Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

MUỐN NHÀ CAO MÓNG PHẢI VỮNG

Vnindex duy trì được trạng thái tăng cho tới kết phiên được đánh giá là nỗ lực lớn trước áp lực phải nhanh chóng tạo nền giá mới. Việc giữ được ngưỡng hỗ trợ 1045 điểm được cho điểm mấu chốt để nuỗi dưỡng kỳ vọng kéo dài đà hồi phục hiện tại. Tuy nhiên sau 02 lần xảy ra bẫy tăng giá với trạng thái tín hiệu tương tự như hiện tại khiến cho dòng tiền và mức lan tỏa của đà tăng trong phiên hôm nay chưa thể có sự bùng nổ. Điểm mới của phiên chính là sự hiện diện rõ ràng hơn của nhóm ngành ít được thị trường kỳ vọng vào thời điểm này chính là Bất động sản (BĐS). Dẫn đầu nhóm tăng tốt đang là các cổ phiếu BĐS đã giảm mạnh và đang vướng khó khăn với các khoản trái phiếu và sự siết chặt của dòng tiền đối với nhóm ngành này. Rõ ràng hiện tượng mở rộng "khẩu vị" cho thấy dòng tiền đang luân chuyển tích cực trong bối cảnh các nhóm cổ phiếu dẫn dắt khác đang vào nhịp tích lũy đặc biệt là Ngân hàng. Tuy nhiên, nhóm cổ phiếu BĐS được đánh giá vẫn tiềm ẩn những rủi ro về ngành nếu như các thay đổi cốt lõi và hướng dẫn cụ thể về mặt chính sách, quy định và hình thức xử lý đối với tình trạng mất khả năng chi trả khi lượng trái phiếu khổng lồ sắp tới hạn. Theo đó, bài kiểm tra đối với nhóm BĐS cần nhiều thời gian để hình thành được niềm tin và tạo sự hấp dẫn để kích hoạt các dòng tiền ngắn hạn tham gia trở lại với nhóm này. Cần chú ý rằng các đợt bẫy giá trước đây đều có dấu ấn từ sự hụt hơi của nhóm BĐS do đó các vị thế ngắn hạn nên cân nhắc kỹ trước khi chọn nhóm này làm điểm đến cho các vị thế giải ngân mới. Các chỉ báo định lượng cùng cho ra các đánh giá tương tự do dòng tiền đang chưa nhận được sự dẫn dắt mạnh mẽ và quyết liệt từ nhóm vốn hóa lớn dẫn tới điểm bùng nổ theo đã khó có thể hình thành nếu thiếu sự tin tưởng của dòng tiền lớn. Mặc dù thị trường đang nỗ lực tìm điểm tích lũy mới tuy nhiên trạng thái chông chênh với nền giá chưa đủ chặt chẽ sẽ rất khó để coi là nền tảng cho các giao dịch mua mới. Quản trị rủi ro tiếp tục là hoạt động cần được thực hiện chặt chẽ nhằm bảo vệ danh mục và tối ưu vị thế ngắn hạn.

    Chú ý:  Ngân hàng (BID, CTG, ACB, STB, LPB), BĐS (BCM), Thực phẩm (VNM, SBT, ANV), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, KSB), Hóa chất (PLC), CNTT (CMG), Hàng cá nhân & Gia dụng (TCM), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR), Hàng dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, HHV, VTO), Dầu khí (PVS, PVD, PLX), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND), XD&VLXD (VCG, PC1, HT1, BCC, LCG).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1055. Điểm vào lệnh: 1055. Mục tiêu: 1070. Điểm cắt lỗ: < 1050
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1040. Điểm vào lệnh: 1040. Mục tiêu: 1027. Điểm cắt lỗ: > 1045

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Động lực hỗ trợ thị trường vẫn đến tự sự linh hoạt luân chuyển của dòng tiền trong các nhóm cổ phiếu dưới sự dẫn dắt chính của nhóm vốn hóa lớn. Do đó để duy trì đà tăng hiện tại chắc chắn nhóm này vẫn phải tiếp tục thể hiện được những tín hiệu tích cực cho tới khi có thể tạo được sự bùng nổ lực cầu trên diện rộng và xác nhận sóng hồi phục mới có thể hình thành.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cặp chỉ báo cung & cầu dù giữ được phân kỳ dương nhưng hoạt động chủ yếu ở vùng cạn kiệt nên các hiệu ứng bật tăng đều chưa được đánh giá cao. Ngoài ra sự hình thành xu thế tăng của nhóm này cũng chưa được ghi nhận do đó cơ hội hình thành sóng tăng mới cũng được đánh giá thấp. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn vẫn được đánh giá chưa khả quan. Trái ngược với các tuần trước, dòng cổ phiếu vốn hóa lớn đang luân chuyển vai trò hỗ trợ thị trường trong đó nhóm BĐS (VIC, VHM) lại đang có dịch chuyển cải thiện trong khi Ngân hàng và Thực phẩm đang yếu dần. Sự phân hóa này làm tương quan nhóm dẫn dắt trở nên suy yếu và dòng tiền lớn trên thị trường cũng có lý do để thận trọng với quyết định giải ngân mới. Cho tới thời điểm hiện tại các nhóm dẫn dắt dòng tiền vẫn tập trung tại Ngân hàng, Tài nguyên cơ bản (Thép), Dịch vụ tài chính (Chứng khoán), XD%VLXD, Dầu khí...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.