HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -17.04.2025
Dòng tiền Luân chuyển -17.04.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
CỦNG CỐ NỀN GIÁ VÀ CHỜ ĐỢI ĐỘNG LƯỢNG MỚI
Thị trường hồi phục vẫn theo quỹ đạo vận động ngắn hạn mà thị trường kỳ vọng. Phiên đáo hạn phái sinh hôm nay cũng không gây bất lợi cho thị trường chứng tỏ nội lực cũng đã có sự ổn định. Dựa trên hệ thống định lượng, vùng giá hiện tại sẽ chưa thể tạo ra các biến động mạnh ngay do vừa mới xảy ra pha rũ bỏ quyết liệt và trên diện rộng thị trường. Ngay cả ở kịch bản xấu là thị trường có thể tiếp tục rơi tiếp thì động lượng này cũng cần có thời gian và sự tích luỹ, kết hợp với các yếu tố đủ lớn để tạo ra đà rơi mới. Chính vì vậy, giai đoạn Vnindex tái kiểm nghiệm vùng 1200 điểm là rất quan trọng để tiếp tục duy trì kịch bản tích cực với mục tiêu 1400 điểm trong năm 2025. Cú giảm vừa qua phần lớn đến từ sự kiện thuế quan có tính chủ động và áp đặt. Vì vậy, khi vấn đề này vẫn chưa có hướng giải quyết triệt để thì sức bật của thì trường sẽ còn gặp nhiều hạn chế, đà tăng sẽ chững lại, trồi sụt mạnh tương tự như những phản hồi của thị trường với các quyết đình trì hoãn áp thuế đối ứng hiện nay. Tuy nhiên sau tất cả rủi ro lớn nhất đã chưa xảy ra khi cơ hội tăng của thị trường đang phụ thuộc vào quá trình đàm phán giữa Mỹ và các nền kinh tế đặc biệt là Trung Quốc. Theo đó, quá trình đi lên của thị trường có thể sẽ bị gián đoạn đi kèm với sự phân hoá mạnh của dòng tiền trong đó hướng đi mới đang tạo cơ hội cho các nhóm cổ phiếu có khả năng miễn nhiễm tốt với vấn để thuế quan hay các hoạt động xuất khẩu đặc biệt là thị trường Mỹ. Bằng chứng là các nhóm cổ phiếu Ngân hàng, Chứng khoán, XD&VLXD, Tiễn ích (Điện & nước), Du lịch... phản ứng khá nhẹ bất chấp đà lao dốc mạnh của toàn thị trường. Trong bối cảnh ngắn hạn khó khăn, các doanh nghiệp tiếp tục thể hiện được nội lực và tiềm năng của mình càng dễ trở thành những mục tiêu đầu tư hấp dẫn trong trung và dài hạn. Do động lượng tăng mới và điểm bùng nổ chưa được dòng tiền xác nhận, các vị thế giải ngân mới nên tiếp tục ưu tiên cho mục tiêu quản trị rủi ro. Theo đó tỷ lệ cổ phiếu hiện tại chưa nên vượt quá mức 30% tổng tài sản đồng thời đòn bảy margin cũng cần được kiểm soát và hạn chế.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở dưới 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1310. Điểm vào lệnh: 1310. Mục tiêu: 1320. Điểm cắt lỗ: < 1305
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1295. Điểm vào lệnh: 1295. Mục tiêu: 1285. Điểm cắt lỗ: > 1300
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Sự hiện diện của dòng tiền trên thị trường đang tiếp tục có sự cải thiện bất chấp phiên điều chỉnh hôm nay. Tuy nhiên mức tăng hiện không dồn vào nhóm vốn hóa lớn mà đổ vào vốn hóa vừa và nhỏ là chủ đạo. Xu hướng quay lại của dòng tiền đang chờ tín hiệu xác nhận từ đó kích hoạt điểm mua trên diện rộng đối với các giao dịch ngắn hạn.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Cung và cầu hạ nhiệt nhưng vẫn đang cho thấy phản ứng tích cực khi hồi phục từ vùng thấp. Hiện phân kỳ dương dù chớm xuất hiện nhưng chưa được xác nhận thành xu thế cho thấy lực cầu vẫn chưa thực sự đủ khả năng hấp thụ toàn bộ lượng cung tiềm năng ngắn hạn dẫn tới khả năng áp đặt xu thế tăng mới cho thị trường vẫn chưa được xác nhận.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Thị trường chưa được dẫn dắt bởi nhóm có vốn hóa lớn một cách thuyết phục thể hiện qua sự xuất hiện của mốt số cổ phiếu vốn hóa nhỏ thuộc nhóm Ngân hàng trong khi BĐS vẫn khá đơn độc với sự dẫn dắt bởi VIC và VHM. Bức tranh thị trường còn khá kém khi các cổ phiếu được coi là tích cực và trong vùng Tăng mạnh hoặc Hồi phục đều là những cổ phiếu không đại diện cho ngành, thanh khoản thấp và có tính đầu cơ cao. Rỏ ràng sự vắng bóng của nhóm cổ phiếu có trọng số lớn khiến cơ hội bật tăng của thị trường sẽ thấp hơn và còn thiếu bền vững.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
