HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -25.06.2025
Dòng tiền Luân chuyển -25.06.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
MÔI TRƯỜNG ƯA THÍCH CỦA NHÓM LƯỚT SÓNG
Bối cảnh tăng điểm của Vnindex tiếp tục gây hoài nghi cho các giao dịch ngắn hạn. Các chỉ báo định lượng cho thấy chỉ một số nhóm cổ phiếu hưởng lợi nhờ bối cảnh ngắn hạn đặc biệt là nhóm trụ. Mức độ tương quan biến động giữa nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và chỉ số Vnindex đặc biệt là Vn30 ngày càng lớn. Trong phiên hôm nay sự chững lại của nhóm BĐS và Ngân hàng ngay lập tức ảnh hưởng tới sức bật của thị trường bất chấp sự trỗi dậy của HPG, MSN, GVR... Theo đó, chiến lược bám theo và tập trung vào nhóm vốn hóa lớn đang trở nên phổ biến cũng như thể hiện sự hiệu quả xét trên góc độ tối ưu diễn biến hiện tại. Rà soát hiệu suất đầu tư tại các nhóm vốn hóa vừa và nhỏ có thể thấy thực trạng phân hóa nặng nề. Đáng chú ý là số lượng nhóm cổ phiếu có giá vượt trở lại trên đường trung bình động 20 phiên vẫn ở mức dưới 50% toàn thị trường. Điều đó có nghĩa là số đông còn lại không hoàn toàn hưởng lợi một cách tích cực dựa trên những gì đang diễn ra tích cực với chỉ số. Do đó xác suất đầu tư ở giai đoạn này được đánh giá chỉ ở mức trung bình và chỉ phù hợp với các giao dịch lướt sóng, mua nhanh bán gọn với tỷ trọng giải ngân ở mức trung bình và đương nhiên không sử dụng các công cụ đòn bảy tài chính để quản trị rủi ro. Khi các nhóm cổ phiếu không có sự đồng thuận cao thì khả năng chọn lựa cổ phiếu nên được đặt trên các nền tảng cơ bản của doanh nghiệp, tiềm năng tăng trưởng bất chấp bối cảnh trong và ngoài nước còn nhiều bất ổn. Những ngành được dự báo có KQKQ Quý 2/2025 tiếp tục tích cực có thể chú ý đến Ngân hàng, Cảng & Vận tải biển, XD&VLXD, Bán lẻ, Hàng không, Tiêu dùng… Cần chú ý rằng Vnindex đang tiến dần về vùng kháng cự mục tiêu của năm tại 1400 điểm và khoảng điểm không còn quá nhiều đang quyết định dư địa tích cực còn lại của thị trường. Theo đó, FOMO mua đuổi với nhóm đã tăng nóng, điểm mua mới không có nền tích lũy, đặt kỳ vọng lợi nhuận cao… đều là những hành động nên được cân nhắc hạn chế ở thời điểm này.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở dưới 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1455. Điểm vào lệnh: 1455. Mục tiêu: 1460. Điểm cắt lỗ: < 1453
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1448. Điểm vào lệnh: 1448. Mục tiêu: 1440. Điểm cắt lỗ: > 1450
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn duy trì trên mức trung bình (50%) cho thấy nỗ lực kéo thị trường rất quyết liệt tuy nhiên hiệu ứng lan tỏa chưa lớn khi phản ứng tại các nhóm còn lại là rất khiêm tốn (dưới mức 50%). Điều này cho thấy sự phân hóa mạnh và sự thận trọng cao của dòng tiền khi chưa mở rộng vị thế sang các nhóm midcap và smallcap.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu luôn nằm dưới đường cung cho thấy áp lực bán vẫn đang nắm quyền kiểm soát xu thế ngắn hạn. Khả năng bứt phá của thị trường vẫn gặp nhiều khó khăn khi cung vẫn đang lấn át và quyết định xu thế.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
BĐS và Ngân hàng đều đã trở lại các vùng tích cực, tạo ra động lực mạnh mẽ thúc đẩy chỉ số đi lên. Trong bối cảnh này, các dòng cổ phiếu sẽ có dấu hiệu luân chuyển mạnh hơn trong đó dòng tiền sẽ ưu tiên nhiều hơn vào các ngành đang vận động tại các vùng Tăng mạnh và Hồi phục.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
