Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

SỰ KIÊN NHẪN TIẾP TỤC BỊ THỬ THÁCH

Thị trường tiếp nhận Thông tư 02 của NHNN trong bối cảnh đà giảm chưa tìm được vùng đáy ngắn hạn. Kết phiên VNindex vẫn giảm điểm cho thấy tâm lý giao dịch chưa có phản hồi tích cực với sự kiện này. Hai nhóm ngành trụ được kỳ vọng có được những ảnh hưởng tích cực gồm Ngân hàng và BĐS cũng diễn biến mờ nhạt do đó khó tránh khỏi trạng thái lình xình, thiếu động lực hồi phục của thị trường. Dưới góc nhìn kỹ thuật, VNindex ban đầu hoàn thành mục tiêu kiểm tra thành công ngưỡng hỗ trợ mạnh tại 1040 điểm nhưng chưa đem lại tín hiệu xác nhận nào về khả năng tạo đáy tại đây. Trong các phiên tới, 1040 điểm sẽ tiếp tục là vùng bất khả vi phạm nhằm bảo vệ kịch bản hồi phục kỹ thuật ngắn hạn với kháng cự mục tiêu tại 1055 điểm. Với biến độ giao động hẹp như hiện tại, việc dòng tiền vận động chậm chạp, lực cầu yếu và yếu tố tiết cung của bên bán sẽ còn tiếp tục chi phối xu hướng cũng như làm giảm sút sự sôi động đối với các giao dịch ngắn hạn. Các chỉ báo định lượng cũng có cùng quan điểm này tuy nhiên sự khác biệt đang tập trung vào diễn biến tạo đáy của nhóm vốn hóa lớn. Cụ thể, thị trường sẽ chỉ thực sự có động lực hồi phục khi có sự hẫu thuẫn mạnh mẽ và bền bỉ từ nhóm cổ phiếu chiếm tỷ trọng vốn hóa lớn trong rổ chỉ số. Theo đó, sự đồng thuận tạo đáy và xác nhận tín hiệu vào nhịp hồi phục mới đủ khả năng kích hoạt lại các dòng tiền đang ngơi nghỉ và chờ đợi cơ hội để tham gia trở lại thị trường. Như vậy, chiến lược chủ động "dọn dẹp" lại danh mục sẽ vẫn được ưu tiên đối với các vị thế đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao. Vị thế mua mới trong ngắn hạn vẫn chưa giành được xác suất đầu tư tốt nhất vì vậy sẽ cần thêm quan sát thêm đối với các điểm mua cho những cổ phiếu tiềm năng sắp tới. 

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB),  Thực phẩm (SBT, ANV), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB), Hóa chất (PLC, GVR, DPM, DCM, DGC), CNTT (FPT, CMG), Hàng cá nhân & Gia dụng (TCM, VGT, TLG, STK, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVT, VTO), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, BSR, OIL), Viễn thông (VGI), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1050. Điểm vào lệnh: 1050. Mục tiêu: 1060. Điểm cắt lỗ: < 1045
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1040. Điểm vào lệnh: 1040. Mục tiêu: 1030. Điểm cắt lỗ: > 1045

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền vẫn chịu áp lực rút mạnh trong đó nhóm vốn hóa lớn đang ngày càng chịu ảnh hưởng mạnh hơn tự sự dịch chuyển này. Chỉ số thị trường cũng chịu áp lực điều chỉnh liên đới do yếu tố trọng số của nhóm vốn hóa lớn. Đáng chú ý là hiện tượng này đang lan mạnh sang các nhóm vốn hóa còn lại cho thấy cơ hội giao dịch trong ngắn hạn đang thu hẹp, rủi ro điều chỉnh đang mở rộng sang nhiều cổ phiếu hơn. Tuy nhiên, ở góc nhìn tích cực yếu tố "rũ bỏ" của dòng tiền càng mạnh thì cơ hội và thời điểm đối với vị thế mua thăm dò ngắn hạn sẽ được thúc đẩy sớm hơn.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Dòng tiền tiếp tục vận động ở vùng thấp chủ yếu do hiện tượng "bán quá mức" trong ngắn hạn đang diễn ra. Tuy nhiên phân kỳ âm giữa cầu và cung đang là tín hiệu tiêu cực cần chú ý đi kèm với cảnh báo lực cung ngắn hạn đang lớn hơn khả năng hấp thụ của bên mua. Nếu tín hiệu này vẫn duy trì thì các nhịp hồi phục sẽ khó có mức độ tin cậy cao, thông thường sẽ là các bẫy tăng giá (bulltrap).

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn tiếp tục thu hẹp dần ngay cả nhóm đầu cơ cũng bắt đầu không còn giữ được sự hấp dẫn với dòng tiền. Áp lực điều chỉnh đang mở rộng thẻ hiện số nhóm ngành rơi vào vùng điều chỉnh đang lớn dần lên trong khi vùng tăng mạnh chỉ còn lại các nhóm có vốn hóa vừa và nhỏ khó có thể giữ vai trò trụ thị trường. Với thế trận hiện tại, dòng tiền sẽ tiếp tục thận trọng với việc mở vị thế mới và các giao dịch ngắn hạn sẽ chỉ chú ý đến các cơ hội đang nằm ở vùng hồi phục (điện, nước xăng dầu) hoặc các cổ phiếu đơn lẻ đang có trạng thái tích cực.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.