HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển - 24.03.2025
Dòng tiền Luân chuyển - 24.03.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
CHƯA CẦN VỘI VÀNG
Vnindex gây ấn tượng với phiên tăng hơn 8 điểm ngay phiên đầu tuần mới. Ở độ cao như hiện tại, tâm lý giao dịch rất cần những nỗ lực như vậy. Với phiên tăng này, ngưỡng 1315 điểm vẫn tạm được coi là vùng hỗ trợ mạnh khi giúp Vnindex đứng vững trước áp lực bán liên tiếp 03 phiên gần đây. Tuy nhiên điểm yếu của nỗ lực hôm nay nằm ở thanh khoản khi dòng tiền hôm nay chỉ ở mức dưới bình quân 20 phiên. Trong những phiên bật hồi quan trọng này, thanh khoản sẽ quyết định rất lớn đến xác suất bứt phá cũng như độ bền vững của xu thế hồi phục.
Ngoài ra, mức độ thuyết phục của phiên chưa được đánh giá tích cực trên hệ thống định lượng. Các chỉ báo đo sức mua chủ động vẫn ghi nhận dòng tiền chưa cải thiện thậm chí lực kéo tại nhóm cổ phiếu trụ vẫn thể hiện xu thế rút lui của dòng tiền bất chấp các cổ phiếu VIC, VHM, VCB, TCB… đang cố gắng giữ đà tăng cho chỉ số. Tín hiệu này càng thể hiện rõ hơn trên nhóm vốn hóa vừa và nhỏ khi số lượng cổ phiếu rơi vào đà giảm tiếp tục gia tăng. Dựa trên dữ liệu trên có thể thấy khả năng tiềm ẩn rung lắc vẫn còn rất lớn đặc biệt là trạng thái tăng rất nóng đang diễn ra tại nhóm cổ phiếu Vingroup và điểm mua mới là gần như không còn an toàn.
Mặc dù không thể phủ nhận nỗ lực vực dậy thị trường trong phiên nhạy cảm hôm nay tuy nhiên hoạt động giải ngân mới vẫn cần thêm sự quan sát cũng như sự đồng thuận hơn của dòng tiền trên diện rộng thay vì chỉ kéo một vài trụ có trọng số lớn như hiện tại. Trên hệ thống chỉ báo định lượng đang chỉ rõ nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ là đối tượng bị dòng tiền rút lui mạnh nhất dẫn tới nhóm này cũng có thể sẽ có cơ hội tạo đáy sớm nhờ mức độ rũ bỏ của dòng tiền đang dần chạm tới mức độ toàn diện. Theo đó, các nhóm cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt trong các lĩnh vực có cơ hội tăng trưởng trong năm 2025 như BĐS khu CN, Ngân hàng, Chứng khoán, XD&VLD… sẽ vẫn là các nhóm cổ phiếu được ưu tiên cho các danh mục ngắn hạn khi tìm kiếm điểm mua trở lại với thị trường.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở trên 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1395. Điểm vào lệnh: 1395. Mục tiêu: 1400. Điểm cắt lỗ: < 1393
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1390. Điểm vào lệnh: 1390. Mục tiêu: 1385. Điểm cắt lỗ: > 1392
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền chưa có dấu hiệu quay lại mạnh mẽ. Trong phiên tăng hôm nay sự lan tỏa của dòng tiền vẫn chậm cho thấy mức độ thận trọng cao của các giao dịch ngắn hạn. Nhóm vốn hóa vừa và nhỏ vẫn đang trong giai đoạn khó khăn, hiện tượng rút lui của dòng tiền vẫn đang dồn nhóm này vào kịch bản rũ bỏ mạnh trước khi tạo đáy và hồi phục. Nếu diễn biến này càng mạnh nhóm vốn hóa vừa và nhỏ có thể sẽ là nhóm sớm phân hóa để cân bằng và tạo đáy mà chưa cần nhiếu tín hiệu xác nhận từ thị trường.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Cầu và Cung đang cùng lao dốc và hướng vào vùng cạn kiệt. Dưới góc nhìn tích cực thì diễn biến này sẽ giúp cho trạng thái rơi hoặc điều chỉnh của thị trường sẽ không ở mức quá tiêu cực. Tuy nhiên với trạng thái phân kỳ âm còn lớn giữa cầu và cung ở thời điểm hiện tại thì khả năng rung lắc và điều chỉnh của thị trường vẫn còn có thể chưa sớm kết thúc.
XU HƯỚNG NGÀNH.png)
.png)
Sự phân hóa giữa các nhóm ngành đang gia tăng rất mạnh. Điểm nhấn quan trọng vẫn là chỉ còn 01 đại diện của nhóm vốn hóa lớn trong vùng Tăng mạnh là BĐS cho thấy thị trường đang được dẫn dắt bởi nhóm ngành vốn đang còn rất nhiều nghi ngờ. Nhóm Ngân hàng vẫn trong vùng Hồi phục nhưng có chiều hướng yếu hơn khiến thị trường xuất hiện nhiều rung lắc hơn trong tuần qua.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
