Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

NỖ LỰC YẾU CHỈ  ĐEM LẠI CÁC NHỊP HỒI KỸ THUẬT

Sau những áp lực bán mạnh và có phần quá đà nên Vnindex hồi phục trong phiên hôm nay là diễn biến hợp lý. Đây cũng là một thời điểm tốt để có thể nhìn rõ hơn nội lực của thị trường khi được trao cơ hội để phục hồi. Có thể thấy Vnindex bứt tăng khá dễ dàng trong nửa đầu phiên và động lực này duy trì không được bao lâu khi chỉ dựa trên hiện tượng tiết cung. Lực bán bị ém lại nhưng nhanh chóng xuất hiện khi nhận thấy lực cầu mới không đủ lớn để thay đổi cục diện ngắn hạn. Đáng chú ý đây là phiên hồi nhưng thanh khoản lại ở mức thấp nhất trong 02 năm qua dẫn tới trạng thái giao dịch bi quan do trạng thái rỗng cầu. Tín hiệu vắng bóng dòng tiền trên tất cả các nhóm cổ phiếu cũng thể hiện rõ qua các chỉ báo định lượng trong đó nhóm vốn hóa lớn gần như chịu áp lực rũ bỏ mạnh nhất. Chưa có sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, thiếu vắng lực cầu tích cực trong khi bên bán đang là chủ thế áp đặt xu thế ngắn hạn... là thực trạng cần sớm được thiết lập lại nếu mong thị trường có sự khởi sắc. Theo đó, trong bối cảnh lực cầu vẫn suy yếu thì kịch bản tiêu cực sẽ còn tái diễn đi kèm hiện tượng chiết khấu hạ giá hay khả quan hơn là lình xình đi ngang. Đây rõ ràng là những trạng thái khó đem lại xác suất đầu tư tích cực cho các giao dịch ngắn hạn. Như vậy, vị thế mua nên duy trì sự quan sát do chưa xác nhận được điểm mua tối ưu của thị trường. Các nhịp hồi kỹ thuật tương tự phiên hôm nay vẫn được coi là phù hợp để giảm thiểu rủi ro cho danh mục thông qua cắt giảm các nhóm cổ phiếu yếu kém. 

    Chú ý:  Ngân hàng (VCB, BID, CTG, ACB, TCB), BĐS (BCM), Thực phẩm (VNM, SBT, ANV), Điện nước xăng dầu (NT2, BWE, VSH, POW), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG), Hóa chất (PHR, PLC), CNTT (FPT, ITD, CMG), Hàng cá nhân & Gia dụng (TCM), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR), Hàng dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, HHV, VTO), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, BSR, OIL), Du lịch & giải trí (SCS), XD&VLXD (BMP, VCG, PC1, HT1, BCC, LCG), Bán lẻ (FRT), Dược phẩm (DCL).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1020. Điểm vào lệnh: 1020. Mục tiêu: 1030. Điểm cắt lỗ: < 1015
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1000. Điểm vào lệnh: 1000. Mục tiêu: 990. Điểm cắt lỗ: > 1005

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền chỉ cải thiện ở nhóm vốn hóa vừa vừa nhỏ cho thấy phiên hồi hôm nay khó có sự bền vững. Trạng thái rút lui của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn đang tiệm cận mức cực đại do đó không bất ngờ nó có xuất hiện các nhịp bật hồi kỹ thuật của thị trường. Tuy nhiên nếu chỉ là những cú hồi phục kỹ thuật và không định hình được xu thế mới thì đây là thời điểm phù hợp để cơ cấu lại danh mục và giảm thiểu rủi ro trong ngắn hạn.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Mặc dù lực cung tiềm năng có hạ nhiệt sau phiên hôm nay tuy nhiên phân kỳ âm của cặp chỉ báo cầu và cung chưa thay đổi. Hiện trạng lực cung tiềm năng lớn hơn khả năng hấp thụ của bên mua thể hiện xác suất hồi phục của thị trường là thấp và nếu có sẽ rất yếu do mang tính kỹ thuật thuần túy.

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn thay đổi tương đối nhanh sau diễn biến đảo chiều điều chỉnh khá sâu của thị trường trong các phiên gần đây. Điểm yếu và cũng là trọng tâm của đà giảm đang nằm ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đặc biệt là tại nhóm BĐS (VIC, VHM). Diễn biến thiếu rõ ràng của 02 nhóm dẫn dắt là Ngân hàng và Thực phẩm cũng càng làm cơ hội hồi phục trở nên khó khăn hơn. Sau các dịch chuyển mới ngày hôm nay, các nhóm dẫn dắt dòng tiền có biểu hiện phân hóa và suy yếu điển hình là nhóm Ngân hàng, Tài nguyên cơ bản (Thép), Dịch vụ tài chính (Chứng khoán)...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.