HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -23.09.2025
Dòng tiền Luân chuyển -23.09.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
CHƯA SẴN SÀNG CHO NHỊP TĂNG MỚI
Phiên giao dịch chứng khoán hôm nay chứng kiến một bầu không khí ảm đạm, phản ánh tâm lý thận trọng đang bao trùm thị trường sau cú giảm mạnh của phiên trước đó. Dù chỉ số Vnindex đóng cửa ở mức 1.635,26 điểm, tăng nhẹ 0,81 điểm, mức tăng này gần như không đủ sức xua tan sự lo lắng của nhà đầu tư. Điểm đáng chú ý nhất là thanh khoản tiếp tục sụt giảm mạnh, xuống mức thấp nhất trong ba tháng qua. Điều này cho thấy dòng tiền vẫn đang đứng ngoài quan sát, chờ đợi một tín hiệu rõ ràng hơn thay vì mạo hiểm đổ vào thị trường. Rõ ràng, tâm lý e dè vẫn là yếu tố chi phối mạnh mẽ nhất trong phiên hôm nay.
Diễn biến của các nhóm ngành trong phiên cũng không mấy khởi sắc, với sự phân hóa mạnh mẽ và giằng co trong biên độ hẹp.
Nhóm tài chính sau chuỗi ngày điều chỉnh đã có dấu hiệu phục hồi nhẹ. Trong đó, nhóm ngân hàng ghi nhận một số mã tăng điểm đáng chú ý như CTG (+1,4%), STB (+1,1%), VPB (+1,4%), và TPB (+1,1%). Tuy nhiên, sự tăng trưởng này vẫn chưa đủ mạnh để tạo nên một xu hướng đồng thuận. Ở chiều ngược lại, nhiều mã lớn khác lại chìm trong sắc đỏ, điển hình là SHB (-2,3%), NVB (-1,3%), và HDB (-1%), cho thấy sự phân hóa nội tại của nhóm ngành này.
Tương tự, nhóm chứng khoán cũng hồi phục và tăng điểm nhẹ. Một số mã đã thu hút dòng tiền và tăng mạnh hơn mặt bằng chung, bao gồm VIX (+2%), PSI (+2,4%), SHS (+1,2%), và VCI (+1%), mang lại chút hy vọng cho các nhà đầu tư.
Nhóm bất động sản, vốn là trụ cột của thị trường, tiếp tục có diễn biến trái chiều. Một số mã đã bật tăng khá tốt như DXG (+1,6%), VPI (+1,3%), LDG (+4%), và DXS (+1,6%). Tuy nhiên, ở chiều ngược lại, áp lực bán vẫn còn lớn khi nhiều cổ phiếu đầu ngành lại giảm giá mạnh như DIG (-2,4%), PDR (-1,5%), NLG (-3,1%), VRE (-1,7%), và KDH (-1,8%), thể hiện sự thận trọng của nhà đầu tư với rủi ro của ngành này.
Bên cạnh đó, một vài nhóm ngành khác vẫn tìm thấy những điểm sáng riêng. Một số mã cổ phiếu đã thu hút được dòng tiền và tăng điểm mạnh như ngành Bán lẻ với MWG (+1,7%), Thủy sản với ANV (+5,9%), và Dầu khí với PVT (+2,5%) và PVD (+2%), cho thấy vẫn có những cơ hội đầu tư riêng lẻ trong bối cảnh chung ảm đạm.
Nhìn chung, phiên tăng điểm nhẹ hôm nay chưa thể thay đổi xu hướng vận động của thị trường chung. Chỉ số VN-Index vẫn đang dao động trong biên độ 1600-1700 điểm. Chừng nào một tín hiệu bứt phá khỏi vùng đi ngang này chưa xuất hiện, tâm lý giao dịch của nhà đầu tư sẽ vẫn còn dè dặt. Do đó, các chuyên gia khuyến nghị hoạt động quản trị rủi ro vẫn cần được ưu tiên hàng đầu. Với những danh mục đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao, đây là thời điểm thích hợp để tận dụng các nhịp hồi kỹ thuật và tái cấu trúc danh mục. Các nhà đầu tư nên cân nhắc
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức DƯỚI 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1820. Điểm vào lệnh: 1820. Mục tiêu: 1835. Điểm cắt lỗ: < 1815
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1810. Điểm vào lệnh: 1810. Mục tiêu: 1800. Điểm cắt lỗ: > 1815
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn đã không còn tích cực khi trượt xuống dưới mức an toàn (>50%) lần đầu trong chuỗi tăng từ đầu Tháng 5/2025 đến nay là một sự thay đổi lớn. Tín hiệu phục hồi của nhóm này gần đây chưa rõ nét cũng khiến chỉ số thị trường vận động không rõ xu thế. Nhóm này có tỷ trọng vốn hóa lớn trong rổ chỉ số vì vậy khi chuyển biến tiêu cực cũng sẽ ảnh hưởng mạnh tới thị trường. Kịch bản xấu nhất đó là xảy ra sự rũ bỏ mạnh xuống mức cạn kiệt của dòng tiền (>10%) trên toàn bộ các nhóm vốn hóa từ đó tạo ra một thế trận mới với nền giá mới.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung đang vận động ở vùng thấp cho thấy bên mua và bán đều đang thận trọng trong các giao dịch ngắn hạn. Đã có một vài phiên liên tiếp lực cầu vượt trở lại đường cung nhưng xu thế này cần thêm thời gian để xác nhận trở thành xu thế đặc biệt là tín hiệu đồng thuận hồi phục của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Nhóm cổ phiếu trụ gồm BĐS và Ngân hàng đều đang dịch chuyển tiêu cực vào vùng Suy yếu dẫn tới thị trường thiếu vắng dòng cổ phiếu dẫn dắt, chỉ số khó tránh khỏi bị ảnh hưởng tiêu cực.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
