HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -24.04.2025
Dòng tiền Luân chuyển -24.04.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
BIÊN ĐỘ CÓ THỂ SỚM THU HẸP
Sau khi rơi sâu và tiến về vùng hỗ trợ mạnh tại 1050 điểm mới có thể hồi phục, Vnindex đang cho thấy những nỗ lực đáng ghi nhận. Tuy nhiên khả năng nhanh chóng lấy lại vùng hỗ trợ 1300 điểm được cho là rất khó khăn khi đây là khu vực có rất nhiều vị thế nắm giữ cổ phiếu bị kẹt lại. Theo đó khả năng chuyển sang trạng thái đi ngang tích lũy phía trên ngưỡng 1200 điểm được cho là kịch bản phù hợp nhất đối với thể trạng của Vnindex. Cùng với đó, thị trường cũng sẽ chứng kiến hiện tượng co hẹp biên độ biến động trong thời gian tới thay vì những khoảng điểm rung lớn gần đây. Các chỉ báo kỹ thuật cũng cho kết luận tương tự khi dải bollinger đang thu hẹp nhanh, đường MACD đã phân kỳ dương và RSI chớm xuất hiện phân kỳ tăng ngắn hạn hàm ý Vnindex bắt đầu dần cân bằng và chờ tín hiệu xác lập xu thế mới. Trong bối cảnh các sự kiện vĩ mô có tầm ảnh hướng đang xuất hiện với tần suất liên tục và dày đặc, dòng tiền từ các kênh đầu tư trong đó có chứng khoán cũng đang phản ứng rất nhanh và mạnh gây ra hiện tượng nhiễu loạn xu hướng cũng như ảnh hưởng mạnh tới xác suất đầu tư. Chính vì vậy, dòng tiền hiện tại vẫn đang ở mức rất thận trọng, sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu cũng rất khắc nghiệt khi ngay cả nhóm cổ phiếu có cơ bản rất tích cực những cũng đang bị dòng tiền đánh giá lại trước bối cảnh xung đột thuế quan phức tạp. Qua quan sát, các dòng cổ phiếu bật mạnh thậm chí tăng chạm giá trần trong 02 phiên trở lại đây như Viễn thông, Thủy sản, Dệt may… đều có đặc điểm chung là đã bị rơi sâu vào trạng thái bán quá mức và chưa xác nhận được đáy ngắn hạn. Phản ứng muộn màng này phần nào thể hiện sự hạn chế và thiếu bền vững của nhịp hồi hiện tại.
Trong khi thị trường đang chờ đợi những chuyển mới tích cực hơn về vấn đề thương mại thì các nhóm cổ phiếu thuộc lĩnh vực ít chịu ảnh hưởng bởi bối cảnh ngắn hạn sẽ có những lợi thế nhất định. Trên thực tế, dòng tiền đã và đang phân loại các nhóm ngành và chủ động tích lũy vị thế khi xuất hiện các nhịp chiết khấu giá sâu. Đơn cử là các lĩnh vực như Ngân hàng, XD&VLXD, Tiễn ích (Điện & Nước), Du lịch, Bán lẻ và sự manh nha xuất hiện trở lại của một nhóm vốn hóa lớn chính là BĐS. Dưới góc nhìn này, vị thế giao dịch ngắn hạn cũng nên có sự tham chiếu và phân bổ tỷ trọng phù hợp và bám sát với sự phân hóa và chọn lọc của dòng tiền để tăng xác suất đầu tư cũng như quản trị rủi ro cho danh mục. Khi thị trường được nhận định sẽ bắt đầu vào giai đoạn giao dịch chậm dần với biên độ thu hẹp thì chiến lược trên được đánh giá là phù hợp trước khi có thể mở rộng danh mục và gia tăng tỷ trọng mạnh tay.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở dưới 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1310. Điểm vào lệnh: 1310. Mục tiêu: 1320. Điểm cắt lỗ: < 1308
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1305. Điểm vào lệnh: 1305. Mục tiêu: 1295. Điểm cắt lỗ: > 1308
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Nhóm vốn hóa lớn đang có sự cải thiện đáng kể nhờ sự hiện diện mạnh hơn của dòng tiền. Đây là tín hiệu tích cực và quan trọng vào thời điểm thị trường cần những động lực mạnh để hỗ trợ chỉ số. Nếu tín hiệu này tiếp tục cải thiện khả năng hồi phục của thị trường sẽ được duy trì trong các phiên tới đồng thời dòng tiền sẽ có điều kiện để lan tỏa và dần mở rộng sang các nhóm cổ phiếu còn lại.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Cung và cầu chuyển động trồi sụt trong các phiên gần đây ở vùng thấp là tín hiệu cần quán sát thêm. Theo đó, phân kỳ dương đang manh nha xuất hiện trở lại thể hiện bên mua cũng đang muốn dẫn dắt nhịp hồi thay vì chỉ dám mua giá thấp. Tuy nhiên do chưa hình thành xu thế nên các tín hiệu này cần sự quan sát và xác nhận trong một vài phiên tới đặc biệt là khi có thêm sự dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn kèm điểm mua mới bùng nổ trên diện rộng.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Thị trường cần sự xuất hiện và bứt phá mạnh của nhóm vốn hóa lớn như Ngân hàng hay BĐS nhằm thúc đẩy đà tăng trở lại cho chỉ số. Tuy nhiên với nội lực yếu kém của nhóm Ngân hàng trong khi nhóm BĐS đang trong nhịp điều chỉnh thì động lực bật tăng cho thị trường vẫn gặp những hạn chế đặc biệt là sức mạnh và tính bền vững của xu thế. Tuy nhiên, sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu đang có điều kiện diễn ra mạnh hơn đặc biệt là tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Đây có thể sẽ là những nhóm cổ phiếu có sự cải thiện nhanh hơn trong các phiên tới sau khi chịu ảnh hưởng bởi cú sập mạnh của thị trường chung vừa qua.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
