Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

GIAI ĐOẠN THỬ THÁCH SỰ KIÊN NHẪN

Vẫn là trạng thái giành giật tái diễn và kết thúc bởi một nỗ lực kéo điểm trong phiên ATC, thị trường rõ ràng chưa thể thoát khỏi cảnh giằng co. Biên độ đi ngang 1045-1065 điểm tiếp tục khiến các giao dịch ngắn hạn trở nên chậm chạp và thận trọng với các vị thế mới. Thanh khoản hôm nay trở lại mức thấp, dưới ngưỡng trung bình 20 phiên khiến yếu tố tích cực của phiên hồi phục bị triệt tiêu đáng kể. Các dòng cổ phiếu trọng tâm như Ngân hàng, Thép, Chứng khoán vẫn phát huy năng lực thu hút và tạo ra nơi trú ẩn tạm thời đối với dòng tiền ngắn hạn. Chính nhờ yếu tố hỗ trợ này mà lực cung trong ngắn hạn được tiết chế một cách tích cực đồng thời hỗ trợ quá trình tích lũy của thị trường tại vùng giá hiện tại. Trong bối cảnh chưa xác định được động lực mới để Vnindex bước ra khỏi nhịp đi ngang thì quá trình đi ngang như hiện tại cũng là hiện tượng chấp nhận được. Tuy nhiên đứng dưới góc độ chi phí cơ hội thì rõ ràng vị thế mua mới đang không hưởng được nhiều lợi ích với việc mua và nắm giữ nhưng không thu được lợi nhuận tích cực thậm chí vẫn chịu rủi ro điều chỉnh giá. Các chỉ báo định lượng cũng giải thích hiện tượng này một cách khá dễ hiểu dựa trên sự chững lại trên cả 02 yếu tố gồm lực cầu chủ động và sự dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn. Như vậy, chiến lược giao dịch ngắn hạn vẫn chưa ưu tiên cho các vị thế mua mới tuy nhiên giữ quan điểm tích cực đối với các vị thế đang nắm giữ cổ phiếu thỏa mãn yếu tố về nền giá và mẫu hình tăng giá tiếp diễn.

    Chú ý:  Ngân hàng (BID, CTG, ACB, STB, LPB), BĐS (BCM), Thực phẩm (VNM, SBT, ANV), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, KSB), Hóa chất (PLC), CNTT (CMG), Hàng cá nhân & Gia dụng (TCM), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR), Hàng dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, HHV, VTO), Dầu khí (PVS, PVD, PLX), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND), XD&VLXD (VCG, PC1, HT1, BCC, LCG).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1055. Điểm vào lệnh: 1055. Mục tiêu: 1065. Điểm cắt lỗ: < 1050
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1040. Điểm vào lệnh: 1040. Mục tiêu: 1027. Điểm cắt lỗ: > 1045

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Các chỉ báo định lượng dù ở mức tích cực nhưng không cho thấy chuyển biến mới dù hôm nay tiếp tục là một phiên tăng điểm. Cần chú ý rằng các chỉ báo định lượng đang chạm tới ngưỡng quá khứ tương tự thời điểm xảy ra các đợt đảo chiều giảm tạo bởi các bẫy tăng giá trước đây. Do đó sự thận trọng đối với vị thế mua là cần thiết vào thời điểm này đặc biệt là khi các chỉ báo chưa xác nhận khả năng bứt phá trạng thái tốt hơn, thoát khỏi rủi ro tái xuất hiện thêm bẫy tăng giá mới.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cặp chỉ báo cung & cầu diễn biến theo hướng lo ngại khi điều chỉnh giảm tại vùng giá trị tương đương các đợt đảo chiều giảm gần đây. Điểm tích cực là phân kỳ dương giữa cầu và cung vẫn được duy trì do đó chưa xuất hiện rủi ro đảo chiều xu thế của chỉ số do bên bán vẫn đang nắm thế chủ động. Tuy nhiên cần rất quan sát thêm những chuyển biến mới này để đề phòng xảy ra rủi ro đảo chiều như đã từng diễn ra với các bãy tăng giá lần trước.

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn vẫn được đánh giá chưa khả quan. Trái ngược với các tuần trước, dòng cổ phiếu vốn hóa lớn đang luân chuyển vai trò hỗ trợ thị trường trong đó nhóm BĐS (VIC, VHM) lại đang có dịch chuyển cải thiện trong khi Ngân hàng và Thực phẩm đang yếu dần. Sự phân hóa này làm tương quan nhóm dẫn dắt trở nên suy yếu và dòng tiền lớn trên thị trường cũng có lý do để thận trọng với quyết định giải ngân mới. Cho tới thời điểm hiện tại các nhóm dẫn dắt dòng tiền vẫn tập trung tại Ngân hàng, Tài nguyên cơ bản (Thép), Dịch vụ tài chính (Chứng khoán), XD%VLXD, Dầu khí...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.