Dòng tiền Luân chuyển -12.06.2025

Dòng tiền Luân chuyển -12.06.2025

Ngày: 12/06/2025

dòng tiền luân chuyển

Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CÓ NỖ LỰC NHƯNG CHƯA THÀNH CÔNG

Việc tụt hụt hơi vào cuối phiên khiến tâm lý thận trọng tiếp tục dâng cao sau phiên hôm nay. Chưa thể khẳng định đây là phiên có bãy tăng giá  “bulltrap”  nhưng động lực bứt phá mới cho thị trường vẫn chưa đủ mạnh. Bứt phá trong phiên sáng chủ yếu dựa vào tiết cung ở nhóm cổ phiếu BĐS (VIC, VHM) sau một số phiên điều chỉnh kết hợp với dòng tiền tham gia mạnh hơn ở một số cổ phiếu Ngân hàng (STB, TCB, MBB). Tuy nhiên áp lực bán quay trở lại nhóm BĐS ngay lập tức ảnh hưởng mạnh tới cục diện. Có thể thấy rõ vai trò dẫn dắt đang trở nên ngày càng lớn của nhóm BĐS và khi nhóm Ngân hàng chưa đủ quyết liệt sẽ khó khỏa lấp vai trò này đặc biệt là khi BĐS đang đối diện nhịp điều chỉnh và tích lũy ngắn hạn. Hôm nay được coi là một bài kiểm tra không tệ đối với kích bản tìm điểm cân bằng cho Vnindex tuy nhiên yếu tố thuyết phục chưa đủ lớn. Vai trò dẫn dắt của nhóm Ngân hàng cần thể hiện rõ ràng và quyết liệt hơn để dòng tiền ngắn hạn tự tin ở lại thị trường cũng như tạo thêm được lực hấp dẫn mới. Các nhóm Midcap hôm nay phản ứng thận trọng kèm phân hóa mạnh giữa các nhóm cổ phiếu trong đó các nhóm tích cực đang chú ý tập trung vào BĐS khu CN, Bán lẻ, XD&VLXD(Thép), Cảng… Trên nhóm các chỉ báo định lượng sau phiên hôm nay cũng có sự cải thiện nhưng chưa đạt tiêu chí xác nhận tạo đáy của thị trường. Theo đó, các chỉ báo ghi nhận sự phục hồi mang tính kỹ thuật, nỗ lực bật hồi chưa làm thay đổi xu thế điều chỉnh đã bắt đầu từ ngày 21/5 của chỉ báo dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn. Tín hiệu tương tự cũng xảy ra tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ thậm chí là ở mức kém tích cực hơn. Như vậy, diễn biến thị trường vẫn trong giai đoạn cần quan sát thêm đặc biệt là đối với các vị thế đang chờ giải ngân mới. Tận dụng trạng thái chưa rõ ràng của thị trường lúc này, các vị thế đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao tiếp tục chủ động cơ cấu lại danh mục, dịch chuyển danh mục theo hướng bám sát khẩu vị dòng tiền đặc biệt là nhóm cổ phiếu đang vận động tích cực bất chấp những rung lắc và biến động chưa thuận lợi của thị trường.   

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở dưới 30% tổng tài sản.

  • Phái sinh có chiến lược: Breakout

    Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1410. Điểm vào lệnh: 1410. Mục tiêu: 1420. Điểm cắt lỗ: < 1407
    Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1405. Điểm vào lệnh: 1405. Mục tiêu: 1390. Điểm cắt lỗ: > 1407

  • Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
  • Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Gần đây dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn có sự trồi sụt đáng chú ý trong đó các nhịp hồi sau lại kém dần cho thấy sự xuất hiện của phân kỳ giảm đang hình thành. Hiện tại mức hạ nhiệt của nhóm vốn hóa đang có dấu hiệu vi phạm mức nguy hiểm (<50%), nếu tín hiệu này xuống dưới ngưỡng bán quá mức (<10%) sẽ xác nhận trạng thái dòng tiền lớn đã thoát khỏi thị trường tạo điều kiện sớm hoàn thành nhịp rũ bỏ ngắn hạn.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cặp chỉ báo cung và cầu cũng vận động yếu kém trong các phiên gần đây. Nỗ lực hồi phục đang bị triệt tiêu đáng kể bởi sự gia tăng của lực cung ngắn hạn. Nếu như diễn biến này không sớm cải thiện thì những phiên hồi phục hiện tại sẽ có độ tin cậy thấp, rủi ro giảm của thị trường vẫn hiện hữu.  

XU HƯỚNG NGÀNH

BĐS rơi vào vùng Suy yếu trong khi Ngân hàng dịch chuyển vào vùng Giảm mạnh cho thấy thị trường không có nhóm vốn hóa lớn dẫn dắt do đó hiệu ứng sụt giảm trên chỉ số thị trường là khó tránh khỏi. Diễn biến này có thể còn kéo dài nếu như các nhóm vốn hóa lớn chưa sớm tạo đáy. Các nhóm Midcap cũng chịu ảnh hưởng trên và phân hóa mạnh. Quá trình này cũng sẽ tạo cơ hội để phân loại cổ phiếu mạnh và có thể là nhóm dẫn dắt trong nhịp sóng tăng mới.  

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

 

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.