Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

ÁP LỰC BÁN TRƯỚC KỲ NGHỈ LỄ LÀ KHÔNG LỚN

Vnindex đã kết thúc tuần giao dịch vừa qua trong sắc xanh hồi phục. Đây là chuyển biến rất cần thiết sau một tuần giảm rất mạnh trước đó tạo ra tâm lý giao dịch rất thận trọng. Dưới góc nhìn kỹ thuật, mô hình nến tuần có dạng "cây búa rút chân" thể hiện một sự phản kháng đáng kể của Vnindex trước đà giảm với nền hỗ trợ mạnh tại 1150 điểm. Thanh khoản qua các phiên dù có sụt giảm nhanh nhưng trên khung đồ thị tuần khối lượng giao dịch tuần qua vẫn vượt trên mức bình quân 20 tuần thể hiện thực trạng dòng tiền chưa có sự tháo chạy mạnh khỏi thị trường. Trong tuần giao dịch tới, số phiên giao dịch chỉ còn 04 ngày có thể sẽ làm giảm sự sôi động của các giao dịch tuy nhiên điểm cộng mà thị trường đang có chính là sự sụt giảm đáng kể áp lực chốt lời trước kỳ nghỉ lễ do đã trải qua tuần bán rất mạnh trước đó. Dựa trên nền tảng nội lực hiện tại của thị trường, kịch bản vận động chưa thể kỳ vọng có sự đột phá lớn về xu thế nhưng sẽ là rất tích cực nếu như Vnindex tiếp tục có điều kiện tích lũy ngang và củng cố nền giá ngắn hạn thêm chặt chẽ. Thị trường đi ngang có thể sẽ làm phân hóa mạnh các nhóm cổ phiếu nhưng đây lại là bối cảnh tốt cho các nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ có nền tảng cơ bản cải thiện tích cực sẽ có cơ hội để tiếp cận dòng tiền ngắn hạn. Những chuyển động này đã sớm nhen nhóm ngay trong tuần qua khi những nhóm ngành như chứng khoán, thủy sản, đường, dệt may... đã rục rịch hồi phục mạnh thậm chí vượt mức tăng của thị trường chung. Các chỉ báo định lượng đang cho những phản hồi ban đầu theo hướng tích cực sau khi chạm tới các vùng giao dịch quá mức trong ngắn hạn. Cụ thể, sức mua mặc dù chưa đủ lớn để hấp thụ hết lực cung và chiếm lại quyền kiểm soát xu thế ngắn hạn tuy nhiên khi lực cầu và cung cùng đi vào vùng thấp sẽ làm giảm đáng kể áp lực bán trong khi lực cầu chỉ cần ở mức thấp cũng rất dễ có thể đẩy giá hồi phục nhanh (hiện tượng tiết cung). Ngoài ra, thị trường sẽ càng có điều kiện phục hồi sớm hơn nếu có thêm những tác động ủng hộ từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Tuy nhiên, nhóm này hiện đang chưa xác nhận được vùng đáy ngắn hạn do đó chưa đạt được tín hiệu đồng thuận dẫn dắt thị trường theo hướng hồi phục tích cực. Như vậy, kịch bản thị trường đi ngang tích lũy trong tuần trước kỳ nghỉ lễ dài ngày đang có xác suất xảy ra cao nhất trong khi kịch bản tăng mạnh dường như cần có thêm thời gian để hiện thực chiến lược mua mới một cách chủ động. Với các chuyển biến đang ở mức chậm, lợi thế đang nghiêng về nhóm vị thế mua cho mục tiêu trung và dài hạn đặc biệt là các nhóm cổ phiếu có cơ bản tốt và vẫn đang duy trì được các lợi thế này trong giai đoạn cuối năm 2023.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1205. Điểm vào lệnh: 1205. Mục tiêu: 1225. Điểm cắt lỗ: < 1200
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1185. Điểm vào lệnh: 1185. Mục tiêu: 1175. Điểm cắt lỗ: > 1190

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Trạng thái gần như đứng yên của chỉ báo đà tăng tại các nhóm vốn hóa cho thấy một sự thận trọng lớn trong phiên cuối tần. Mặc dù vậy, xu thế hồi phục trở lại của đà tăng đang có điều kiện tiếp diễn đặc biệt là khi có dấu hiệu chạm vùng "bán quá mức" trong tuần trước. Tín hiệu quan trọng lúc này đó là sự xác nhận xu thế phục hồi của chỉ báo này tại nhóm vốn hóa lớn sẽ tạo điều kiện cho chỉ số hồi phục một cách bền vững hơn và bền bỉ hơn. Trong trường hợp chỉ xảy ra sự hồi phục tại các nhóm vốn hóa vừa và nhỏ, các giao dịch ngắn hạn nên chú ý đến xác suất đầu tư sẽ thấp do đó đặc biệt chú ý kiểm soát tỷ trọng giải ngân cũng như tỷ lệ đòn bảy nếu chọn lựa nhóm này làm mục tiêu đầu tư ngắn hạn.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Sức mua ngắn hạn chững lại trong phiên cuối tuần tuy nhiên vẫn thể hiện trạng thái hồi phục dần khi đang vượt trở lại trên ngưỡng 10%. Theo đó lực cầu ngắn hạn đang dần hồi phục sau khi chạm vùng suy kiệt. Tuy nhiên để các tín hiệu này chuyển biến thành xu thế mới cũng cần thêm các đợt kiểm tra để xác nhận. Ngoài ra, phân kỳ âm vẫn đang xuất hiện trên cặp chỉ báo cung & cầu thể hiện lực cung vẫn đang là yếu tố quyết định xu thế. Rõ ràng tiết cung sẽ khó được coi là nền tảng vững chắc cho các nhịp hồi phục sắp tới nếu không có sự xuất hiện trở lại của lực mua chủ động. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường đang có sự phân hóa mạnh hơn bởi yếu tố KQKQ bán niên 2023 và áp lực chốt lời ngắn hạn. Các nhóm ngành trong vùng tăng mạnh và hồi phục sẽ tiếp tục là tâm điểm chú ý của dòng tiền trong ngắn hạn điển hình như Thực phẩm, Tài nguyên cơ bản, XD&VLXD, Dầu khí, Hóa chất, Dịch vụ tài chính (Chứng khoán)…

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.