HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -25.09.2025
Dòng tiền Luân chuyển -25.09.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
THÊM MỘT TUẦN ĐI NGANG NỮA
Vnindex nhích tăng thêm gần 9 điểm trong phiên hôm nay với trụ đợ chính là VIC, giúp tâm lý giao dịch cân bằng hơn cũng như củng cố thêm mức hỗ trợ tại 1600 điểm. Mặc dù vậy, quan điểm kém tích cực về trạng thái giao dịch ngắn hạn vẫn chưa thay đổi khi dấu hiệu cải thiện lực cầu chưa được ghi nhận. Thanh khoản cũng là một điểm yếu cần có chuyển biến mới để tăng yếu tố sức mạnh, sự bền vững và độ tin cậy cho những phiên tăng điểm như 02 ngày gần đây.
Trên khung đồ thị tuần, đã có 03 trên 05 tuần liên tiếp vừa qua Vnindex phải lùi lại vùng 1600 điểm để tìm hỗ trợ. Mặc dù đều bật tăng trở lại thành công từ vùng 1600 điểm nhưng đi kèm động lượng tăng yếu dần, chủ yếu nhờ hiện tượng tiết cung giúp đà giảm tạm thời được kìm hãm. Xuyên suốt quá trình vận động đi ngang trong biên 1600-1700 điểm vừa qua, nhiều cổ phiếu đã xuất hiện các nhịp chiết khấu giá đáng kể, những cổ phiếu tăng nóng cũng đã hạ nhiệt nhưng thay vì đón nhận lực cầu bắt đáy mạnh thì hầu hết chỉ ghi nhận sự chững lại đà giảm, sức mua còn rất yếu và trên một nền thanh khoản mỏng.
Rõ ràng, sự thử thách trên diện rộng đang tiếp tục diễn ra nhưng mức độ hấp dẫn là chưa đủ lớn để kích thích dòng tiền trở lại mạnh mẽ. Ngoài ra, khi mức hỗ trợ 1600 điểm chưa bị xuyên thủng, sự hoảng loạn cũng sẽ khó xuất hiện để đẩy nhanh giai đoạn rũ bỏ ngắn hạn của Vnindex, đồng nghĩa với việc xác suất đầu tư cũng sẽ chưa cải thiện, mua mới và chọn đúng cổ phiếu vẫn chưa đem lại hiệu quả đầu tư tốt và hấp dẫn.
Như vậy, nếu áp dụng chiến lược lướt sóng trong bối cảnh thị trường đi ngang trong biên hẹp có thể vẫn thu về hiệu quả nhưng biên lợi nhuận rất mỏng do số lượng cổ phiếu có động lượng tăng tốt hơn thị trường là rất ít. Khi xác suất chọn lọc cổ phiếu không thuận lợi, hành động ưu tiên đó là chỉ sử dụng tỷ lệ thấp trên tổng tài sàn để lướt sóng ở vùng đi ngang hiện tại đồng thời tăng cường dọn dẹp và tái cấu trúc lại danh mục để giảm bớt rủi ro có thể phát sinh mới. Cơ hội vẫn ở phía trước nếu Vnindex chính thức xác nhận tín hiệu tạo đáy ngắn hạn và bắt đầu bứt phá để bước vào nhịp tăng mới kèm múc tiêu tăng trưởng cao hơn.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức DƯỚI 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1855. Điểm vào lệnh: 1855. Mục tiêu: 1875. Điểm cắt lỗ: < 1850
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1845. Điểm vào lệnh: 1845. Mục tiêu: 1835. Điểm cắt lỗ: > 1850
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền dù có cải thiện nhưng ở mức rất chậm và đang ở dưới mức trung bình (50%) trên hầu hết các nhóm cổ phiếu. Nhóm vốn hóa lớn thậm chí đang là nhóm không được dòng tiền ưa chuộng như giai đoạn trước khiến cho vai trò dẫn dắt chỉ số cũng bị ảnh hưởng. Khi nhóm vốn hóa lớn tiếp tục suy giảm dòng tiền thì chỉ số sẽ khó hồi một cách bền vững trong khi rung lắc và điều chỉnh là càng dễ xảy ra hơn.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung đang vận động ở vùng thấp cho thấy bên mua và bán đều đang thận trọng trong các giao dịch ngắn hạn. Đã có một vài phiên liên tiếp lực cầu vượt trở lại đường cung nhưng xu thế này cần thêm thời gian để xác nhận trở thành xu thế đặc biệt là tín hiệu đồng thuận hồi phục của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Nhóm cổ phiếu trụ gồm BĐS và Ngân hàng đều đang dịch chuyển tiêu cực vào vùng Suy yếu dẫn tới thị trường thiếu vắng dòng cổ phiếu dẫn dắt, chỉ số khó tránh khỏi bị ảnh hưởng tiêu cực.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
