HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -10.04.2025
Dòng tiền Luân chuyển -10.04.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
VÒNG KIM CÔ VẪN TRÊN ĐẦU
Vnindex tăng kịch ngưỡng tối đa trong phiên hôm nay đánh dấu thời điểm chấm dứt chuỗi giảm 04 phiên liên tiếp. Mặc dù vậy mức bù đắp tổn thất cho cú rơi vừa qua có vẻ còn khiêm tốn sau khi nhiều cổ phiếu đã bị dư bán tại mức giá sàn trong nhiều phiên. Tâm lý đảo chiều sau thông tin tạm hoãn thuế quan của phía Mỹ ngay lập tức cải thiện chiều hướng vận động của thị trường tài chính toàn cầu. Sự kiện này hậu thuận cho những biểu hiện thăm dò của một số các hoạt động bắt đáy ngày dù chưa thể tạo được đảo chiều xu thế trong phiên hôm qua. Hành động tạm hoãn thuế thêm 90 ngày có thể là liều thuốc khẩn cấp giúp các giao dịch ngắn hạn thoát khỏi trạng thái mất thanh khoản. Đáng chú ý là chuỗi giảm dốc vừa qua đã kích hoạt các hoạt động bán giải chấp khá mạnh và xảy ra ở ngay cả những cổ phiếu vốn hóa lớn và có cơ bản, khiến thị trường nhanh chóng rơi sâu vào trạng thái bán quá mức. Do đó phiên hồi kịch biên độ như hôm nay là hệ quả không khó giải thích khi mà cung ngắn hạn đã bị triệt tiêu. Sớm nhất lượng cung mới sẽ xuất hiện đó là các vị thế đã bắt đáy chủ động trong phiên hôm qua và sẵn sàng có thể giao dịch vào chiều mai (11/4). Tuy nhiên ở mức giá thấp đáng kể cộng thêm mức tăng trần hôm nay có lẽ áp lực bán chưa dễ hình thành đặc biệt là khi lượng dư mua hôm nay còn rất lớn trong khi lượng khớp thực tế cực thấp chỉ đạt dưới 8 nghìn tỷ đồng.
Nếu chưa có thêm có thông tin có màu sắc tiêu cực thêm về vấn đề thuế quan thì nhịp hồi hiện tại có thể kéo sang tuần tới trùng thời điểm có những tác động của sự kiện đáo hạn phái sinh định kỳ. Vị thế Short đang cực kỳ nguy hiểm khi mất thanh khoản và lượng dư mua kèm mức basis (độ lệch) ở mức rất lớn. Dưới góc nhìn kỹ thuật kết hợp với các chỉ báo định lượng cơ hội phục hồi cho Vnindex đang hướng tới các kháng cự mục tiêu tập trung tại 1200 điểm. Với khoảng dư địa này, các giao dịch ngắn hạn vẫn cần ưu tiên cho hoạt động quản trị rủi ro, tránh tranh mua bằng mọi giá thay vào đó hãy kiểm soát tỷ trọng giải ngân thành từng phần và ưu tiên cho các cổ phiếu còn duy trì được mẫu hình tăng giá ngắn hạn kèm nền tảng cơ bản tích cực bất chấp những biến cố sau sự kiện thuế quan vừa xảy ra. Các lĩnh vực như Ngân hàng, XD&VLXD phục vụ đầu tư công, Chứng khoán, Tiễn ích (Điện&Nước)… đang thể hiện sức mạnh đáng chú ý trong giai đoạn thị trường còn yếu như hiện tại.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở dưới 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1261. Điểm vào lệnh: 1261. Mục tiêu: 1285. Điểm cắt lỗ: < 1255
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1230. Điểm vào lệnh: 1230. Mục tiêu: 1195. Điểm cắt lỗ: > 1235
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Sự hiện diện của dòng tiền trên thị trường đã có sự cải thiện sau phiên hôm nay tuy nhiên mức tăng còn khiêm tốn đặc biệt là tại nhóm vốn hóa lớn. Với một phiên thì xu hướng quay lại của dòng tiền sẽ chưa rõ rệt đặc biệt là chưa hình thành được xu thế hồi phục mới. Tín hiệu này cần thêm sự xác nhận khi xu thế tăng của dòng tiền một cách rõ rệt hơn.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Cung và cầu đã hồi phục trở lại từ vùng thấp. Hôm nay cầu và cung thể hiện sự hội tụ cho thấy mua bán đang từng bước cải hiện đặc biệt là từ lực cầu. Tuy nhiên khi chưa tạo được phân kỳ dương thì sức mua vẫn chưa đủ mạnh để hấp thụ lực cung ngắn hạn dẫn tới xác suất tạo đáy và đảo chiều tăng của thị trường sẽ chưa được xác nhận.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Thị trường chưa được dẫn dắt bởi nhóm có vốn hóa lớn một cách thuyết phục thể hiện qua sự xuất hiện của mốt số cổ phiếu vốn hóa nhỏ thuộc nhóm Ngân hàng trong khi BĐS vẫn khá đơn độc với sự dẫn dắt bởi VIC và VHM. Bức tranh thị trường còn khá kém khi các cổ phiếu được coi là tích cực và trong vùng Tăng mạnh hoặc Hồi phục đều là những cổ phiếu không đại diện cho ngành, thanh khoản thấp và có tính đầu cơ cao. Rỏ ràng sự vắng bóng của nhóm cổ phiếu có trọng số lớn khiến cơ hội bật tăng của thị trường sẽ thấp hơn và thiếu bền vững.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
