HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -24.06.2025
Dòng tiền Luân chuyển -24.06.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
GIẤC MƠ 1400
Vnindex như được tiếp thêm sức mạnh sau diễn biến xung đột tại Trung Đông có dấu hiệu hạ nhiệt. Không thể phủ nhận sức bật của Vnindex trong nhịp tăng lần này là rất mạnh. Đóng góp chính vào sự kiên cường của xu thế hồi phục đến từ sự bứt phá và vững vàng của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đặc biệt là 02 nhóm BĐS và Ngân hàng. Tâm lý giao dịch đặc biệt là tâm lý nắm giữ cổ phiếu được củng cố khi chỉ số vẫn thể hiện sức mạnh đang kể trước các rung lắc và sự kiện lớn. Với đà tăng hiện tại mục tiêu chạm ngưỡng 1400 điểm không phải là quá khó tuy nhiên thực tế hiêu suất đầu tư vẫn là điểm yếu của đợt hồi phục này. Với dư địa còn khoảng từ 30-40 điểm, Vnindex có thể vẫn có khoảng không gian để vận động tích cực và các giao dịch ngắn hạn có thể dựa vào diễn biến này để chọn lựa các cổ phiếu có mức tương quan đồng thuận hồi phục cùng thị trường. Theo đó, ưu tiên nhưng cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và đang có điểm mua thuận lợi kèm mục tiêu giá hấp dẫn. Dựa trên chiến lược trên, số lượng cổ phiếu đáp ứng được các tiêu chí là không nhiều đặc biệt là điều kiện để có điểm mua mới trong bối cảnh thị trường đã và đang tăng khá tốt. Quan điểm này cũng được ủng hộ bởi một số những điểm chưa tích cực trên các chỉ báo định lượng, Cụ thể, chỉ báo sức mua ngắn hạn vẫn ở mức kém do lượng cung tiềm năng vẫn đang lớn hơn khả năng hấp thụ của lực cầu. Lực bán ra chủ động trong các phiên gần đây vẫn được ghi nhận mạnh và đang tăng lên bất chấp tín hiệu hồi phục của thị trường. Rõ ràng khi bên mua vẫn ở trạng thái cầm chừng và yếu hơn so với lượng cung tiềm năng thì các nhịp tăng sẽ còn gặp nhiều rung lắc khó khăn. Khả năng xuất hiện các nhịp chỉnh là rất rõ ràng và đây có thể là những thời điểm tốt để các vị thế giao dịch ngắn hạn tối ưu vị thế thay vi đua giải ngân mới trong phiên như hôm nay. Ngoài ra, trên chỉ báo mức độ lan tỏa của dòng tiền trên nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ vẫn thể hiện sự lưỡng lự thay vì tín hiệu bứt phá trở lại. Vì vậy, xác suất đầu tư ngắn hạn vẫn sẽ ở mức thấp, rủi ro chọn sai cổ phiếu và xảy ra thua lỗ vẫn ở mức cao. Trong phiên hôm nay dòng tiền cũng có một số sự khởi sắc mới ở các dòng cổ phiếu như Chứng khoán, Bảo hiểm, Dệt may, Thủy sản… và phân hóa trở lại ở các nhóm Dầu khí, XDVLXD, Bán lẻ, Tiễn ích… Các vị thế ngắn hạn nên chú ý đến các nhịp hiệu chỉnh của các nhóm ngành cổ phiếu đang là tâm điểm dòng tiền để có các quyết định giải ngân phù hợp và hiệu quả.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở dưới 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1452. Điểm vào lệnh: 1452. Mục tiêu: 1460. Điểm cắt lỗ: < 1450
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1448. Điểm vào lệnh: 1448. Mục tiêu: 1440. Điểm cắt lỗ: > 1450
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn duy trì trên mức trung bình (50%) cho thấy nỗ lực kéo thị trường rất quyết liệt tuy nhiên hiệu ứng lan tỏa chưa lớn khi phản ứng tại các nhóm còn lại là rất khiêm tốn (dưới mức 50%). Điều này cho thấy sự phân hóa mạnh và sự thận trọng cao của dòng tiền khi chưa mở rộng vị thế sang các nhóm midcap và smallcap.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu có hồi phục nhưng chỉ ở mức yếu. Đáng chú ý là lực cung cũng tăng trong phiên giảm cho thấy tâm lý nắm giữ cổ phiếu đang có sự thay đổi. Hiện lực cung đang cao hơn với chỉ báo sức mua thể hiện áp lực bán vẫn đang nắm quyền kiểm soát xu thế ngắn hạn. Khả năng bứt phá của thị trường vẫn gặp nhiều khó khăn khi cung vẫn đang lấn át và quyết định xu thế.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
BĐS rơi vào vùng Suy yếu trong khi Ngân hàng dịch chuyển vào vùng Giảm mạnh cho thấy thị trường không có nhóm vốn hóa lớn dẫn dắt do đó hiệu ứng sụt giảm trên chỉ số thị trường là khó tránh khỏi. Diễn biến này có thể còn kéo dài nếu như các nhóm vốn hóa lớn chưa sớm tạo đáy. Các nhóm Midcap cũng chịu ảnh hưởng trên và phân hóa mạnh. Quá trình này cũng sẽ tạo cơ hội để phân loại cổ phiếu mạnh và có thể là nhóm dẫn dắt trong nhịp sóng tăng mới.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
