HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển - 25.03.2025
Dòng tiền Luân chuyển - 25.03.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
CHỈ SỐ LÀ BỀ NỔI, CƠ HỘI CHỈ XUẤT HIỆN KHI DÒNG TIỀN LUÂN CHUYỂN
Thị trường nhanh chóng trở lại trạng thái lình sình sau phiên tăng khá tốt ngày hôm qua. Trên một chuỗi vận động ngắn hạn, Vnindex đang cho một nhịp đi ngang đang hình thành rõ rệt. Biên vận động này chủ yếu nằm trong khoảng 1315-1345 điểm và đặc biệt là luôn duy trì phía trên ngưỡng hỗ trợ tâm lý quan trọng tại 1300 điểm. Xuyên suốt quá trình đi ngang, Vnindex đang thể hiện sự phân hóa mạnh giữa các nhóm cổ phiếu về vốn hóa và ngành. Điểm đáng chú ý nữa chính là nhóm vốn hóa lớn luôn là tâm điểm của dòng tiền liên tiếp 01 tuần qua và nhờ đó chỉ số thị trường chung không gặp nhiều khó khăn với nhiệm vụ neo phía trên ngưỡng 1300 điểm.
Tuy nhiên bên trong sự luân chuyển của dòng tiền thì một mặt bằng giá mới kèm chiết khấu đã và đang được hình thành trên diện rộng, tập trung nhiều nhất tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Các nhóm hút tiền trước đây nhưng quá nóng như Công nghệ, Cảng, Viễn thông, XD&VLXD… hiện tại đang dần hấp dẫn trở lại khi mức chiết khấu đã ở mức 10-20% phù hợp với bối cảnh tăng trưởng và kỳ vọng mới trong kỳ Đại hội cổ dông 2025 sắp tới.
Kết phiên hôm nay đánh dấu sự phân hóa mạnh giữa dòng cổ phiếu trụ và dòng cổ phiếu thị trường, giữa vốn hóa lớn và vừa, nhỏ. Trạng thái tăng rướn gần đây của nhóm vốn hóa lớn có thể sẽ là những áp lực tiềm tàng đối với xu thế vận động của chỉ số trong thời gian tới. Theo đó, hiện tượng chỉ số không tăng những các nhóm cổ phiếu thị trường sẽ dần phân hóa và phân kỳ kèm những nhịp hồi phục riêng lẻ dựa trên các nền tảng cơ bản và tiềm năng tăng trưởng tốt của doanh nghiệp. Các lĩnh vực như BĐS khu CN, Ngân hàng, Chứng khoán, XD&VLXD, Cảng Logistic, Bán lẻ, Tài nguyên cơ bản… vẫn được đánh giá là các nhóm cổ phiếu hưởng lợi trong môi trường kinh doanh và phù hợp đối với các danh mục đầu tư năm 2025.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở trên 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1388. Điểm vào lệnh: 1388. Mục tiêu: 1395. Điểm cắt lỗ: < 1386
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1382. Điểm vào lệnh: 1382. Mục tiêu: 1377. Điểm cắt lỗ: > 1384
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền chưa có dấu hiệu quay lại mạnh mẽ. Trong phiên rung lắc hôm nay sự lan tỏa của dòng tiền vẫn chậm cho thấy mức độ thận trọng cao của các giao dịch ngắn hạn. Nhóm vốn hóa vừa và nhỏ vẫn đang trong giai đoạn khó khăn, hiện tượng rút lui của dòng tiền vẫn đang dồn nhóm này vào kịch bản rũ bỏ mạnh trước khi tạo đáy và hồi phục. Nếu diễn biến này càng mạnh nhóm vốn hóa vừa và nhỏ có thể sẽ là nhóm sớm phân hóa để cân bằng và tạo đáy trước khi có tín hiệu xác nhận từ thị trường chung.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Cầu và Cung đang cùng lao dốc và hướng vào vùng cạn kiệt. Dưới góc nhìn tích cực thì diễn biến này sẽ giúp cho trạng thái rơi hoặc điều chỉnh của thị trường sẽ không ở mức quá tiêu cực. Tuy nhiên với trạng thái phân kỳ âm còn lớn giữa cầu và cung ở thời điểm hiện tại thì khả năng rung lắc và điều chỉnh của thị trường vẫn còn có thể chưa sớm kết thúc.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Sự phân hóa giữa các nhóm ngành đang gia tăng rất mạnh. Điểm nhấn quan trọng vẫn là chỉ còn 01 đại diện của nhóm vốn hóa lớn trong vùng Tăng mạnh là BĐS cho thấy thị trường đang được dẫn dắt bởi nhóm ngành vốn đang còn rất nhiều nghi ngờ. Nhóm Ngân hàng vẫn trong vùng Hồi phục nhưng có chiều hướng yếu hơn khiến thị trường xuất hiện nhiều rung lắc hơn trong tuần qua.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
