Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

HÀNH ĐỘNG VỘI VÀNG CÀNG LÀM GIA TĂNG RỦI RO

Vnindex kết tuần trong trạng thái tiêu cực trên nền thanh khoản tăng mạnh là tín hiệu cần thận trọng cho các giao dịch tuần tới. Với 04 phiên giảm gần nhất, xu thế của thị trường đã thay đổi đáng kể và hướng Vnindex quay trở lại vùng hỗ trợ mạnh 1030 điểm. Đây được cho là vùng giao dịch mang tính quyết định cho khả năng thị trường có thể duy trì được nhịp tăng ngắn hạn. Trong tuần qua động lực tăng của thị trường đã suy giảm đáng kể, các nhóm cổ phiếu dẫn dắt (Ngân hàng, Chứng khoán, Thép) đều ở trạng thái nghỉ ngơi, tích lũy trong khi tâm lý giao dịch đang bị cuốn theo các chuyển biến xấu dần của dòng tiền trước động thái bán ròng của nhóm ngoại, tình hình đáo hạn trái phiếu tại các doanh nghiệp BĐS lớn, đà rơi mạnh của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn (VN30)... Tất cả tạo ra áp lực lớn đến chỉ số thị trường cũng như lực cầu ngắn hạn của dòng tiền. Mặc dù chưa đủ cơ sở để xác nhận sóng tăng đã kết thúc nhưng trạng thái dòng tiền hiện tại sẽ rất khó tạo cơ hội cho thị trường bứt phá và làm gia tăng rủi ro cho các vị thế đang nắm giữ cổ phiếu trong ngắn hạn. Hệ thống chỉ báo định lượng cũng chưa cải thiện tín hiệu cảnh báo rủi ro mặc dù đối với vị thế mua mới thì đây lại là những gợi ý sẽ có vùng giá hời sắp tới. Rõ ràng yếu tố thời điểm đang là trọng tâm cần ưu tiên đối với các giao dịch ngắn hạn hơn là vội vàng hành động cảm tính và dễ dàng rơi vào các bẫy giá tạo bởi tâm lý FOMO. Đối với vị thế nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao hãy chú ý nâng cao hoạt động quản trị rủi ro, giảm bớt tỷ trọng với nhóm cổ phiếu yếu kém trong các nhịp hồi kỹ thuật không đi kèm thanh khoản cải thiện.

    Chú ý:  Ngân hàng (VCB, BID, CTG, ACB, TCB, HDB), BĐS (BCM), Thực phẩm (VNM, SBT, ANV), Điện nước xăng dầu (NT2, BWE, VSH, POW), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG), Hóa chất (PHR, PLC), CNTT (FPT, ITD, CMG), Hàng cá nhân & Gia dụng (TCM), Bảo hiểm (BVH, PVI, MIG, VNR), Hàng dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, HHV, VTO), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, BSR, OIL), Du lịch & giải trí (SCS), XD&VLXD (BMP, VCG, PC1, HT1, BCC, LCG), Bán lẻ (MWG, FRT), Dược phẩm (DCL).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1030. Điểm vào lệnh: 1030. Mục tiêu: 1045. Điểm cắt lỗ: < 1025
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1020. Điểm vào lệnh: 1020. Mục tiêu: 1000. Điểm cắt lỗ: > 1025

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Trạng thái rút lui của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn chưa dừng lại do đó rủi ro tác động tiêu cực lên chỉ số vẫn còn. Kịch bản tích cực chỉ có thể xảy ra nếu dòng tiền đảo chiều với nhóm vốn hóa lớn đồng thời hình thành được xu thế hồi phục mới trong ngắn hạn.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo lực cầu vẫn trong nhịp điều chỉnh giảm và với gia tốc giảm mạnh hơn so với chỉ báo cung tiềm năng. Khi cung áp đảo và lực cầu chưa đủ khả năng hấp thụ lượng cổ phiếu sẵn sàng được tung rất bất kỳ lúc nào thì trạng thái thị trường vẫn ở mức kém, xu thế hối phục nếu có cũng sẽ thiếu bền vững.

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn thay đổi tương đối nhanh sau diễn biến đảo chiều điều chỉnh khá sâu của thị trường trong các phiên gần đây. Điểm yếu và cũng là trọng tâm của đà giảm đang nằm ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đặc biệt là tại nhóm BĐS (VIC, VHM). Diễn biến thiếu rõ ràng của 02 nhóm dẫn dắt là Ngân hàng và Thực phẩm cũng càng làm cơ hội hồi phục trở nên khó khăn hơn. Sau các dịch chuyển mới ngày hôm nay, các nhóm vẫn được coi là mạnh và cần chú ý là Ngân hàng, Dầu khí, Tài nguyên cơ bản (Thép), XD&VLXD, Dịch vụ tài chính, CNTT, Điện nước xăng dầu...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.