Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

KIỂM TRA NỘI LỰC BẰNG LƯỢNG CUNG BẮT ĐÁY KHỦNG

Vnindex lấy lại được sắc xanh tăng điểm trong phiên đầu tuần tuy nhiên số điểm tăng lại quá khiêm tốn so với những gì đã mất trong phiên thứ 6 tuần trước. Thanh khoản có lẽ là điểm cộng duy nhất của phiên khi vẫn chạm được mức bình quân 20 phiên cho thấy bên mua vẫn còn kỳ vọng vào khả năng duy trì được xu thế tăng ngắn hạn. Mặt bằng thị trường sau những rung lắc mạnh vừa qua đã rơi vào một trạng thái phân hóa mạnh mẽ. Nhóm tích cực nhất vẫn là các cổ phiếu còn giữ được nền giá hỗ trợ ngắn hạn nên khi bước sang phiên hôm nay giá hồi phục rất dễ dàng và nhanh chóng. Tuy nhiên số lượng những cổ phiếu này đang là tiểu số khi chỉ chiếm chưa tới 20% nhóm cổ phiếu đang niêm yết trên thị trường. Con số này nói lên mức độ tổn thương của thị trường sau phiên giảm mạnh 55 điểm là rất lớn và cơ hội để chọn lựa cổ phiếu tốt cũng bị thu hẹp rất nhiều. Trong khi xu thế vận động ngắn hạn của thị trường chưa cải thiện thì xác suất đầu tư trong ngắn hạn chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng mạnh, rủi ro chọn sai cổ phiếu và giải ngân sai điểm mua sẽ tăng lên. Theo đó, các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật trong kịch bản điều chỉnh và chờ được xác nhận sẽ tập trung tại 1150, 1130 và rất mạnh tại 1100 điểm. Ngưỡng 1150 hiện tại chưa được xác nhận do đó xác suất đầu tư ngắn hạn chưa được đánh giá tích cực. Dưới góc nhìn định lượng, sự rút lui của dòng tiền khỏi các nhóm cổ phiếu trên thị trường đang ở giai đoạn căng thẳng và chưa có dấu hiệu kết thúc đặc biệt là khi nhóm vốn hóa lớn cũng đang chật vật tìm cách giữ tiền ở lại. Với các đánh giá cụ thể bên trên, có thể thấy phiên tăng điểm hôm nay nằm trong phạm trù hồi phục kỹ thuật thuần túy sau áp lực bán có phần quá đà của tuần trước. Khối lượng cổ phiếu khổng lồ bắt đáy T+ sẽ sẵn sàng được giao dịch trong phiên chiều ngày mai do đó các hành động mua bán trong ngắn hạn nên tham chiếu đến diễn biến quan trọng này để có những đánh giá và đưa ra chiến lược giao dịch chính xác nhất. Trong khi thị trường vẫn đang đi tìm điểm cân bằng ngắn hạn, vị thế mua mới nên kiên nhẫn quan sát hơn nữa để có danh mục và điểm giải ngân tối ưu. Hoạt động tái cấu trúc lại danh mục, canh các nhịp hồi phục kỹ thuật trên nền thanh khoản thấp để giảm dần tỷ trọng nhóm cổ phiếu yếu kém sẽ là các hoạt động được ưu tiên đối với các danh mục đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao. 

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1210. Điểm vào lệnh: 1210. Mục tiêu: 1230. Điểm cắt lỗ: < 1205
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1175. Điểm vào lệnh: 1175. Mục tiêu: 1160. Điểm cắt lỗ: > 1180

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- So với phiên trước, chuyển động của chỉ báo đà lan tỏa tại các nhóm cổ phiếu vốn hóa đang cho thấy sự phân hóa mạnh của dòng tiền cũng như sự hồi phục có phần kém tích cực của phiên hôm nay. Theo đó, sự cải thiện tại nhóm vốn hóa lớn đã tạo hiệu ứng kéo chỉ số thị trường khá dễ dàng tuy nhiên phản ứng của dòng tiền tại các nhóm vốn hóa vừa và nhỏ vẫn kém cho thấy chưa có sự hưởng ứng từ dòng tiền lớn. Với mức giá trị đều trên 10% như hiện tại, dòng tiền đang ở mức thấp đồng thời chưa xác nhận được xu thế vận động mới do đó cơ hội mở vị thế lúc này đang có xác suất thành công ở mức kém hấp dẫn.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Sức mua ngắn hạn tiếp tục giảm sâu về dưới mức 10 % đánh dấu chuyển biến thận trọng từ phía bên mua. Tuy nhiên điểm cộng hôm nay đó là chỉ báo lực cung đã hạ tương đối nhanh dần tới thu hẹp đáng kể phân kỳ âm với đường cầu. Theo đó, lực cung tiềm năng có dấu hiệu giảm cho thấy bên bán đã thực hiện việc giảm tỷ trọng phần khá lớn vị thế trong phiên hôm nay. Đây là tín hiệu tốt, tạo điều kiện dễ dàng hơn cho các phiên hồi phục tiếp theo. Tuy nhiên nếu chưa xuất hiện phân kỳ dương trở lại thì áp lực cung vẫn lớn hơn khả năng hấp thu của sức mua ngắn hạn do đó xu thế hồi phục cũng sẽ kém bền vững và khó có sự bùng nổ mạnh về điểm số.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường đang có sự phân hóa mạnh hơn bởi yếu tố KQKQ bán niên 2023 và áp lực chốt lời ngắn hạn. Các nhóm ngành trong vùng tăng mạnh và hồi phục sẽ tiếp tục là tâm điểm chú ý của dòng tiền trong ngắn hạn điển hình như Thực phẩm, Tài nguyên cơ bản, XD&VLXD, Dầu khí, Hóa chất, Dịch vụ tài chính (Chứng khoán)…

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.