Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

KHI ĐƯỜNG TRƠN HÃY ĐI CHẬM LẠI

Vnindex đang từng bước tiệm cận kháng cự mạnh 1300 điểm. Mức độ tự tin có sự cải thiện so với các nhịp test trước đây nhờ thanh khoản đang tiếp tục hồi phục. Mặc dù vậy khi kháng cự gần kề, độ rộng của nhịp tăng đã lan rộng, số lượng cổ phiếu đạt điểm mua mới tiếp tục giảm dần trong khi chờ bán lại tăng cho thấy cơ hội Vnindex bứt phá một cách dễ dàng là thấp. Ngay cả trong kịch bản khả quan khi xảy ra sự bứt phá sớm tại vùng 1300 điểm, Vnindex cũng sẽ phải thực hiện các nhịp tái xác nhận tín hiệu bứt phá cũng như nền hỗ trợ mới này bằng các nhịp chỉnh sau đó. Chính vì vậy, về mặt cơ hội, các giao dịch mua mới nên kiên nhẫn khi sự va chạm đã gần kề, mở vị thế trong trạng thái tăng dốc của thị trường sẽ đem lại xác suất thành công thấp thậm chí là rủi ro. Trong phiên hôm nay dòng tiền vẫn đang duy trì mạch luân chuyển khá tốt với tâm điểm hiện tại tập trung vào nhóm BĐS khu CN, XD&VLXD, Bảo hiểm. Nhịp tăng kéo tới được thời điểm hiện tại cũng nhờ chủ yếu vào vai trò dẫn dắt và nâng đỡ chỉ số của nhóm vốn hóa lớn trong đó Ngân hàng đang là trụ đỡ quan trọng nhất. Sự xuất hiện lần lượt từ BID, cho tới VCB và VPB ở tuần nay trong khi CTG, TCB, STB đang hiệu chỉnh sau khi tăng tốt trong các tuần trước thể hiện rõ vài trò của nhóm ngành này với thị trường. 

Trong kịch bản lạc quan, Vnindex sẽ tiếp tục trông đợi vào khả năng linh hoạt luân chuyển của nhóm vốn hóa lớn để giữ và kéo thêm dòng tiền nạp vào thị trường. Nhiệm vụ còn lại của các cổ phiếu khác là xoay tua vòng mới nếu đạt tiêu chí điều chỉnh chặt chẽ sẽ tiếp tục hồi phục để hoàn thành nốt mức giá mục tiêu của sóng. Do đó ngay cả trường hợp thị trường vẫn tiếp tục tăng nóng, các vị thế mua mới cũng rất phải thắt chặt quản trị rủi ro bằng cách chỉ ưu tiên những cổ phiếu đã điều chỉnh, có nền giá tích lũy chặt chẽ để tạo được dư địa tăng mới đủ lớn và hấp dẫn. Đây không phải là phương án dễ thực hiện nếu không nói là rủi ro trong bối cảnh sức nóng thị trường đang rất lớn. Như vậy, các vị thế ngắn hạn dù chưa đối diện các cảnh bảo bán chủ động nhưng đã tới lúc chủ động hơn với các hoạt dộng quan trị rủi ro. Xác định ngưỡng stoploss với các cổ phiếu thành phần hiện đang nắm giữ và hạn chế gia tăng tỷ trọng mới nhằm tránh phát sinh thêm rủi ro cho danh mục.

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở trên 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1355. Điểm vào lệnh: 1355. Mục tiêu: 1360. Điểm cắt lỗ: < 1354
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1352. Điểm vào lệnh: 1352. Mục tiêu: 1348. Điểm cắt lỗ: > 1354

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Bùng nổ trên diện rộng là trạng thái của dòng tiền được ghi nhận sau phiên tăng hôm nay. Mặc dù tín hiệu dòng tiền lan tỏa tích cực nhưng sức nóng cũng bắt đầu tỏa ra và sẽ sớm gây khó cho các vị thế mua mới. Khi số lượng cổ phiếu nhận được tiền và tăng giá càng chiếm tỷ trọng cao cũng đồng nghĩa cơ hội giao dịch có xác suất thành công sẽ bắt đầu thu hẹp. Nếu hiện tượng này liên tục được duy trì, lượng cung tiềm năng sẽ có dấu hiệu bị dồn nén ắt sẽ sớm tạo áp lực trở lại với thị trường. Vị thế mua mới nên cẩn trọng và tiết chế khi trạng thái nóng (>80%) đang có dấu hiệu quay lại của thị trường. Nhóm vốn hóa vừa thể hiện là tâm điểm hút tiền mạnh nhất ở thời điểm này.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Đây là phiên thứ 02 liên tiếp lực cầu chủ động hạ nhiệt và nó lại xảy ra trong phiên tăng của thị trường là tín hiệu không tích cực. Phiên hôm nay phân kỳ âm xuất hiện lần đầu chủ yếu do lực cầu giảm nhanh trong khi lực cung chững lại. Do đó tín hiệu vùng cản đang trở nên mạnh hơn dù chưa xuất hiện áp lực bán chủ động. Rủi ro nhất là khi lực cung mất kiên nhẫn và bùng nổ mạnh. Kịch bản này chỉ xảy ra khi xu thế thị trường xác nhận vào nhịp điều chỉnh mới.

XU HƯỚNG NGÀNH

Đại diện trong vùng Tăng mạnh chỉ có ngành Bảo hiểm cho thấy thị trường chưa được dẫn dắt bởi nhóm ngành có độ tin cậy cao. Hiện tượng tương tự cũng đang xảy ra ở vùng Hồi phục khi chỉ có những ngành có vốn hóa vừa và nhỏ đang hoạt động mạnh như Chứng khoán, Hóa chất. Nhóm Ngân hàng vẫn lỡ hẹn khi chưa có sự đồng thuận kéo chỉ số thay vào đó là sự phân hóa trong ngành đặc biệt là sức ì ở nhóm đầu ngành như VCB. Nhóm có trọng số lớn thứ 2 trên thị trường là BĐS cũng đang trong vùng Giảm mạnh càng khiến độ tin cậy và sức bật của nhịp hồi phục hiện tại có nhiều hạn chế.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.