Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

GIẢM GIÁ MÀ VẪN Ế

VNindex dường như vẫn chưa tìm được điểm tựa ngắn hạn tại 1100 điểm. Cho tới phiên giao dịch hôm nay, Vnindex đã có tới 04 phiên vận động luẩn quẩn quanh vùng hỗ trợ quan trọng này. Dù đây là vùng hỗ trợ mạnh nhưng biến động trong 04 phiên này vẫn rất lớn cho thấy tâm lý giao dịch vẫn rất thiếu tự tin, sự thận trọng ở mức cao. Thiếu lực cầu mua lên đang là bài toán lớn đối với thị trường. Mặc dù VNindex liên tục chiết khấu nhưng sức mua ngắn hạn vẫn rất kém, thanh khoản liên tục giảm trong các phiên gần đây, phiên phục hồi cũng không lôi kéo được dòng tiền theo hướng cải thiện. Có thể thấy vài trò hỗ trợ của ngưỡng 1100 điểm là cực kỳ quan trọng nếu như tiếp tục kỳ vọng Vnindex kéo dài được nhịp tăng từ đáy Tháng 11/2022 đến nay. Số lượng cổ phiếu bị cuốn vào đà giảm lần này đang tăng lên từng ngày. Những nhóm cổ phiếu thuộc các ngành có kết quả kinh doanh tốt trong Quý 3/2023 và tiềm năng tăng trưởng cũng mờ nhạt dần khi mùa báo cáo KQKD đi vào giai đoạn cuối. Tâm lý bắt đáy vẫn tiếp diễn nhưng dường như bớt dần sau nhiều vòng T+ chưa đem lại lợi nhuận như kỳ vọng. Nếu tác động "bào mòn tài khoản" liên tục tái diễn và kéo dài có thể sẽ phát sinh kỳ vọng chiết khấu sâu hơn từ phía bên mua. Cụ thể, hiện tượng thanh khoản mất hút đang tiếp diễn dù chỉ số thị trường liên tục rơi và giá cổ phiếu giảm mạnh. Ngoài ra, yếu tố dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn chưa có ghi nhận cải thiện trong phiên giảm thậm chí nhóm cổ phiếu thuộc VN30 hôm nay cũng đang có dấu hiệu đuối sức trước đà giảm chung của thị trường. Rõ ràng bối cảnh ngắn hạn đang rất ảm đạm vì vậy dòng tiền lớn có lý do để quan sát nhiều hơn là triển khai mạnh các hoạt động giao dịch mới. Đây có thể là một trong những lý do khiến nhịp điều chỉnh bị kéo dài cho tới khi mặt bằng giá chạm tới mức hấp dẫn để kích thích sự trở lại của dòng tiền ngắn hạn. Cho tới khi thị trường xác nhận được điểm cân bằng và tạo đáy thành công, nhiệm vụ chính của các vị thế ngắn hạn cần làm là quản trị rủi ro cho danh mục, hạn chế tối đa các tổn thất về tài chính.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, VHC, ANV, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPM, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1126. Điểm vào lệnh: 1126. Mục tiêu: 1135. Điểm cắt lỗ: < 1120
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1095. Điểm vào lệnh: 1095. Mục tiêu: 1080. Điểm cắt lỗ: > 1100

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền chưa liên tục trồi sụt ở vùng thấp và chưa đủ khả năng hình thành xu thế hồi phục mới. Mức độ hiện diện của dòng tiền chỉ ở mức yếu trong đó nhóm vốn hóa vừa vẫn là nhóm được ưu thích nhất vào thời điểm này.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Trạng thái cung & cầu đi sâu hơn vào vùng cận kiệt. Bất chấp phiên hôm nay tiếp tục là phiên giảm nhưng dường như vẫn chưa đủ hấp đẫn để cải thiện sức mua ngắn hạn. Sức mua cũng chưa tạo được xu thế hồi phục mới cho thấy lực cầu hiện tại chỉ mang tính thăm dò tại vùng giá thấp vì vậy khó có thể kỳ vọng sớm có sự đảo chiều tăng của thị trường.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường đang được phân hóa mạnh sau nhưng rung lắc và nỗ lực hồi phục gần đây. Các nhóm ngành trong vùng tăng mạnh và hồi phục có thể vẫn là tâm điểm chú ý của dòng tiền trong ngắn hạn điển hình như Dầu khí, Hóa chất, Bán lẻ, Công nghệ thông tin, Điện nước xăng dầu, ...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.