HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển - 16.10.2025
Dòng tiền Luân chuyển - 16.10.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
CÀNG CAO CÀNG NHIỀU TRỞ NGẠI
Phiên giao dịch ngày 16/10 diễn ra trong bối cảnh giằng co và thận trọng trong phiên sáng, chủ yếu do trùng với thời điểm đáo hạn hợp đồng tương lai Tháng 10. Tuy nhiên, thị trường đã nhanh chóng lấy lại đà tăng nhờ lực kéo mạnh mẽ từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là sự bứt phá trở lại của các mã thuộc nhóm Vingroup (VIC, VJC) và cổ phiếu MSN tăng kịch trần kèm giao dịch thỏa thuận kỷ lục. Sắc xanh chiếm ưu thế và lan tỏa rộng hơn trong phiên chiều, cho thấy sự cải thiện về độ rộng thị trường, thay vì chỉ tập trung ở một số trụ cột như những phiên trước. Đây là tín hiệu đáng chú ý và cần theo dõi sát nếu có chiều hướng tiếp tục cải thiện, dòng tiền khi mở rộng sẽ đem lại nhiều sự lựa chọn và cơ hội đầu tư phong phú hơn cho các vị thế ngắn hạn.
Về mặt thanh khoản, tổng giá trị giao dịch trên sàn HSX đạt hơn 40 nghìn tỷ đồng, tăng nhẹ so với phiên trước, cho thấy dòng tiền vẫn duy trì ở mức dồi dào và sẵn sàng tham gia khi thị trường có nhịp điều chỉnh. Điểm nhấn tích cực khác là sự quay trở lại mua ròng dù ở mức khiêm tốn của khối ngoại trên sàn HSX sau chuỗi ngày bán ròng trước đó, tập trung vào một số cổ phiếu BĐS và các mã vốn hóa lớn. Sự đảo chiều này của dòng vốn ngoại được nhìn nhận là một yếu tố hỗ trợ tâm lý quan trọng nhưng cần được duy trì để tạo thành xu thế. Sự phân hóa hiện vẫn diễn ra rõ nét giữa các nhóm ngành. Nhóm cổ phiếu BĐS và một số mã Tiêu dùng, Dịch vụ công nghiệp đã và đang dẫn dắt đà tăng. Trong khi đó, nhóm Ngân hàng, Chứng khoán có sự phân hóa, một số mã chịu áp lực chốt lời nhất định sau chuỗi tăng mạnh.
Chiến lược ngắn hạn nên chú ý một số hành động để phù hợp với sự luân chuyển của dòng tiền cũng như quản trị được tối ưu các rủi ro ngắn hạn. Cụ thể, nên duy trì trạng thái nắm giữ đối với các vị thế ngắn hạn đang có lợi nhuận, đặc biệt là các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, có câu chuyện riêng và kết quả kinh doanh quý III được dự báo tích cực. Hạn chế hành động mua đuổi giá, thay vào đó, có thể cân nhắc bán chốt lời từng phần ở các thời điểm cổ phiếu tăng mạnh và căn nhịp điều chỉnh lành mạnh (nếu có) để mở thêm vị thế mua trading hoặc gia tăng tỷ trọng tại các cổ phiếu mạnh. Vùng kháng cự mạnh hiện tại tập trung ở1800 điểm trong khi hỗ trợ quan trọng được xác định là quanh mốc 1.750 điểm, và mạnh hơn là khu vực 1.720-1.700 điểm, nơi có thể mở ra cơ hội mua tích lũy tốt hơn nếu có nhịp điều chỉnh sâu. Tập trung mục tiêu vào các nhóm ngành tiềm năng như Ngân hàng, Chứng khoán, Bán lẻ, Bất động sản, XD&VLXD, những nhóm được hưởng lợi từ chính sách vĩ mô nới lỏng và có sức mạnh giá tốt về mặt kỹ thuật. Tóm lại, thị trường đang ở trong giai đoạn tích cực trong ngắn hạn nhưng vẫn tiềm ẩn sự rung lắc kỹ thuật tại vùng đỉnh. Sự phân hóa sẽ ngày càng rõ nét, đòi hỏi nhà đầu tư cần chọn lọc cổ phiếu một cách cẩn trọng và theo sát diễn biến dòng tiền.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức DƯỚI 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 2010. Điểm vào lệnh: 2010. Mục tiêu: 2020. Điểm cắt lỗ: < 2005
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 2000. Điểm vào lệnh: 2000. Mục tiêu: 1990. Điểm cắt lỗ: > 2005
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Tác động của dòng tiền đã có sử cải thiện trong phiên đầu tuần nhưng chưa đạt trạng thái bền vững trong đó sự dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn có sự hồi phục khi hướng trở lại vùng trung bình (50%). Đây cũng là động lực chính giúp chỉ số bật tăng mạnh tuy nhiên hiệu ứng lan tỏa trên diện rộng là chưa tốt khi các nhóm vốn hóa vừa và nhỏ đều chỉ ở mức kém. Như vậy, xu thế hồi phục chưa thể khẳng định và tiếp tục cần sự kiên nhẫn để xác nhận sự dịch chuyển có thể hình thành một xu hướng và bền vững.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung đang vận động ở vùng thấp cho thấy bên mua và bán đều đang thận trọng trong các giao dịch ngắn hạn. Đã có một vài phiên liên tiếp lực cầu vượt trở lại đường cung nhưng xu thế này cần thêm thời gian để xác nhận trở thành xu thế đặc biệt là tín hiệu đồng thuận hồi phục của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Nhóm vốn hóa lớn đang thể hiện nỗ lực vực dậy thị trường khá rõ rệt trong một vài phiên gần đây. Cùng lúc nhóm trụ gồm Ngân hàng và BĐS đều xuất hiện trở lại vùng Tăng mạnh đang đem lại lực đẩy tích cực cho chỉ số chung của thị trường. Nhóm Chứng khoán, Tài Nguyên và Bán lẻ cũng đang bám sát diễn biến này đem lại một số sự lựa chọn đa dạng hơn cho dòng tiền. Nếu trạng thái này tiếp diễn đặc biệt là nỗ lực hồi phục quyết liệt của nhóm trụ thì khả năng xác suất giao dịch ngắn hạn sẽ có sự cải thiện đáng kể.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
