HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -17.06.2025
Dòng tiền Luân chuyển -17.06.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
TRỤ KÉO NHƯNG HIỆU ỨNG CHƯA LAN TỎA
Vnindex vẫn đang trong những phiên thăng hoa nhờ tâm lý giao dịch được cân bằng rất nhanh chóng. Các nhóm cổ phiếu trọng tâm của nhịp hồi phục vẫn đang được dòng tiền luân chuyển khá tích cực nhờ đó chỉ số vẫn chưa vi phạm các tín hiệu bán để thoát khỏi thị trường. Tuy nhiên điểm chưa tích cực đang nắm ở xác suất đầu tư ngắn hạn của các hoạt động giải ngân mới. Theo đó, thực trạng chỉ số thị trường hồi phục mạnh mẽ nhưng số lượng nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ bối cảnh này không nhiều và mức tăng nếu có cũng khá khiêm tốn. Những cổ phiếu trụ cột và có vốn hóa lớn dường như là nhóm có sức bật tốt nhất đặc biệt là 02 nhóm BĐS và Ngân hàng. Dòng tiền bị hút trở lại nhóm trụ trong khi mức độ lan tỏa trên diện rộng là khá kém là nguyên nhân gây ảnh hưởng tới hiệu suất đầu tư ở thời điểm này đặc biệt là tại các nhóm vốn hóa vừa và nhỏ, nơi đại diện cho dòng tiền của nhóm nhà đầu tư cá nhân chiếm tới 80-90% thanh khoản toàn thị trường. Đặc điểm khác cũng không mấy tích cực là thanh khoản trong 02 phiên tăng liên tiếp này đều dưới mức bình quân 20 phiên thể hiện sự thận trọng vẫn bao trùm. Trong phiên hôm nay sự trở lại của nhóm BĐS tiếp tục gây hoài nghi lớn khi tín hiệu hồi phục chưa thuyết phục đặc biệt là ở 02 cổ phiếu dẫn dắt là VIC và VHM. Với nhưng diễn biến hiện tại, Vnindex được dự báo có cơ hội để thử thách lại đỉnh cũ quanh vùng 1340-1350 điểm tuy nhiên vẫn chưa đủ yếu tố để triển khai giải ngân mạnh ở thời điểm này. Do dòng tiền đang chưa có dấu hiêu mở rộng vì vậy các giao dịch ngắn hạn chỉ nên tập trung vào các nhóm nòng cốt của nhịp tăng này với mức tỷ trọng giải ngân tối đa dưới 50% tổng tài sản. Các lĩnh vực mà dòng tiền đang quan tâm gồm Ngân hàng, Bán lẻ, XD&VLXD, Hóa chất…
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở dưới 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1425. Điểm vào lệnh: 1425. Mục tiêu: 1430. Điểm cắt lỗ: < 1423
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1420. Điểm vào lệnh: 1420. Mục tiêu: 1410. Điểm cắt lỗ: > 1423
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn hôm nay vượt lên trên mức trung bình (50%) cho thấy nỗ lực kéo thị trường khá quyết liệt tuy nhiên hiệu ứng lan tỏa chưa lớn khi phản ứng tại các nhóm còn lại là khá khiêm tốn. Điều này cho thấy sự phân hóa mạnh và sự thận trọng cao của dòng tiền khi chưa mở rộng vị thế sang các nhóm midcap và smallcap.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu không có dấu hiệu hồi phục trong phiên tăng đầu tuần cho thấy có lực mua khá thận trọng. Đáng chú ý là lực cung dù giảm trong phiên này nhưng vẫn cao hơn so với chỉ báo sức mua thể hiện rõ áp lực bán vẫn đang nắm quyền kiểm soát xu thế ngắn hạn. Chỉ số hồi do cung giảm sẽ không được đánh giá tích cực bằng dựa trên sự cải thiện của lực cầu chủ động.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
BĐS rơi vào vùng Suy yếu trong khi Ngân hàng dịch chuyển vào vùng Giảm mạnh cho thấy thị trường không có nhóm vốn hóa lớn dẫn dắt do đó hiệu ứng sụt giảm trên chỉ số thị trường là khó tránh khỏi. Diễn biến này có thể còn kéo dài nếu như các nhóm vốn hóa lớn chưa sớm tạo đáy. Các nhóm Midcap cũng chịu ảnh hưởng trên và phân hóa mạnh. Quá trình này cũng sẽ tạo cơ hội để phân loại cổ phiếu mạnh và có thể là nhóm dẫn dắt trong nhịp sóng tăng mới.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
