Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CỦNG CỐ NỀN GIÁ LÀ MỤC TIÊU ƯU TIÊN

Vnindex có phiên tăng điểm thứ 02 liên tiếp nhưng vẫn chưa thể đem lại tín hiệu hồi phục một cách mạnh mẽ. Qua 02 phiên này có thể thấy nỗ lực tìm hỗ trợ là rất lớn và đây cũng là mục tiêu quan trọng trước khi có thể kỳ vọng vào khả năng lội ngược dòng của Vnindex. Với mức thấp nhất của phiên hôm nay, Vnindex dường như chưa cho thấy được vùng hỗ trợ đủ an toàn khi có mức giảm sâu hơn cả phiên liền trước và chạm tới vùng tới ngưỡng 1150 điểm mới cho những phản hồi tích cực. Đây là ngưỡng hỗ trợ mạnh đầu tiền trong chuỗi kịch bản giảm với các mục tiêu đã được chú ý trong các báo cáo trước tại 1150, 1130 và rất mạnh tại 1100 điểm. Hôm nay dù lượng rất lớn cố phiếu bắt đáy vào Thứ 6 tuần trước đã có thể sẵn sàng giao dịch cũng như diễn biến phiên sáng không tích cực nhưng Vnindex vẫn cho thấy một sự bình tĩnh nhất định trong phiên chiều. Theo đó, dựa trên mức thanh khoản hôm nay tụt giảm dưới mức bình quân 20 phiên, có thể nhận định tạm thời khối lượng cổ phiếu bắt đáy này đã được chặn lại thành công và tiếp tục tồn tại dưới trạng thái cung tiềm năng. Tiết cung là điều kiện tốt để diễn biến giá có thể dễ dàng hồi phục nhưng sẽ là thiếu bền vững nếu như không sớm xuất hiện trở lại lực cầu mua lên chủ động. Qua các chỉ báo định lượng, yếu tố sức mua vẫn là điểm yếu của phiên hôm nay do đó phần nào triệt tiêu khá nhiều sự tích cực của phiên hồi này. Ngoài ra, vai trò dẫn dắt dòng tiền của nhóm vốn hóa lớn được ghi nhận khá mờ nhạt dẫn tới sự phân hóa mạnh cổ phiếu cũng như sự thiếu bền vững của xu thế hồi phục ngắn hạn. Tổng hợp các yếu tố trên, nhận định khả năng thị trường đã kết thục nhịp giảm vẫn chưa được xác nhận thay vào đó là quá trình củng cố nền giá và tìm điểm cân bằng mới vẫn đang diễn ra. Như vậy, vị thế giải ngân ngắn hạn cần thêm sự quan sát tuy nhiên trong tầm nhìn trung và dài hạn các vị thế giải ngân vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt sẽ có thể ưu tiên thực hiện các bước thăm dò đầu tiên trong các phiên thị trường tiếp tục xảy ra rung lắc. Số lượng cổ phiếu hồi phục về giá trong phiên hôm nay là chưa lớn thể hiện rõ sự thiếu đồng thuận trên diện rộng thị trường. Do đó, các danh mục đang có tỷ lệ cổ phiếu cao cần tiếp tục tận dụng các nhịp hồi phục kỹ thuật để tái cầu trúc danh mục để bám sát hơn với "khẩu vị" của dòng tiền trước khi con sóng tăng mới trở lại.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1205. Điểm vào lệnh: 1205. Mục tiêu: 1230. Điểm cắt lỗ: < 1200
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1175. Điểm vào lệnh: 1175. Mục tiêu: 1160. Điểm cắt lỗ: > 1180

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Mặc dù diễn biến về điểm số là khá tích cực tuy nhiên độ rộng của dòng tiền trong phiên hôm nay không có mấy sự cải thiện. Đã có một sự hồi phục nhẹ tại nhóm vốn hóa lớn và điều này giúp chỉ số thị trường được nâng đỡ tích cực, các nhóm vốn hóa còn lại gần như không đồng thuận với phiên tăng hôm nay. Như vậy sẽ cần nhiều hơn những tín hiệu hỗ trợ từ phía nhóm vốn hóa lớn và sự xuất hiện trở lại của đà tăng tại các nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Có như vậy điểm cân bằng mới sớm được thiết lập và điểm giải ngân trên diện rộng mới có điều kiện để xảy ra.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Sức mua ngắn hạn duy trì dưới mức 10% cho thấy bên mua vẫn ở mức thận trọng. Đáng chú ý đây là phiên hồi nhưng sự hưởng ứng của bên mua còn thấp sẽ khó khăn hơn cho quá trình phục hồi. Mặc dù vậy, khi các chỉ báo cung và cầu càng đi sâu hơn vào vùng "cạn kiệt" và ở càng lâu trong vùng này thì xác suất có sự hồi phục tích cực sẽ dễ dàng xuất hiện hơn sau khi thị trường đạt được một trạng thải nghỉ ngơi và cân bằng nhất định. Khi lực cầu giảm về vùng thấp nhưng lực cung vẫn ở mức trên 10% như hiện nay sẽ là một khó khăn lớn cho những nỗ lực phục hồi trong thời gian tới khi chỉ nhờ tiết cung nhưng lực mua chủ động chưa trở lại.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường đang có sự phân hóa mạnh hơn bởi yếu tố KQKQ bán niên 2023 và áp lực chốt lời ngắn hạn. Các nhóm ngành trong vùng tăng mạnh và hồi phục sẽ tiếp tục là tâm điểm chú ý của dòng tiền trong ngắn hạn điển hình như Thực phẩm, Tài nguyên cơ bản, XD&VLXD, Dầu khí, Hóa chất, Dịch vụ tài chính (Chứng khoán)…

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.