HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -04.04.2025
Dòng tiền Luân chuyển -04.04.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
ĐÀ GIẢM CHỈ MỚI CHỮNG LẠI
Vnindex vẫn giảm trong phiên hôm nay tuy nhiên đà rơi đã có sự tiết chế lại đáng kể. Một lượng lớn cổ phiếu bị treo bán giá sàn sang phiên thứ 02 liên tiếp đã được khớp hết cho thấy lực cầu đã có sự gia tăng. Tuy nhiên đây hoàn toàn chỉ là những lực bắt đáy thăm dò giá thấp trong khi lực cầu chủ động mua lên vẫn chưa xuất hiện. Với những chuyển động này phiên hồi phục hôm nay chưa có được nền tảng và những cơ sở vững chắc để có thể tạo đáy và đảo chiều hồi phục ngay. Dưới góc nhìn kỹ thuật, ngưỡng tâm lý tại 1200 điểm đang cho thấy lực hỗ trợ tạm thời với Vnindex và giúp đà rơi được tạm thời giảm tốc. Đáng chú ý là trong phiên cuối tuần Vnindex có lúc rơi tự do và chạm tới ngưỡng 1160 điểm mới ghi nhận sự bật hồi. Theo đó, biên độ 1160-1200 điểm có thể vẫn là vùng giao dịch căng thẳng trong các phiên tới trước khi xác định chính xác đâu là đáy ngắn hạn.
Ngoài ra, nguyên nhân chính của nhịp giảm lần này đến từ sự kiện Mỹ áp thuế quan trong khi chưa có thông tin cập nhật về đợt đàm phán giữa 02 quốc gia do đo tâm lý bán trong ngắn hạn vẫn đang ở trạng thái căng thẳng. Không loại trừ trường hợp vẫn còn những thông tin bất lợi hoặc chưa rõ ràng về các cuộc đàm phán có thể khiến rủi ro đà giảm tái diễn. Các chỉ báo định lượng đều đã thỏa mãn trạng thái về sự rũ bỏ của dòng tiền trên diện rộng thị trường, số lượng cổ phiếu bị rơi vào vùng giảm quá đà là rất lớn. Theo đó, xác suất để xuất hiện các nhịp hồi phục mang tính kỹ thuật đang lớn dần. Tuy nhiên các nhịp hồi này được đánh giá chưa phù hợp để có thể giải ngân mới khi các tín hiệu tạo đáy chung của thị trường chưa được xác nhận. Tuần tới là giai đoạn chịu ảnh hưởng lớn dần từ sự kiện đáo hạn phái sinh sẽ có nhiều hơn những biến động khó lường đối với các giao dịch ngắn hạn. Trong bối cảnh hiện tại, các hoạt động quản trị rủi ro vẫn tiếp tục cần siết chặt để tránh những biến động tiêu cực thêm cho danh mục. Áp lực về đòn bảy margin nên được chủ động điều chỉnh giảm xuống thông qua tận dụng các nhịp hồi kỹ thuật.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở dưới 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1280. Điểm vào lệnh: 1280. Mục tiêu: 1315. Điểm cắt lỗ: < 1278
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1255. Điểm vào lệnh: 1255. Mục tiêu: 1220. Điểm cắt lỗ: > 1257
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền thế hiện sự rũ bỏ toàn diện khi hầu hết các nhóm cổ phiếu theo vốn hóa đều bị kéo giảm, số lượng cổ phiếu còn giữ được trạng thái tích cực ở mức thấp (<10%). Đây là trạng thái thuận lợi cho kỳ vọng sớm tìm được điểm cân bằng cho nhịp giảm khi lực cung sẽ sớm cạn kiệt trong các phiên tới.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Cầu đã rơi xuống mức cạn kiệt (<10%) cho thấy sức mua đã bắt đầu biến mất, sự thận trọng tăng lên mức cao độ. Tuy nhiên lượng cung chưa hoàn toàn cạn kiệt trong khi cầu với cung vẫn phân kỳ âm ( cầu yếu hơn cung) chính vì vậy nó vẫn là một áp lực tiềm năng trong ngắn hạn và cần sớm được vắt kiệt trong các phiên tới để tăng khả năng kết thục nhịp giảm lần này.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Sự hiện diện còn lại duy nhất của nhóm vốn hóa lớn là BĐS thể hiện sự suy kiệt động lực tăng ngắn hạn cho thị trường. Tuy nhiên nếu BĐS tiếp tục là nhóm rơi tiếp theo thì cú điều chỉnh lần này có thể gây ảnh hưởng tới xu thế ngắn hạn. Trái ngược với trạng thái của nhóm vốn hóa lớn, các nhóm vốn hóa vừa và nhỏ lại thể hiện sự phân hóa mạnh và một số đại diện đã có dấu hiệu chững lại và cân bằng sớm hơn. Tuy nhiên dẫn dắt sóng không thể bắt đầu bền vững dựa trên nền tảng là nhóm vốn hóa vừa và nhỏ vì vậy để có điểm mua với nhóm này cần phải tham chiếu vào sự xác nhận tạo đáy của nhóm vốn hóa lớn từ đó giúp tăng xác suất đầu tư ngắn hạn với bất kỳ các quyết định giải ngân mới nào sắp tới.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
