Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

GIÀ NÉO ĐỨT DÂY

VNindex liên tục đổi màu và giằng co tại vùng hỗ trợ nhạy cảm 1100 điểm sang phiên thứ 05 liên tiếp. Mặc dù vẫn giữ vững được vùng hỗ trợ quan trọng này nhưng yếu tố thanh khoản đang ngày càng tiến tới mức báo động. Đơn cử ngay trong phiên tăng tích cực về điểm số như hôm nay nhưng hầu như không thấy động thái hưởng ứng của dòng tiền lớn. Thanh khoản thậm chí rơi xuống mức chỉ bằng một nửa của giai đoạn giao dịch sôi động vào Tháng 8 & 9 vừa qua. Có thể thấy lực cầu chủ động chưa quay lại và điều lo ngại hơn đó là khi giá chiết khấu sâu về vùng giá hiện tại thì cũng chưa gây được sự chú ý đối với các vị thế đang chờ mua. Nếu cứ nhờ vào hiện tượng tiết cung có được sau các phiên bị bán mạnh thì thị trường rất khó có được nhịp hồi phục mạnh mẽ và có độ tin cậy cao. Các chỉ báo định lượng hôm nay có ghi nhận những tác động tích cực từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn tuy nhiên những thay đổi này chưa đủ mạnh để xác nhận tín hiệu tạo được đáy ngắn hạn và càng chưa thể tạo thành xu thế hồi phục ngắn hạn. Bối cảnh giao dịch ảm đạm trên một nền thanh khoản thấp có thể sẽ tiếp tục tái diễn trong các phiên tới nếu như những yếu tố trên không có những đột phá mới. Thậm chí, rủi ro điều chỉnh giảm có thể quay lại sau khi những nỗ lực tích lũy, kìm hãm đà giảm không đem lại được sự chuyển biến tích cực về xu thế. Theo đó ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật tại 1100 điểm đang chịu nhiếu áp lực gồng gánh cho Vnindex trước rủi ro gia tăng đà giảm, các phiên tích lũy đang ngày càng nhiều hơn tuy nhiên chưa thể kích hoạt được phiên bùng nổ điểm mua kèm thanh khoản lớn (FTD). Diễn biến này tương tự với những gì xảy ra với vùng kháng cự gần nhất tại 1150 sau khi thất bại trong mục tiêu tạo nền tích lũy mới cho Vnindex, kéo theo nhịp điều chỉnh xuống vùng hỗ trợ sâu hơn tại 1100 điểm như hiện tại. Như vậy, Vnindex đang có điều kiện để thể hiện sức bật mới sau chuỗi các nỗ lực củng cố nền giá gần đây do đó các giao dịch ngắn hạn cũng có điều kiện để đánh giá sức mạnh thị trường và xác suất đầu tư nếu giải ngân mới. Theo đó, hành động mua mới chưa được đánh giá phù hợp cho các vị thế ngắn hạn. Chiến lược mua thăm dò và tích lũy vị thế trong đà giảm chỉ phù hợp với nhóm nhà đầu tư có tầm nhìn trung và dài hạn nhờ mức độ chịu đựng rủi ro cao và dựa trên nền tảng và tiềm năng tăng trưởng cơ bản của doanh nghiệp trong tương lai.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, VHC, ANV, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPM, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1126. Điểm vào lệnh: 1126. Mục tiêu: 1135. Điểm cắt lỗ: < 1120
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1095. Điểm vào lệnh: 1095. Mục tiêu: 1080. Điểm cắt lỗ: > 1100

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Một số chuyển biến tích cực được ghi nhận thông qua sự mở rộng trở lại của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn và vừa. Đây là tín hiệu rất cần thiết hỗ trợ kỳ vọng thị trường có thể kéo dài nhịp hồi phục hiện tại. Tuy nhiên các tín hiệu này chưa đủ mạnh để hình thành xu thế hồi phục do đó xác suất đầu tư hiện tại vẫn còn ở mức thấp. 

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Lực Cầu mở rộng phân kỳ dương với đường cung cho thấy sức mua có cải thiện so với phiên trước, đường cung hôm nay giảm càng giúp cho giá dễ tăng hơn do tạo ra hiệu ứng tiết cung ngắn hạn. Trạng thái cung và cầu hiện tại là tích cực nhưng phần lớn đến từ phản ứng do đang ở vùng thấp, giao dịch kém sôi động. Do đó các diễn biến này cần tiến triển mạnh hơn và bền bỉ hơn trong các phiên tiếp theo để tạo nền tảng bền vững hơn cho các giao dịch ngắn hạn.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường đang được phân hóa mạnh sau nhưng rung lắc và nỗ lực hồi phục gần đây. Các nhóm ngành trong vùng tăng mạnh và hồi phục có thể vẫn là tâm điểm chú ý của dòng tiền trong ngắn hạn điển hình như Dầu khí, Hóa chất, Bán lẻ, Công nghệ thông tin, Điện nước xăng dầu, ...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.