Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

KHÔNG CÓ LÝ DO ĐỂ HẤP TẤP

Vnindex trở lại sắc đỏ sau phiên hôm nay khiến tâm lý giao dịch tiếp tục trở nên trầm lắng. Thị trường chỉ còn 01 phiên nữa là bước vào kỳ nghỉ dài ngày do đó động lực cho các giao dịch ngắn hạn càng kém đi rõ rệt. Ngưỡng hỗ trợ 1040 điểm vẫn chưa được xác nhận là đáy ngắn hạn của nhịp giảm nếu dựa trên trạng thái giằng co ngắn hạn đặc biệt là nền tảng thanh khoản thấp như hiện nay. Qua quan sát các chỉ báo định lượng, các chuyển biến thực tế không phải là khó để thị trường bật dậy khi mà cung và cầu đã điều chỉnh về mức bán quá mức cùng với mức chiết khấu đáng kể của nhóm vốn hóa lớn. Rõ ràng điều kiện để hỗ trợ thị trường hồi phục là có nhưng lại chưa được xác nhận bởi những yếu tố nòng cốt tạo nên sự bền vững của các nhịp tăng ngắn hạn. Nhóm trụ chính là điểm mấu chốt có thể đảo ngược thế trận thị trường một cách dễ nhất và ít chi phí nhất. Tuy nhiên điều này thậm chí không xảy ra ngay cả khi thị trường tiếp nhận các thông tin mang tính hỗ trợ lớn điển hình như Thông tư 02, 03 vừa được NHNN ban hành. Có lẽ thị trường vẫn cần có cú huých đủ lớn và trúng trọng tâm để gỡ bỏ nút thắt về xu thế cũng như thanh khoản. Mùa ĐHCĐ đang dần qua và những cơ sở để tự tin hơn vào KQKD trong các quý tiếp theo của doanh nghiệp đang trở nên yếu đi trước rủi ro suy thoái toàn cầu lớn dần. Sự thận trọng trong kế hoạch kinh doanh năm 2023 chắc chắn sẽ khiến dòng tiền phân hóa mạnh hơn nữa trong thời gian tới. Nếu những dòng cổ phiếu dẫn dắt như Ngân hàng, BĐS chưa sớm có những khởi sắc thì động lực bứt phá mạnh của thị trường cũng sẽ khó hình thành thay vào đó là trạng thái lình xình đi ngang như giai đoạn từ Tháng 2/2023 đến nay có thể còn tái diễn. Như vậy, sự hấp tấp của giao dịch chiều mua mới lúc này là hoàn toàn chưa được ủng hộ. Tuy nhiên khi xảy ra các pha điều chỉnh giảm sâu trong ngắn hạn, nhà đầu tư dài hạn có thể sẽ là nhóm sớm nhất xem xét canh giải ngân và tích lũy dần những cổ phiếu tiềm năng có yếu tố tăng trưởng vững vàng về cơ bản. Hoạt động quản trị rủi ro ngắn hạn sẽ tiếp tục ưu tiên thực hiện đối với nhóm danh mục đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao vào thời điểm này. 

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB),  Thực phẩm (SBT, ANV), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB), CNTT (FPT, CMG), Hàng cá nhân & Gia dụng (TCM, VGT, TLG, STK, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVT, VTO), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, BSR, OIL), Viễn thông (VGI), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1040 Điểm vào lệnh: 1040. Mục tiêu: 1050. Điểm cắt lỗ: < 1035
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1030. Điểm vào lệnh: 1030. Mục tiêu: 1020. Điểm cắt lỗ: > 1035

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền cải thiện nhẹ trên các nhóm vốn hóa trong đó nhóm vốn hóa vừa và là trọng tâm thu hút dòng tiền ngắn hạn. Nhóm vốn hóa lớn vẫn là nơi kèm tích cực nhất và cũng chính vì vậy khả năng hồi phục của thị trường sẽ phụ thuộc lớn vào sự cải thiện của dòng tiền tại nhóm này trong các phiên tới.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Dòng tiền đang vận động ở vùng thấp do đó sự xuất hiện của các phiên hồi kỹ thuật sẽ nhiều hơn, sự giằng co sẽ còn tái diễn. Hiện phân kỳ âm giữa cầu & cung đang cho thấy sức mua chưa đủ khả năng hấp thụ lượng cung tiềm năng trong ngắn hạn. Nói cách khác bên bán mới là bên nắm quyền kiểm soát xu thế do đó việc tiết cung chưa bao giờ là tín hiệu tin cậy cho quá trình tạo đáy ngắn hạn.

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn tiếp tục thu hẹp dần ngay cả nhóm đầu cơ cũng bắt đầu không còn giữ được sự hấp dẫn với dòng tiền. Áp lực điều chỉnh đang mở rộng thẻ hiện số nhóm ngành rơi vào vùng điều chỉnh đang lớn dần lên trong khi vùng tăng mạnh chỉ còn lại các nhóm có vốn hóa vừa và nhỏ khó có thể giữ vai trò trụ thị trường. Với thế trận hiện tại, dòng tiền sẽ tiếp tục thận trọng với việc mở vị thế mới và các giao dịch ngắn hạn sẽ chỉ chú ý đến các cơ hội đang nằm ở vùng hồi phục (điện, nước xăng dầu) hoặc các cổ phiếu đơn lẻ đang có trạng thái tích cực.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.