HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -26.09.2025
Dòng tiền Luân chuyển -26.09.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
GIAO DỊCH NGẮN HẠN NHẠT NHÒA
Phiên giao dịch cuối tuần đã khép lại trong trạng thái giảm điểm, với áp lực bán gia tăng mạnh mẽ vào cuối phiên. VN-Index đóng cửa ở mức 1.660,7 điểm, giảm 5,39 điểm so với phiên trước đó. Diễn biến này cho thấy tâm lý thận trọng vẫn bao trùm, và thậm chí dòng tiền đứng ngoài thị trường tiếp tục gia tăng, khiến thanh khoản duy trì ở mức thấp, thiếu đi lực đỡ cần thiết.
Dưa trên phân tích diễn biến các nhóm ngành có thể thấy thị trường phản ánh sự phân hóa rõ rệt giữa các nhóm cổ phiếu. Trong khi VIC tiếp tục là trụ đỡ chính của thị trường, tăng 3,8% và tiến lên vùng đỉnh lịch sử mới, thì hầu hết các cổ phiếu thành phần trong rổ VN30 đều điều chỉnh giảm, tạo áp lực lớn lên chỉ số. Nhóm Ngân hàng có nhiều mã đã đồng loạt giảm giá, bao gồm TPB, HDB, MBB, VIB và VPB. Trong khi đó các cổ phiếu vốn hóa lớn khác có một số cũng chịu áp lực bán, như SSI, VJC, DGC và MWG. Rõ ràng trong trường hợp VIC hụt hơi, động lực tăng cho thị trường chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực nếu không có sự hỗ trợ của các trụ khác. Nhóm bất động sản ghi nhận diễn biến phân hóa sâu sắc. Một số mã vẫn duy trì đà tăng như KDH, KBC, DTD, TDH, IDJ, QCG. Ngược lại, nhiều cổ phiếu khác lại chịu áp lực điều chỉnh hướng về các hỗ trợ quan trọng bao gồm DXG, NVL, DXS, SJS và PDR. Các nhóm cổ phiếu còn lại trên thị trường cũng chịu tác động chung và điều chỉnh giảm. Tuy nhiên, một số ít cổ phiếu vẫn đi ngược dòng và tăng giá tốt, đặc biệt là nhóm khoáng sản với hàng loạt mã tăng trần. Ngoài ra, một số cổ phiếu riêng lẻ khác như HDG, HHS, CII và AAA cũng ghi nhận mức tăng ấn tượng. Tuy nhiên với những trọng số nhỏ này, chỉ số khó có thể được hỗ trợ tích cực.
Tổng kết cả tuần, VN-Index kết thúc một tuần giao dịch giằng co và chỉ tăng nhẹ 2,08 điểm, đánh dấu tuần đi ngang thứ năm liên tiếp trong biên độ 1.600 - 1.700 điểm. Điều này cho thấy ngưỡng hỗ trợ 1.600 điểm vẫn phát huy tác dụng khi chỉ số đã bật hồi ba lần liên tiếp. Tuy nhiên, động lực tăng giá đang yếu dần, và đà giảm chủ yếu được kìm hãm nhờ hiện tượng tiết cung (lực bán giảm). Mặc dù nhiều cổ phiếu đã có nhịp chiết khấu đáng kể trong giai đoạn này, nhưng thị trường vẫn chưa xuất hiện lực cầu bắt đáy mạnh mẽ. Sức mua còn rất yếu trên một nền thanh khoản thấp, cho thấy sự hấp dẫn chưa đủ lớn để thu hút dòng tiền quay trở lại.
Hiện tại, khi ngưỡng hỗ trợ 1.600 điểm vẫn chưa bị phá vỡ, sự hoảng loạn sẽ khó xảy ra, điều này đồng nghĩa với việc quá trình rũ bỏ ngắn hạn sẽ kéo dài hơn, khiến hiệu quả đầu tư vẫn chưa được cải thiện. Do đó, trong ngắn hạn, chiến lược tái cấu trúc danh mục vẫn là ưu tiên hàng đầu để giảm thiểu rủi ro và giữ tài khoản ở mức an toàn. Ngược lại, đối với trung và dài hạn, các nhịp điều chỉnh mạnh được xem là cơ hội để tích lũy các cổ phiếu có câu chuyện và nền tảng cơ bản vững chắc.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức DƯỚI 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1850. Điểm vào lệnh: 1850. Mục tiêu: 1865. Điểm cắt lỗ: < 1855
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1840. Điểm vào lệnh: 1840. Mục tiêu: 1825. Điểm cắt lỗ: > 1855
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền dù có cải thiện nhưng ở mức rất chậm và đang ở dưới mức trung bình (50%) trên hầu hết các nhóm cổ phiếu. Nhóm vốn hóa lớn thậm chí đang là nhóm không được dòng tiền ưa chuộng như giai đoạn trước khiến cho vai trò dẫn dắt chỉ số cũng bị ảnh hưởng. Khi nhóm vốn hóa lớn tiếp tục suy giảm dòng tiền thì chỉ số sẽ khó hồi một cách bền vững trong khi rung lắc và điều chỉnh là càng dễ xảy ra hơn.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung đang vận động ở vùng thấp cho thấy bên mua và bán đều đang thận trọng trong các giao dịch ngắn hạn. Đã có một vài phiên liên tiếp lực cầu vượt trở lại đường cung nhưng xu thế này cần thêm thời gian để xác nhận trở thành xu thế đặc biệt là tín hiệu đồng thuận hồi phục của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Nhóm cổ phiếu trụ gồm BĐS và Ngân hàng đều đang dịch chuyển tiêu cực vào vùng Suy yếu dẫn tới thị trường thiếu vắng dòng cổ phiếu dẫn dắt, chỉ số khó tránh khỏi bị ảnh hưởng tiêu cực.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
