HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -22.09.2025
Dòng tiền Luân chuyển -22.09.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
1600 TIẾP TỤC LÀ MỤC TIÊU THỬ THÁCH
Vnindex chưa ghi nhận được tín hiệu nào khả quan trong phiên đầu tuần. Mặc dù diễn biến trên thị trường quốc tế vẫn đang tích cực tuy nhiên xu thế vận động trong nước lại trở nên rung lắc và thiên về chiều điều chỉnh ngày càng rõ. Mặc dù phiên giảm điểm hôm nay khá mạnh kèm thanh khoản có sự cải thiện tăng tuy nhiên biên độ 1600-1700 điểm vẫn chưa bị phá vỡ. Tâm lý giao dịch sẽ vẫn còn thận trọng khi tín hiệu bứt phá khỏi biên độ đi ngang này chưa xuất hiện. Trong khi ngưỡng 1600 chưa bị xuyên thủng thì áp lực bán tháo trong ngắn hạn được đánh giá là vẫn khó bị kích hoạt. Phiên hôm nay cho thấy rõ điều này khi mức giảm có lúc lên tới hơn 30 điểm nhưng bên bán không có dấu hiệu hoảng loạn, số lượng cổ phiếu dư bán giá sàn rất ít. Chính vì vậy các giao dịch mua mới nên kiên nhẫn hơn khi mà biên độ đi ngang chưa bị phá vỡ và tín hiệu kích hoạt điểm mua có xác suất đầu tư tốt chưa xuất hiện.
Trên nhóm các chỉ báo định lượng, xu thế giảm hôm nay xuất phát từ sự đồng thuận điều chỉnh của nhóm Ngân hàng sau nhiều tuần đi ngang. Tín hiệu mới này mở ra kỳ vọng có thêm chiết khấu cũng như sớm cải thiện điểm mua với nhóm này. Tuy nhiên ở chiều hỗ trợ thị trường nhóm BĐS tỏ ra khá kiên cường nhờ đó hiện tượng “rút chân” nhẹ cuối phiên của thị trường đã xuất hiện. Theo chiều hướng vận động hiện tại, có thể sẽ có phiên bật hồi kỹ thuật trong phiên tới nhưng đây chưa được đánh giá là cơ hội mua có xác suất tốt ở thời điểm này. Đó có thể coi là bài kiểm tra quan trọng đối với các cổ phiếu Ngân hàng nói riêng và các cổ phiếu chung trên thị trường khi bộc lộ các phản ứng khác nhau của cổ phiếu với đường trung bình động 20 ngày (MA20). Theo đó, các danh mục đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao nên tận dụng các nhịp hồi kỳ thuật để thực hiện tái cấu trúc lại danh mục, hạ dần tỷ trọng với các cổ phiếu không thể trụ vững trên MA20 để giảm bớt rủi ro và áp lực cho hoạt động đầu tư ngắn hạn. Ở chiều mua mới, nên duy trì quan sát chặt chẽ với các nhóm cổ phiếu thuộc các ngành được cho rằng vẫn thu hút được dòng tiền ngắn hạn gồm Chứng khoán, BĐS, XD&VLXD, Tài nguyên CB, Bán lẻ, Tiêu dùng, Dầu khí. Đây là nhóm những cổ phiếu dễ tạo được bứt phá mạnh mẽ vẫn thể hiện được sức đề kháng ngay cả trong bối cảnh thị trường còn rung lắc và chưa rõ xu thế.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức DƯỚI 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1825. Điểm vào lệnh: 1825. Mục tiêu: 1835. Điểm cắt lỗ: < 1820
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1810. Điểm vào lệnh: 1810. Mục tiêu: 1800. Điểm cắt lỗ: > 1815
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn đã không còn tích cực khi trượt xuống dưới mức an toàn (>50%) lần đầu trong chuỗi tăng từ đầu Tháng 5/2025 đến nay là một sự thay đổi lớn. Tín hiệu phục hồi của nhóm này gần đây chưa rõ nét cũng khiến chỉ số thị trường vận động không rõ xu thế. Nhóm này có tỷ trọng vốn hóa lớn trong rổ chỉ số vì vậy khi chuyển biến tiêu cực cũng sẽ ảnh hưởng mạnh tới thị trường. Kịch bản xấu nhất đó là xảy ra sự rũ bỏ mạnh xuống mức cạn kiệt của dòng tiền (>10%) trên toàn bộ các nhóm vốn hóa từ đó tạo ra một thế trận mới với nền giá mới.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung đang vận động ở vùng thấp cho thấy bên mua và bán đều đang thận trọng trong các giao dịch ngắn hạn. Đã có một vài phiên liên tiếp lực cầu vượt trở lại đường cung nhưng xu thế này cần thêm thời gian để xác nhận trở thành xu thế đặc biệt là tín hiệu đồng thuận hồi phục của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Nhóm cổ phiếu trụ gồm BĐS và Ngân hàng đều đang dịch chuyển tiêu cực vào vùng Suy yếu dẫn tới thị trường thiếu vắng dòng cổ phiếu dẫn dắt, chỉ số khó tránh khỏi bị ảnh hưởng tiêu cực.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
