Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

ĐỐI DIỆN LẰN RANH ĐỎ

VNIndex hôm nay đóng cửa xuyên thẳng vào vùng hỗ trợ quan trọng ngắn hạn tại 1260 điểm. Mặc dù thanh khoản không quá nổi trội (dưới mức bình quân 20 phiên) tuy nhiên áp lực lên chỉ số vẫn được ghi nhận là rất lớn. Cụ thể lực xả hàng từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đặc biệt là nhóm cổ phiếu dẫn dắt của nhịp này gồm ngân hàng, chứng khoán  tăng lên đột biến. Vốn dĩ được coi là hai nhóm dẫn dắt và thu hút dòng tiền mạnh nhất của nhịp hồi phục lần này cho nên khi nhóm này xảy ra lực bán mạnh sẽ khiến vùng lõi của thị trường bị rung lắc thậm chí là điều chỉnh sâu. Tuy nhiên thanh khoản thấp và sự sụt giảm không có dấu hiệu lan tỏa mạnh mà chỉ tập trung ở nhóm đã tăng nóng vì vậy có thể coi đây là một động thái hạ nhiệt hợp lý để đi tìm sự đồng thuận mới cho dòng tiền trên diện rộng thị trường thay vì phân hóa và chọn lọc gắt gao như vừa qua. Thực tế, nhóm vốn hóa vừa và nhỏ chưa ghi nhận tín hiệu tăng giá tích cực do chưa đón nhận được dòng tiền lớn trong nhịp hồi vừa qua. Do đó, nhịp rũ bỏ hiện tại cũng sẽ không được đánh giá quá mạnh và nguy hiểm thậm chí có thể sẽ tạo ra cơ hội tốt cho các vị thế tìm kiếm điểm mua chiết khấu sâu đối với các doanh nghiệp có năng lực và tiềm năng phát triển tốt trong giai đoạn 2024-2025. Trong khi sự đồng thuận cho một nhịp tăng mới chưa được thiết lập, VNIndex có thể sẽ vẫn còn gặp khó khăn trước khi xác lập được điểm cân bằng và tạo đáy để hồi phục trở lại. Giai đoạn này được coi là một nhịp rũ bỏ của dòng tiền ngắn hạn và cũng là cơ hội có được điểm mua hợp lý và phù hợp đặc biệt là các vị thế có tầm nhìn chung và dài hạn trở lên sẽ là nhóm có sự trở lại sớm nhất. Ngưỡng hỗ trợ tiếp theo sẽ tập trung tại 1245 điểm và rất mạnh tại 1230 điểm. Các vị thế mua mới trong ngắn hạn cần theo sát chặt chẽ quá trình tìm điểm cân bằng mới từ đó xem xét kích hoạt điểm mua thăm dò ban đầu với các nhóm cổ phiếu hội tụ đủ 02 yếu tố gồm nền tảng cơ bản tốt và sở hữu đà tăng mạnh nhất.

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức dưới 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1345. Điểm vào lệnh: 1345. Mục tiêu: 1350. Điểm cắt lỗ: < 1343
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1335. Điểm vào lệnh: 1335. Mục tiêu: 1330. Điểm cắt lỗ: > 1338

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Hệ thống định lượng ghi nhận có áp lực lên chỉ số thị trường hình thành bởi sự sụt giảm của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn tuy nhiên nhóm vốn hóa vừa và nhỏ lại tỏ ra ít phản ứng với xu thế giảm chung của thị trường. Hiện tưỡng rũ bỏ ngắn hạn của dòng tiền sẽ kết thúc khi nhóm vốn hóa lớn tạo được đáy trong nhịp điều chỉnh này, đặc biệt là khi giảm xuống mức giá trị nhỏ hơn 10%. Với mức 16% hiện tại rõ ràng rung lắc điều chỉnh có thể vẫn còn, vị thế mua mới cần kiễn nhẫn tránh hành động quá sớm và vội vàng.  

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cặp chỉ báo cầu và cung đang hội tụ, hiện tượng phân kỳ chưa rõ ràng là tín hiệu cần quan sát thêm đặc biệt là với các vị thế mua mới. Hiện cặp chỉ báo này đang ở vùng thấp do đó rủi ro rũ bỏ của dòng tiền nếu xảy ra cũng sẽ diễn ra rất nhanh chóng và dễ tạo sự cân bằng do hiện tượng tiết cung. Do đó các nhịp điều chỉnh vẫn được đánh giá là các cơ hội phù hợp để tích lũy vị thế mới thay vì hoảng loạn bán thoát khỏi thị trường.

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường trở lại trạng kém tích cực chủ yếu do sự biến mất vài trò dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn trong vùng tăng mạnh đặc biệt là nhóm cổ phiếu có trọng số lớn như Ngân hàng, BĐS, Thực phẩm. Tín hiệu suy yếu này cần được cải thiện để điều kiện hồi phục của thị trường có thể xuất hiện sớm hơn cũng như có sự bền vững và mức độ tin cậy cao trong thời gian tới.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.