HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -19.06.2025
Dòng tiền Luân chuyển -19.06.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
THẬN TRỌNG KHI TÍN HIỆU TÍCH CỰC CHƯA LAN TỎA
Vnindex biến động trồi sụt mạnh trong phiên đáo hạn là diễn biến thường thấy tuy nhiên động lực bứt phá vẫn là câu hỏi chưa có đáp án thuyết phục. Thực trạng nhóm trụ kéo chỉ số đã diễn ra trong nhiều ngày qua nhưng trên các chỉ báo định lượng phản ứng đồng thuận và lan tỏa vẫn ở mức kém. Tâm lý thận trọng trước kháng cự mạnh kèm đỉnh cũ ngắn hạn cùng với với những hoài nghi về động lực để tiếp sức thị trường đang chi phối mạnh dòng tiền. Tâm lý giao dịch yếu luôn cần sự dẫn dắt và quyết liệt của nhóm cổ phiếu trụ và cho tới thời điểm này các tín hiệu hỗ trợ của nhóm vốn hóa lớn vẫn đang tiếp diễn. Tuy nhiên do dòng tiền chưa lan tỏa bất chấp nỗ lực kéo trụ khiến xác suất đầu tư ngắn hạn giảm xuống mức kém hấp dẫn, thậm chí rủi ro khi lãi nhỏ, giá thậm chí không tăng. Theo đó, dòng tiền chỉ tập trung và co cụm tạo sóng tại một số nhóm cổ phiếu cụ thế như Ngân hàng, BĐS, XDVLXD, Bán lẻ, Tiễn ích… Tuy nhiên nếu không lan tỏa, các giao dịch ngắn hạn rất khó có thể có điểm vào mới trong khi dư địa tăng giá mỏng dần. Thực trạng đang phản ánh rõ vị thế đang nắm giữ cổ phiếu dù không đối diện áp lực bán quá lớn để thoát khỏi thị trường nhưng cũng khó có điểm mua mới đặc biệt là các vị thế đang muốn giải ngân mới. Như vậy, cơ hội tăng của thị trường vẫn có thể xảy ra tuy nhiên nếu không tạo được sự lan tỏa trên diện rộng thị trường thì bài toàn lợi nhuận trong ngắn hạn vẫn là hạn chế khiến dòng tiền không vội vàng để tham gia trở lại. Do đó, các giao dịch ngắn hạn ngoài tập trung mục tiêu vào các nhóm cổ phiếu là khẩu vị chính của thị trường thì tỷ trọng giải ngân tối đa ở thời điểm này nên kiểm soát dưới mức 50% tổng tài sản. Ngoài ra, các công cụ đòn bảy tài chính được đánh giá chưa phù hợp để sử dụng do thị trường chưa có tín hiệu rõ ràng cho một nhịp bứt phá mới.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở dưới 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1441. Điểm vào lệnh: 1441. Mục tiêu: 1450. Điểm cắt lỗ: < 1437
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1435. Điểm vào lệnh: 1435. Mục tiêu: 1430. Điểm cắt lỗ: > 1437
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn duy trì trên mức trung bình (50%) cho thấy nỗ lực kéo thị trường rất quyết liệt tuy nhiên hiệu ứng lan tỏa chưa lớn khi phản ứng tại các nhóm còn lại là rất khiêm tốn (dưới mức 50%). Điều này cho thấy sự phân hóa mạnh và sự thận trọng cao của dòng tiền khi chưa mở rộng vị thế sang các nhóm midcap và smallcap.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu không có dấu hiệu hồi phục trong các phiên tăng cho thấy có lực mua đang rất thận trọng. Đáng chú ý là lực cung dù giảm trong phiên này nhưng vẫn cao hơn với chỉ báo sức mua thể hiện áp lực bán vẫn đang nắm quyền kiểm soát xu thế ngắn hạn. Chỉ số hồi do cung giảm sẽ không được đánh giá tích cực bằng dựa trên sự cải thiện của lực cầu chủ động.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
BĐS rơi vào vùng Suy yếu trong khi Ngân hàng dịch chuyển vào vùng Giảm mạnh cho thấy thị trường không có nhóm vốn hóa lớn dẫn dắt do đó hiệu ứng sụt giảm trên chỉ số thị trường là khó tránh khỏi. Diễn biến này có thể còn kéo dài nếu như các nhóm vốn hóa lớn chưa sớm tạo đáy. Các nhóm Midcap cũng chịu ảnh hưởng trên và phân hóa mạnh. Quá trình này cũng sẽ tạo cơ hội để phân loại cổ phiếu mạnh và có thể là nhóm dẫn dắt trong nhịp sóng tăng mới.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
