Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CHOẢNG TỈNH SAU PHIÊN ĐÁO HẠN

Thị trường kết thúc tuần đáo hạn phái sinh ở trạng thái bứt phá mạnh. Sự kiện đáo hạn phái sinh dù vẫn cho thấy những ảnh hưởng từ yếu tố chu kỳ nhưng tổng thể xu thế tăng của thị trường cơ sở vẫn được bảo toàn. Với mức đóng cửa tại 1186 điểm, Vnindex có thêm tuần thứ 03 tăng điểm liên tiếp và tiếp tục làm nản lòng các vị thế đang chờ thị trường tạo đỉnh để có điểm giải ngân mới. Tuy nhiên sau chuỗi tăng điểm vừa qua, Vnindex cũng thu hẹp đáng kể dư địa tăng trước ngưỡng kháng cự 1200 điểm. Ngoài yếu tố tâm lý, yếu tố kỹ thuật cũng đóng góp vào tầm ảnh hưởng của ngưỡng cản này đối với chỉ số trong thời gian tới. Do đó, trong quá trình tăng giá tiếp theo hiệu ứng rung lắc sẽ chắc chắn còn tái diễn và các giao dịch ngắn hạn cần rất chú ý đến yếu tố này để có chiến lược giao dịch phù hợp đặc biệt là kiểm soát chặt chẽ các vị thế mua đuổi do FOMO (sợ mất cơ hội). Ở góc nhìn định lượng, các chỉ báo đo lường sức mua ngắn hạn cho thấy lực cầu đang hồi phục tích cực do đó làm giảm bớt lo ngại về động lực tăng của thị trường. Thanh khoản trong phiên tăng cuối tuần vượt mức bình quân 20 phiên cũng là bằng chứng ủng hộ quan điểm trên là có cơ sở. Ngoài ra, trạng thái lan tỏa của dòng tiền trên các nhóm vốn hóa cũng đang ở mức tốt, đặc biệt là tại nhóm vốn hóa lớn vì đây vẫn là nhóm có trọng số lớn và mang tính dẫn dắt xu thế dòng tiền trên thị trường. Trong tuần tới, sự kiện FED sẽ công bố chính sách điều hành lãi suất mới sẽ là tâm điểm cần chú ý tuy nhiên đây là biến động được đánh giá là khó gây nhiều đột biến ngay cả khi quyết định tiếp tục tăng thêm 0,25% được thông qua. Như vậy, vị thế nắm giữ cổ phiếu chưa chịu nhiều áp lức bán trong ngắn hạn tuy nhiên nhóm giải ngân mới nên canh các nhịp rung lắc và hiệu chỉnh của cổ phiếu mục tiêu để tối ưu các điểm mua ngắn hạn. Các cổ phiếu đang có các nền giá được tích lũy chặt chẽ được đánh giá phù hợp cho các giao dịch mua mới nhờ điểm mua cụ thể và mức stoploss được xác định rõ ràng trong trường hợp xu thế cô phiếu và thị trường diễn ra không thuận lợi.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1186. Điểm vào lệnh: 1186. Mục tiêu: 1200. Điểm cắt lỗ: < 1180
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1175. Điểm vào lệnh: 1175. Mục tiêu: 1165. Điểm cắt lỗ: > 1180

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Nhóm vốn hóa vừa đang dẫn đầu trong nhóm vốn hóa của cố phiếu có mức độ thu hút mạnh nhất với dòng tiền. Trong xu thế tăng tích cực của thị trường, dòng tiền có thiên hướng chọn nhóm vốn hóa vừa là dễ hiểu vì lợi thế quy mô vốn hóa cũng như thanh khoản. Nhóm vốn hóa lớn cũng đang là điểm đến hấp dẫn với hơn 80% nhóm cổ phiếu thuộc nhóm này đang tăng giá. Nếu nhóm vốn hóa lớn có cơ hội tăng giá thì chỉ số thị trường cũng sẽ được hưởng lợi đáng kể. Trong phiên cuối tuần dòng tiền kéo mạnh nhóm VN30 cũng là một ví dụ cụ thể cho quan điểm này.  

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo sức mua ngắn hạn duy trì sự hồi phục tích cực, rủi ro điều chỉnh là chưa đáng kể khi còn cách khá xa với vùng đỉnh cũ gần nhất. Đáng chú ý là đường cầu có sự bứt phá vào hơn so với chỉ báo lực cung ngắn hạn thể hiện nhu cầu tích lũy cổ phiếu trong phiên cuối tuần là rất lớn. Nếu hiện tượng này trở thành xu thế thì cơ hội giao dịch trong ngắn hạn vẫn diễn ra khá thuận lợi.

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn có sự cải thiện sau phiên cuối tuần khởi sắc của thị trường. Với sự dẫn dắt tích cực của nhóm vốn hóa lớn kết hợp dấu hiệu trở lại của dòng tiền tại nhóm vốn hóa vừa cho thấy trạng thái giao dịch ngắn hạn chưa gặp nhiều khó khăn. Để tăng xác suất đầu tư, các nhóm ngành trong vùng tăng mạnh và hồi phục vẫn nên được ưu tiên đối với các vị thế giao dịch ngắn hạn điển hình như dịch vụ tài chính, tài nguyên cơ bản, hóa chất, bán lẻ, dầu khí...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.