năng đối với vị thế mua. Nhóm danh mục có tỷ trọng cổ phiếu cao nên tận dụng các nhịp hồi trên nền thanh khoản thấp để tinh gọn lại danh mục và chuẩn bị tài chính cho những vị thế tốt hơn khi sóng tăng trở lại.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB),  Thực phẩm (SBT, ANV), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB), Hóa chất (PLC, GVR, DPM, DCM, DGC), CNTT (FPT, CMG), Hàng cá nhân & Gia dụng (TCM, VGT, TLG, STK, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVT, VTO), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, BSR, OIL), Viễn thông (VGI), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1050. Điểm vào lệnh: 1050. Mục tiêu: 1060. Điểm cắt lỗ: < 1045
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1040. Điểm vào lệnh: 1040. Mục tiêu: 1030. Điểm cắt lỗ: > 1045

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Mặc dù dòng tiền có cải thiện trong phiên cuối tuần nhưng số lượng nhóm cổ phiếu được hưởng lợi từ hiện tượng này là không có. Cụ thể trạng thái vận động tại các nhóm cổ phiếu theo vốn hóa đều đứng yên thậm chí giảm nhẹ. Theo đó dòng tiền vẫn chưa có sự tích cực khi chưa làm thay đổi cấu trúc thị trường đặc biệt là sự suy yếu tại nhóm vốn hóa lớn đang là nguyên nhân chính đè giảm chỉ số.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Dòng tiền có cải thiện trong phiên cuối tuần thể hiện qua lực cầu đảo chiều và tăng nhẹ trở lại. Tuy nhiên sức ép trong phiên cuối tuần cũng làm gia tăng lực bán và điều này làm cho phân kỳ âm chưa được cải thiện dù bên mua có dấu hiệu bắt đáy. Như vậy, tín hiệu đảo pha giũa cầu & cung chưa được xác nhận và hiện tượng bán đang gia tăng mạnh hơn khả năng hấp thụ của bên mua cho thấy cơ hội đảo chiều là chưa cao và đi kèm với rủi ro xuất hiện bẫy tăng giá "bulltrap".

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn tiếp tục thu hẹp dần ngay cả nhóm đầu cơ cũng bắt đầu không còn giữ được sự hấp dẫn với dòng tiền. Áp lực điều chỉnh đang mở rộng thẻ hiện số nhóm ngành rơi vào vùng điều chỉnh đang lớn dần lên trong khi vùng tăng mạnh chỉ còn lại các nhóm có vốn hóa vừa và nhỏ khó có thể giữ vai trò trụ thị trường. Với thế trận hiện tại, dòng tiền sẽ tiếp tục thận trọng với việc mở vị thế mới và các giao dịch ngắn hạn sẽ chỉ chú ý đến các cơ hội đang nằm ở vùng hồi phục (điện, nước xăng dầu) hoặc các cổ phiếu đơn lẻ đang có trạng thái tích cực.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.