HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -15.04.2025
Dòng tiền Luân chuyển -15.04.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
THỬ CẦU NGẮN HẠN
Vnindex chính thức có phiên giảm đầu tiên chấm dứt chuỗi hồi phục từ đáy 1100 điểm. Biểu hiện yếu đi của lực cầu chủ động đã thể hiện từ trong 02 phiên liền trước vì vậy phản ứng của thị trường là khá bình tĩnh. Một số cổ phiếu chịu ảnh hưởng từ vấn đề thuế quan đối ứng của Mỹ vẫn là nhóm có phản ứng tiêu cực nhất thị trường. Sự kiện lãnh đạo Trung Quốc sang thăm Việt Nam không thực sự là yếu tố đáng lo ngại ở thời điểm này vì tính định kỳ và truyền thống quan hệ giữa 02 quốc gia đã và đang ở mức tích cực. Tuy nhiên trong bối cảnh nhảy cảm về các xung đột thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc nên khó tránh khỏi xuất hiện những phản ứng thận trọng của dòng tiền đặc biệt là sau những phiên hồi có phần gấp gáp gần đây. Các chỉ báo tâm lý thị trường cũng ghi nhận sự rung lắc của phiên hôm nay là tất yếu nhưng rất cần thiết để xác nhận vùng đáy ngắn hạn sau nhịp chỉnh sâu vừa qua. Theo đó, các giao dịch ngắn hạn đang diễn ra trong môi trường cung và cầu ở vùng thấp, đặc biệt lực cầu chủ động vẫn chưa đủ mạnh. Tuy nhiên với lượng cung tiềm năng cũng không quá dồi dào thì khả năng cân bằng của thị trưởng cũng sẽ dễ thiết lập hơn.
Cần phải nhấn mạnh một lần nữa đây là vùng giao dịch gần vùng bán quá mức vì vậy bất kỳ các nỗ lực hồi phục từ vùng này sẽ cần phải vượt qua bài kiểm tra kỹ thuật trước khi xác nhận đáy của nhịp giảm lần này. Các dòng cổ phiếu dẫn dắt vẫn đang hoạt động ở mức tích cực trong đó nhóm BĐS với 02 đầu kéo chủ đạo là VIC và VHM đang bộc lộ tín hiệu nóng. Do đó thị trường đang đứng trước thời điểm thử thách khả năng luân chuyển dòng tiền với kỳ vọng Ngân hàng và các dòng cổ phiếu midcap sẽ dần lấy lại vị thế hấp dẫn trong ngắn hạn. Nếu kịch bản này diễn ra thuận lợi, kỳ vọng tạo đáy cũng như duy trì nhịp hồi hiện tại sẽ tiếp tục khả quan với nhiều cơ hội giao dịch ngắn hạn sẽ được mở ra. Đây là động lực kích hoạt mạnh nhất đối với các hoạt động giao dịch kèm điểm bùng nổ theo đà trên diện rộng toàn thị trường. Như vậy, các vị thế mua mới đang tiến gần hơn tới thời điểm có cơ hội để trở lại thị trường với xác suất đầu tư tích cực. Tuy nhiên trước khi tín hiệu này được xác nhận, sự quan sát và kiên nhẫn vẫn là hành động ưu tiên ở thời điểm này. Các nhóm ngành có khả năng chịu ít ảnh hưởng từ vấn đề thuế quan của Mỹ như XD&VLXD, Đầu tư công, Tiễn ích Điện nước, Du lịch, Ngân hàng, Chứng khoán… sẽ là những mục tiêu ưu tiên trong nhịp điều chỉnh hiện tại.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở dưới 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1310. Điểm vào lệnh: 1310. Mục tiêu: 1320. Điểm cắt lỗ: < 1307
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1305. Điểm vào lệnh: 1305. Mục tiêu: 1300. Điểm cắt lỗ: > 1307
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Sự hiện diện của dòng tiền trên thị trường đang tiếp tục có sự cải thiện bất chấp phiên điều chỉnh hôm nay. Tuy nhiên mức tăng hiện không dồn vào nhóm vốn hóa lớn mà đổ vào vốn hóa vừa và nhỏ là chủ đạo. Xu hướng quay lại của dòng tiền đang chờ tín hiệu xác nhận từ đó kích hoạt điểm mua trên diện rộng đối với các giao dịch ngắn hạn.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Cung và cầu hạ nhiệt nhưng vẫn đang cho thấy phản ứng tích cực khi hồi phục từ vùng thấp. Hiện phân kỳ dương dù chớm xuất hiện nhưng chưa được xác nhận cho thấy lực cầu vẫn chưa thực sự đủ khả năng hấp thụ toàn bộ lượng cung tiềm năng ngắn hạn dẫn tới khả năng áp đặt xu thế tăng mới cho thị trường vẫn chưa được xác nhận.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Thị trường chưa được dẫn dắt bởi nhóm có vốn hóa lớn một cách thuyết phục thể hiện qua sự xuất hiện của mốt số cổ phiếu vốn hóa nhỏ thuộc nhóm Ngân hàng trong khi BĐS vẫn khá đơn độc với sự dẫn dắt bởi VIC và VHM. Bức tranh thị trường còn khá kém khi các cổ phiếu được coi là tích cực và trong vùng Tăng mạnh hoặc Hồi phục đều là những cổ phiếu không đại diện cho ngành, thanh khoản thấp và có tính đầu cơ cao. Rỏ ràng sự vắng bóng của nhóm cổ phiếu có trọng số lớn khiến cơ hội bật tăng của thị trường sẽ thấp hơn và còn thiếu bền vững.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
