Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

HÃY CHẬM LẠI NẾU CHƯA THẤY LỐI ĐI

Dù rất nỗ lực nhưng Vnindex chỉ còn tăng hơn 02 điểm cho thấy vùng kháng cự đang ở khá gần. Thanh khoản cao kết hợp sự lừng khừng của chỉ số cũng thể hiện động lực hồi phục đang có những hạn chế tại vùng giá hiện tại. Trong bối cảnh nhiều sự kiện đan xen từ vi mô tới vĩ mô khá phức tạp, nhóm vốn hóa lớn chưa đạt sự đồng thuận trong khi dòng tiền lớn gặp khó khăn để lan tỏa và bùng nổ thì ưu tiên cao nhất đối với thị trường lúc này là củng cố nền giá và tạo vùng tích lũy mới cho các vị thế ngắn hạn. Dưới góc nhìn kỹ thuật vùng hỗ trợ mới tại 1045 điểm cũng mới chỉ được hình thành sau 03 phiên gần đây do đó việc kiểm tra sức bền của vùng giao dịch này là cần thiết. Ngoài ra, sau chuỗi 04 phiên hồi phục liên tiếp, động lực bứt phá suy giảm do đó Vnindex càng cần nghỉ ngơi và nạp năng lượng. Như vậy, Vnindex chưa đi ra khỏi biên giao động của 01 tháng qua trong vùng 1045-1065 điểm và đây cũng là nguyên nhân chính khiến dòng tiền lớn chưa hào hứng tham gia mạnh mẽ với các vị thế mới. Quan điểm này cũng được củng cố trên cơ sở các ghi nhận từ chỉ báo định lượng. Theo đó, các nỗ lực hồi phục gần đây đều chưa giúp thị trường vượt khỏi trạng thái tương tự của các phiên có bãy tăng giá (bulltrap) vừa qua. Với ưu tiên là củng cố và xác nhận nền giá mới do đó vị thế mua nên dựa trên các cơ sở này để đánh giá xác suất đầu tư, tránh FOMO mua đuổi trong các phiên tăng giá. Các nhóm cổ phiếu thỏa mãn các điều kiện trên sẽ có lợi thế để thu hút được dòng tiền và phù hợp để tiếp tục nắm giữ nếu đang có sẵn hoặc đưa vào danh mục tiềm năng khi thị trường xuất hiện nhịp mua mới.

    Chú ý:  Ngân hàng (BID, CTG, ACB, STB, LPB), BĐS (BCM), Thực phẩm (VNM, SBT, ANV), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, KSB), Hóa chất (PLC), CNTT (CMG), Hàng cá nhân & Gia dụng (TCM), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR), Hàng dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, HHV, VTO), Dầu khí (PVS, PVD, PLX), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND), XD&VLXD (VCG, PC1, HT1, BCC, LCG).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1055. Điểm vào lệnh: 1055. Mục tiêu: 1065. Điểm cắt lỗ: < 1050
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1040. Điểm vào lệnh: 1040. Mục tiêu: 1027. Điểm cắt lỗ: > 1045

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Các chỉ báo định lượng vẫn duy trì ở mức tích cực và chỉ số thị trường cũng hưởng lợi từ những yếu tố này. Tuy nhiên các chỉ báo định lượng đang chạm tới ngưỡng quá khứ tương tự thời điểm xảy ra các đợt đảo chiều giảm tạo bởi các bẫy tăng giá trước đây. Do đó sự thận trọng đối với vị thế mua là cần thiết vào thời điểm này đặc biệt là khi các chỉ báo chưa xác nhận khả năng bứt phá trạng thái tốt hơn, thoát khỏi rủi ro tái xuất hiện thêm bẫy tăng giá mới.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cặp chỉ báo cung & cầu đang tiệm cận vùng giá trị của các đợt đảo chiều giảm gần đây. Với phân kỳ dương giữa cầu và cung cho thấy động lực tăng giá vẫn có điểm mạnh khi xuất phá tự lực cầu thay vì nhờ vào sự tiết cung của bên bán. Tuy nhiên những nỗ lực này vẫn nằm trong phạm vi xảy ra rủi ro đảo chiều do đó các vị thế mua mới nên thận trọng nếu chọn các phiên tăng để mở vị thế.

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn vẫn được đánh giá chưa khả quan. Trái ngược với các tuần trước, dòng cổ phiếu vốn hóa lớn đang luân chuyển vai trò hỗ trợ thị trường trong đó nhóm BĐS (VIC, VHM) lại đang có dịch chuyển cải thiện trong khi Ngân hàng và Thực phẩm đang yếu dần. Sự phân hóa này làm tương quan nhóm dẫn dắt trở nên suy yếu và dòng tiền lớn trên thị trường cũng có lý do để thận trọng với quyết định giải ngân mới. Cho tới thời điểm hiện tại các nhóm dẫn dắt dòng tiền vẫn tập trung tại Ngân hàng, Tài nguyên cơ bản (Thép), Dịch vụ tài chính (Chứng khoán), XD%VLXD, Dầu khí...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.