HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -16.04.2025
Dòng tiền Luân chuyển -16.04.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
ĐƠN GIẢN LÀ CHƯA CÓ DÒNG TIỀN LỚN DẪN DẮT
Nhịp giảm bước sang phiên thứ 02 liên tiếp phần nào giúp các giao dịch ngắn hạn nhìn nhận rõ hơn cơ hội và rủi ro ở nhịp điều chỉnh lần này. Thông thường quá trình tạo đáy cần nhiều phiên để hình thành vùng xác nhận đảo chiều và các vị thế mua ngắn hạn cũng có đủ thời gian hơn để đánh giá xác suất đầu tư. Thanh khoản trong phiên giảm hôm nay tụt khá mạnh cho thấy rủi ro điều chỉnh sâu của Vnindex là chưa đáng ngại và phù hợp với kỳ vọng chung của dòng tiền về những cơ hội mới. Nhìn chung, giá giảm nhưng không cho thấy sự hoảng loạn, mức chiết khấu vừa đủ để đưa giá tiệm cận trở lại các ngưỡng hỗ trợ mới vừa thiết lập. Vnindex cũng đang xảy ra điều tương tự khi hạ độ cao về sát vùng hỗ trợ tâm lý quan trọng tại 1200 điểm để tìm kiếm điểm cân bằng mới. Diễn biến này là phù hợp sau những cú bứt phá kèm dư mua trần không có cung đối ứng khiến đà tăng trở nên quá nóng và không bền vững. Các chỉ báo định lượng có ghi nhận sự cải thiện dần nhưng ở mức nhẹ của lực cầu trong liên tiếp 02 phiên giảm gần đây. Tín hiệu này cho thấy có dấu hiệu bắt đáy chủ động nhưng chỉ ở mức thăm dò trong phiên giá chỉnh đồng thời chỉ tập trung ở nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Nếu diễn biến này tiếp tục thì khả năng đà giảm cũng sẽ sớm chậm lại tuy nhiên để xác nhận tạo đáy thì bắt buộc có sự can thiệp tích cực của nhóm vốn hóa lớn trong giai đoạn tới. Giai đoạn điều chỉnh hiện tại phần lớn cũng do yếu tố suy yếu của nhóm vốn hóa lớn trong đó đà giảm đang lây lan sang nhóm BĐS vốn đã rất khỏe bất chấp nhịp giảm chung của thị trường vừa qua. Dưới góc nhìn kỹ thuật cũng xuất hiện các tín hiệu tương tự với kỳ vọng xuất hiện phân kỳ tăng trở lại của các chỉ báo cũng như xu thế vận động giá ngắn hạn. Rõ ràng trong quá trình tìm đáy này, cơ hội thu hút dòng tiền sẽ càng lớn đối với cổ phiếu nào càng sớm đáp ững được các tín hiệu đảo chiều. Tín hiệu và sự ưu tiên càng mạnh nếu như các cổ phiếu hồi phục đi kèm với một nền tảng cơ bản vững vàng, tiềm năng tăng trưởng tích cực và chính sách cổ tức hấp dẫn… sẽ là những điểm cộng lớn để các danh mục chọn lựa mục tiêu trong lần nỗ lực tạo đáy lần này của thị trường.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở dưới 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1295. Điểm vào lệnh: 1295. Mục tiêu: 1315. Điểm cắt lỗ: < 1290
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1285. Điểm vào lệnh: 1285. Mục tiêu: 1275. Điểm cắt lỗ: > 1290
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Sự hiện diện của dòng tiền trên thị trường đang tiếp tục có sự cải thiện bất chấp phiên điều chỉnh hôm nay. Tuy nhiên mức tăng hiện không dồn vào nhóm vốn hóa lớn mà đổ vào vốn hóa vừa và nhỏ là chủ đạo. Xu hướng quay lại của dòng tiền đang chờ tín hiệu xác nhận từ đó kích hoạt điểm mua trên diện rộng đối với các giao dịch ngắn hạn.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Cung và cầu hạ nhiệt nhưng vẫn đang cho thấy phản ứng tích cực khi hồi phục từ vùng thấp. Hiện phân kỳ dương dù chớm xuất hiện nhưng chưa được xác nhận cho thấy lực cầu vẫn chưa thực sự đủ khả năng hấp thụ toàn bộ lượng cung tiềm năng ngắn hạn dẫn tới khả năng áp đặt xu thế tăng mới cho thị trường vẫn chưa được xác nhận.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Thị trường chưa được dẫn dắt bởi nhóm có vốn hóa lớn một cách thuyết phục thể hiện qua sự xuất hiện của mốt số cổ phiếu vốn hóa nhỏ thuộc nhóm Ngân hàng trong khi BĐS vẫn khá đơn độc với sự dẫn dắt bởi VIC và VHM. Bức tranh thị trường còn khá kém khi các cổ phiếu được coi là tích cực và trong vùng Tăng mạnh hoặc Hồi phục đều là những cổ phiếu không đại diện cho ngành, thanh khoản thấp và có tính đầu cơ cao. Rỏ ràng sự vắng bóng của nhóm cổ phiếu có trọng số lớn khiến cơ hội bật tăng của thị trường sẽ thấp hơn và còn thiếu bền vững.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
