HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -24.09.2025
Dòng tiền Luân chuyển -24.09.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
KHÔNG THỂ TĂNG BỀN VỮNG NẾU CHỈ DỰA VÀO TIẾT CUNG
Phiên hồi hôm nay đem lại hơn 20 điểm cho Vnindex tuy nhiên mặt bằng chung cũng như xu thế của thị trường vẫn không có nhiều biến chuyển lớn. Hầu hết những sự bật tăng của phiên đều đến tự sự hồi phục kèm thanh khoản kém, điều mà đã liên tục xảy ra trong các nhịp bật tăng của Vnindex khi tiệm cận hỗ trợ mạnh tại 1600 điểm. Các cổ phiếu do đó cũng có phản ứng tương tự, không có dấu hiệu cung tăng mạnh nhưng cũng không xuất hiện lực mua lớn và đặc biệt là chưa có sự đồng thuận về ý trí mua lên. Với những biểu hiện hồi do tiết cung như trên, xác suất tạo đáy vẫn chưa được xác nhận. Kết hợp với biên độ 1600-1700 điểm liên tục chi phôi Vnindex trong nhiều tuần gần đây, kịch bản đi ngang vẫn được coi là diễn biến chủ đạo trong thời gian tới. Ngoài ra, khi Vnindex không vi phạm hỗ trợ 1600 điểm, hiện tượng hoảng loạn bán tháo sẽ khó có thể xảy ra do đó các vị thế mua ngắn hạn cần kiên nhẫn tránh nóng vội FOMO mua đuổi trong những phiên điển hình như hôm nay. Quan điểm này được đưa ra có sự đối chiếu với những chuyển động gần nhất của các chỉ báo định lượng. Theo đó, phiên hồi phục có điểm số khá tốt nhưng trên các chỉ báo đo dòng tiền trên các nhóm cổ phiếu thì sự sôi động chưa được ghi nhận trong đó nhóm vốn hóa lớn vẫn chưa sẵn sàng trở lại vai trò dẫn dắt. Gần đây trên chỉ báo đánh giá tín hiệu tích cực trên khung trung hạn của xu thế thị trường cho thấy số lượng cổ phiếu có giá đang vận động trên đường trung bình động 50 phiên (MA50) có dấu hiệu suy yếu nhanh. Nếu tín hiệu này chưa xác nhận kết thúc thì khung đầu tư trung hạn có thể bị ảnh hưởng mạnh hơn, đồng nghĩa với xác suất đầu tư bị kém thuận lợi, lợi nhuận thu về cũng bớt tích cực. Duy nhất chỉ báo này nhưng trên khung dài hạn vẫn củng cố quan điểm nắm giữ tích cực.
Như vậy, tín hiệu khả quan của phiên hôm nay chưa được đánh giá cao, thanh khoản thấp tiếp tục là điểm trừ và tín hiệu cảnh báo với các động thái “kéo, thả” trong biên 1600-1700 điểm sẽ khó đem lại môi trường giao dịch thuận lợi và hấp dẫn. Các danh mục sở hữu tỷ trọng cổ phiếu cao đặc biệt là sử dụng đòn bảy tài chính margin nên tranh thủ các nhịp hồi phục trong biên hiện tại để điều chỉnh giảm tỷ trọng xuống mức an toàn (<50% tổng tài sản). Những cổ phiếu yếu kém chính là nhóm ưu tiên để giảm tỷ trọng nhường cơ hội cho các cổ phiếu đang tiếp tục củng cố nền giá bất chấp rung lắc điều chỉnh của thị trường. Chiến lược hạn chế mở vị thế mới, kiên nhẫn và ưu tiên canh các nhịp nhúng giảm để tìm điểm thăm dò sẽ đem lại chiết khấu tốt hơn cũng như giúp củng cố năng lực quản trị rủi ro một cách chủ động hơn.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức DƯỚI 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1850. Điểm vào lệnh: 1850. Mục tiêu: 1875. Điểm cắt lỗ: < 1845
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1835. Điểm vào lệnh: 1835. Mục tiêu: 1820. Điểm cắt lỗ: > 1840
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn đã không còn tích cực khi trượt xuống dưới mức an toàn (>50%) lần đầu trong chuỗi tăng từ đầu Tháng 5/2025 đến nay là một sự thay đổi lớn. Tín hiệu phục hồi của nhóm này gần đây chưa rõ nét cũng khiến chỉ số thị trường vận động không rõ xu thế. Nhóm này có tỷ trọng vốn hóa lớn trong rổ chỉ số vì vậy khi chuyển biến tiêu cực cũng sẽ ảnh hưởng mạnh tới thị trường. Kịch bản xấu nhất đó là xảy ra sự rũ bỏ mạnh xuống mức cạn kiệt của dòng tiền (<10%) trên toàn bộ các nhóm vốn hóa từ đó tạo ra một thế trận mới với nền giá mới.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung đang vận động ở vùng thấp cho thấy bên mua và bán đều đang thận trọng trong các giao dịch ngắn hạn. Đã có một vài phiên liên tiếp lực cầu vượt trở lại đường cung nhưng xu thế này cần thêm thời gian để xác nhận trở thành xu thế đặc biệt là tín hiệu đồng thuận hồi phục của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Nhóm cổ phiếu trụ gồm BĐS và Ngân hàng đều đang dịch chuyển tiêu cực vào vùng Suy yếu dẫn tới thị trường thiếu vắng dòng cổ phiếu dẫn dắt, chỉ số khó tránh khỏi bị ảnh hưởng tiêu cực.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
