Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

GIAN TRUÂN TÌM ĐÁY

VNindex cứu vớt được đôi chút điểm số trong phiên cuối tuần tuy nhiên nhìn tổng thể tuần diễn biến là rất xấu. Đây được coi là tuần giao dịch mang tính thay đổi lớn đối với xu thế vận động trung hạn khi ngưỡng hỗ trợ quan trọng tại 1100 điểm bị đánh thủng và hình thành ngưỡng kháng cự mới ngăn cản nỗ lực hồi phục của Vnindex trong thời gian tới. Bối cảnh giao dịch tuần qua thực sự kém khi có quá nhiều sự kiện tiêu cực hội tụ. Đầu tiên là sự căng thẳng từ yếu tố liên thị trường quốc tế như xung đột ở Trung Đông, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tiếp tục tăng, chỉ số DXY chưa tạo đỉnh... cho tới các diễn biến trong nước như tỷ giá tăng nóng hay sự bùng nổ lực bán lớn tại các cổ phiếu trụ thuộc Vingroup... Với thể trạng giao dịch yếu, thanh khoản vẫn èo uột tại vùng hỗ trợ 1100 điểm thì những thông tin tiêu cực như trên đủ sức để xô đẩy VNindex tiếp tục rơi vào thế điều chỉnh, mặt bằng giá cổ phiếu cần chiết khấu sâu hơn để lôi kéo dòng tiền lớn trở lại thị trường. Dưới góc nhìn kỹ thuật, các ngưỡng hỗ trợ mới tại 1060 và rất mạnh tại 1000 điểm được cho là những mức mục tiêu tiếp theo trong quá trình VNindex tìm điểm cân bằng trước khi có thể tạo đáy thành công. Hiện tượng hồi phục phiên cuối tuần được đánh giá khá thấp chủ yếu mang tính hồi kỹ thuật sau khi xảy ra phiên bán tháo kèm thanh khoản bùng nổ rất mạnh trước đó. Cần chú ý rằng một lượng cổ phiếu lớn có nguồn gốc từ phiên bắt đáy sẽ sãn sàng được giao dịch trong phiên đầu tuần tới. Đây có thể là một bài kiểm tra lực cung ngắn hạn trước khi tạo được nền móng kích thích lực cầu mới quay trở lại hỗ trợ thị trường. Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đặc biệt là nhóm thuộc Vingroup chưa có nhiều chuyển biến tích cực dù giá đã và đang bị chiết khấu mạnh so với tuần trước. Hiện tượng này cũng được phản ánh rõ trên các nhóm chỉ báo định lượng khi cho thấy tín hiệu tạo đáy và xu thế hồi phục của các nhóm cổ phiếu dẫn dắt chưa thể hình thành ngoại trừ hiện tượng "bán quá mức" đang diễn ra rất mạnh. Theo đó, sự xuất hiện của những phiên hồi phục kỹ thuật như đã diễn ra trong phiên cuối tuần có thể tái diễn trong tuần tới với ngưỡng hỗ trợ gần tại 1050-1060. Trong kịch bản tích cực, vùng hỗ trợ này sẽ cần duy trì liên tục bất chấp các nhịp rung lắc có thể xảy ra để củng cố lại nền tích lũy trước khi nghĩ đến một nhịp hồi lớn hơn cho VNindex. Như vậy, bối cảnh hiện tại chưa phù hợp cho các vị thế giải ngân mới. Các nhịp hồi kỹ thuật nên được tận dụng cho các hoạt động tái cấu trúc lại danh mục, quản trị rủi ro là mục tiêu ưu tiên cao nhất vào thời điểm này.    

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, VHC, ANV, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPM, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1065. Điểm vào lệnh: 1065. Mục tiêu: 1085. Điểm cắt lỗ: < 1060
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1050. Điểm vào lệnh: 1050. Mục tiêu: 1035. Điểm cắt lỗ: > 1055

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo đà tăng của các nhóm vốn hóa chưa có sự cải thiện đáng kể sau phiên hồi nhẹ cuối tuần. Dòng tiền vẫn cho thấy sự thờ ơ trước các cơ hội hồi phục ngắn hạn của thị trường. Rất khó kỳ vọng xu thế tăng quay lại mạnh mẽ nếu chỉ nhờ vào tâm lý bắt đáy lướt T+.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Giao dịch ở vùng thấp phần nào giúp chỉ số dễ có những nhịp hồi phục kỹ thuật tuy nhiên cơ hội đảo chiều cần sự xác nhận từ lực cầu chủ động thay vì hiện tượng tiết cung tạm thời. Hiện tại phân kỳ dương là điểm cộng cho thấy lực cung tiềm năng đang ở mức yếu dẫn tới cần có sự tích lũy mới tạo ra thêm áp lực giảm đối với chỉ số thị trường. Nếu như bên mua không tận dụng cơ hội này để tạo đáy và đảo chiều xu thế thì các rủi ro bẫy tăng giá (bulltrap) có thế còn tái diễn, rủi ro bào mòn tài khoản với với các giao dịch T+ vẫn hiện hữu.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường đang được phân hóa mạnh sau nhưng rung lắc và nỗ lực hồi phục gần đây. Các nhóm ngành trong vùng tăng mạnh và hồi phục có thể vẫn là tâm điểm chú ý của dòng tiền trong ngắn hạn điển hình như Dầu khí, Hóa chất, Bán lẻ, Công nghệ thông tin, Điện nước xăng dầu, ...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.