HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -29.04.2025
Dòng tiền Luân chuyển -29.04.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
LẤP DẦN NHỮNG QUÃNG RƠI TRƯỚC ĐÂY
Tuần giao dịch trước kỳ nghỉ lễ quá ngắn vỏn vẹn với 02 phiên giao dịch vì vậy khó đem lại những đột biến lớn trong ngắn hạn. Giao dịch cầm chừng kèm thanh khoản sụt giảm mạnh cho thấy tâm lý nghỉ ngơi hoàn toàn chi phối đặc biệt là lực bán. Trong tuần nghỉ lễ dài ngày, yếu tố liên thị trường vẫn tiếp tục biến động nhưng có phần tích cực khi hầu hết các thị trường Châu Á, Châu Âu và Mỹ đều tăng điểm. Các sự kiện xoay quanh vấn đề thuế quan vẫn là tâm điểm tuy nhiên thái độ hạ nhiệt giữa Trung Quốc và Mỹ trong tuần qua được kỳ vọng đem đến một cuộc đàm phán trong thời gian gần. Ngoài ra, lo ngại lạm phát tăng dẫn tới suy thoái cũng như hành động của FED trong đợt công bố chính sách lãi suất mới vào ngày 7/5 tiếp tục khiến giới đầu tư thấp thỏm xen lẫn kỳ vọng. Đây là những sự kiện chính có thể gây ảnh hưởng lớn tới xu thế vận động của thị trường tài chính quốc tế và gián tiếp tác động tới thị trường trong nước. Vào ngày 5/5, hệ thống KRX chính thức đi vào hoạt động sau 10 năm chuẩn bị cũng là yếu tố tích cực không chỉ giúp giải quyết vấn đề nền tảng kỹ thuật của hệ thống giao dịch, mà còn nâng cấp và bổ sung nhiều tính năng, thanh khoản thị trường sẽ có điều kiện để tiếp tục tạo nên các kỷ lục mới. KRX không trực tiếp giúp thị trường nâng hạng nhưng là một trong những yếu tố trọng yếu giúp thị trường chứng khoán thỏa mãn các tiêu chí để thu hút dòng tiền quốc tế thông qua các quỹ ngoại, các ETF…
Dưới góc nhìn kỹ thuật, khu vực hỗ trợ ngắn hạn 1200 điểm đã được thử thách và củng cố trong 02 tuần qua, phần nào giúp các giao dịch định hình được vùng nền ngắn hạn. Sau quá trình tích lũy, Vnindex cần có những động lực mới để bứt phá trong đó sự dẫn dắt của các nhóm ngành trụ như Ngân hàng và hiện tại là BĐS cần được tiếp tục khẳng định một cách quyết liệt trong các phiên tới. Có như vậy, dòng tiền mới tiếp tục được duy trì ở lại thị trường đồng thời tạo sự lôi kéo và thu hút với các vị thế mới đang chờ đợi cơ hội quay trở lại thị trường. Theo đó, biên độ giao dịch trong tuần tới được định vị phía trên vùng 1175-1200 điểm kèm nỗ lực lấp dần khoảng trống với vùng kháng cự mục tiêu tại 1275-1300 điểm. Củng cố cho quan điểm này, các chỉ báo định lượng cũng đồng thuận có sự hồi phục đặc biệt thể hiện trên nỗ lực kéo chỉ số của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Ngoài ra phân kỳ dương giữa chỉ báo lực cầu và cung cũng thể hiện trạng thái sẵn sàng chờ tín hiệu kích hoạt điểm mua mới. Với bối cảnh này, sẽ có nhiều cổ phiếu có điều kiện xuất hiện nhịp bật hồi kỹ thuật từ vùng đáy ngắn hạn. Để tận dụng và tối ưu trạng thái hiện tại, các vị thế lướt sóng ngắn hạn chỉ nên sử dụng không quá 50% tổng tài sản để tập trung vào các nhóm cổ phiếu có cơ bản kèm nền giá tích lũy và tín hiệu đảo chiều tích cực. Với các danh mục đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao có thể coi thời điểm này là cơ hội để tái cấu trúc lại danh mục. Theo đó, ưu tiêu giảm tỷ trọng các cổ phiếu yếu kém thông qua các nhịp giá hồi phục từ đó dịch chuyển dần sang các cổ phiếu tiềm năng hơn. Các ngành đang thu hút được dòng tiền ngắn hạn sẽ là các mục tiêu cần chú ý như Ngân hàng, Chứng khoán, XD&VLXD, Bán lẻ, Tiêu dùng, Du lịch…
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở dưới 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1310. Điểm vào lệnh: 1310. Mục tiêu: 1320. Điểm cắt lỗ: < 1308
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1305. Điểm vào lệnh: 1305. Mục tiêu: 1295. Điểm cắt lỗ: > 1308
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Nhóm vốn hóa lớn đang có sự cải thiện đáng kể nhờ sự hiện diện mạnh hơn của dòng tiền. Đây là tín hiệu tích cực và quan trọng vào thời điểm thị trường cần những động lực mạnh để hỗ trợ chỉ số. Nếu tín hiệu này tiếp tục cải thiện khả năng hồi phục của thị trường sẽ được duy trì trong các phiên tới đồng thời dòng tiền sẽ có điều kiện để lan tỏa và dần mở rộng sang các nhóm cổ phiếu còn lại.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Cung và cầu chuyển động trồi sụt trong các phiên gần đây ở vùng thấp là tín hiệu cần quán sát thêm. Theo đó, phân kỳ dương đang manh nha xuất hiện trở lại thể hiện bên mua cũng đang muốn dẫn dắt nhịp hồi thay vì chỉ dám mua giá thấp. Tuy nhiên do chưa hình thành xu thế nên các tín hiệu này cần sự quan sát và xác nhận trong một vài phiên tới đặc biệt là khi có thêm sự dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn kèm điểm mua mới bùng nổ trên diện rộng.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Thị trường cần sự xuất hiện và bứt phá mạnh của nhóm vốn hóa lớn như Ngân hàng hay BĐS nhằm thúc đẩy đà tăng trở lại cho chỉ số. Tuy nhiên với nội lực yếu kém của nhóm Ngân hàng trong khi nhóm BĐS đang trong nhịp rướn thì động lực bật tăng cho thị trường vẫn gặp những hạn chế đặc biệt là sức mạnh và tính bền vững của xu thế. Tuy nhiên, sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu đang có điều kiện diễn ra mạnh hơn đặc biệt là tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Đây có thể sẽ là những nhóm cổ phiếu có sự cải thiện nhanh hơn trong các phiên tới sau khi chịu ảnh hưởng bởi cú sập mạnh của thị trường chung vừa qua.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
